5大投资“神话”

作者：利兹·戴维森 无论经济形势是好是坏，总有人鼓吹自己超强的投资选择获得了2倍或3倍收益。在鸡尾酒会上你很难快速摆脱这些家伙。每个人群里都有一个这样的人，他一定要炫耀自己的精明；他入市早或看到了别人没有看到的趋势。我心里经常想：“是吗？那你自己投资组合的其余部分怎么样了？”除了讨人嫌，这些吹牛大王的问题在于，他们不朽的投资神话其实毫无事实依据，经常让那些没有疑心的人们误入歧途。 我们来调查调查最大的投资神话，看看投资者财富增长的实际情况，是否达到了他们的财务目标： 神话1--你应该专注于寻找非常赚钱的“全垒打”投资机会。 事实：比起努力选准“全垒打”投资项目，你避免犯错和限制损失会花费更多时间。这是因为投资损失对你的伤害要比投资收益带来的帮助更多。不妨这样考虑：如果你在一项投资中损失了50%，那么你需要赚到一个100%的回报才能恢复到损失前的状态。这种可能有多大？ 如果你投资股票，在股市动荡时为了减少损失，要考虑这样的策略：比如，配置止损单；预定将公司发生的特殊新闻在第一时间告知你的电邮服务；设置损失回顾触发点来总结你的投资。如果你投资共同基金，那么要考虑投资浮动较小的基金---那些风险低的基金。风险是你的基金浮动幅度与股市对比的程度。因为股市风险为1.0时，一只风险大于1.0的基金，假设1.2，就被视为比股市更具风险（即更不稳定）。 投资共同基金要选那些有高回报的可控风险基金。它们的特点就是风险低，市场表现常常优于其他同类产品。共同基金在其基金保险报告上公布它的风险信息，包括投资风险信息。 神话2---对股市研究得越多，你在股市上就做得越好。 事实：虽然你的确需要知道股市行情，但最成功的投资人研究他们自己和他们投资的公司时间多于研究股市本身。花时间多研究研究成功的投资人吧，比如沃伦·巴菲特，可以说他是有史以来最棒的投资家。爱丽丝·施罗德所著的《滚雪球---巴菲特和他的财富人生》说，巴菲特是年报高手，自从他开始从事投资人职业那一天起，他就彻底吃透了工业出版物。他的优势不在于预测股市走势，而在于研究他所投资的公司。 名为“行为金融”的心理学新兴领域试图解释投资者的心理偏见，比如保持现状---人们为什么要保留他们继承的股票或他们所受雇的公司的股票。 向优秀的投资者学习并琢磨自己应该怎样做好决定，这更值得你花时间。 神话3--做国际投资太冒险，应该只投资国内。 事实：在经济全球化的今天，投资组合中缺少境外投资才是危险的。虽然美国在全球股票市值中占比不到50%，但美国投资者持有的美股在其股票投资中平均占75-80%。 公认的意见是把投资组合中的国际投资限制在10-15%以内。在过去25年这个意见是正确的，但这一看法可能也限制了投资收益。当美国经济斗争时，第二世界和第三世界的国家以第一世界国家的身份进入全球经济舞台。当全球感渐弱时，世界经济还在扩张国际贸易。 投资共同基金是国际化投资的最便捷途径，大部分养老金计划有国际基金，可作为一种基金选择。检查一下你目前的投资组合分配，看看你的资产里国内投资和国外投资的比例是多大。以长线投资方式增加已有和新兴的国际公司的比重吧。 话4--基金的季度财务报表和年度财务报表良好就意味着它的战略好。 事实：“我选这只基金是因为上季度它表现最佳。”每当我们的规划师听到有员工这样说，我多希望我也买了这只基金。基金现在的表现与它以前的表现有什么不同？结果是区别不大。根据约翰·博格尔所著的《共同基金常识》一书，长期研究发现，大部分共同基金不能年复一年地保持住自己的地位。保持住地位的共同基金也可能是偶然的，那些一直在低位的基金往往是因为高昂的费用陷入困境。如果你看到任何一份印刷精良的发售说明书或投资营销材料，它都会介绍与其将来业绩不相干的既往表现。短期收益即收益很少，季度表现或年度表现优良的基金实际很可能比业绩差的基金估价偏高了。长期收益更值得作为指示器。 看看基金经理更长期的过往业绩记录，而不是关注去年一年的收益情况。熊市的时候他们业绩怎样？牛市的时候业绩什么样？登录基金网站去看看年度报告，听听你所投公司的组合基金经理或CEO的访谈发言。研究经营管理比研究过去的业绩得到的有用信息更多。 神话5--投资策略越复杂越好。这是能战胜市场的必要条件。 事实：买入后就坚持持有，虽然简单地令人乏味，但价值投资方式在长期看来是最好的。但是，如果一只基金的策略复杂得让你难以理解，你又怎能估量它的风险呢？所有伯纳德·麦道夫的投资人除了亏钱以外，还有一个相同点：他们都不懂麦道夫的基金策略。 没有人说投资是件简单的事情，但我们当然也不用必须让投资比它本身更难。让投资成为一件简单的事情，就是离那些让投资者心猿意马的大肆的投资宣传远点，离聚会上或饮水机旁那些鼓吹自己投资大赚的家伙远点，就是你多得的收益。 利兹·戴维森是金融技巧公司的CEO，他的公司是领先的金融咨询服务机构，通过专职的注册专业财务规划师向全美雇主提供客观公正的金融教育。