给可转债新手的建议

最近我看到可转债申购很火，有很多人都在晒收益。看到大家发财也蛮高兴的，因为我自己也是此次可转债的受益者。从开年到现在赚了有4000元吧。

言归正传，我想通过6篇文章来聊一聊可转债的收益与风险。

我们以蓝帆转债为例进行讲解（不推荐购买）

一、给可转债新手的建议(1)——什么是可转债？

https://www.douban.com/note/769058510/

可转债，全称为“可转换公司债券”，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

二、 给可转债新手的建议(2)——转股价

https://www.douban.com/note/769058614/

那转股价是如何确定的？

以本可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价二者之间的较高者。

三、 给可转债新手的建议(3)——向下修正转股价条款

https://www.douban.com/note/769058704/

人没有最贪婪，只有更贪婪。可转债等于投资者借给上市公司100元钱，每年他还你5毛到2元不等的利息，白用了五年，然后到期把100元钱还给你也就是了。可是上市公司个个都不是省油的灯，他们的意思是，钱不还了，你来当我的股东吧。

正是基于“把债主变成股东”的伟大动力，上市公司在募集说明书中会提出“下调转股价条款”，又名“向下修正转股价条款”。

四、 给可转债新手的建议(4)——强制赎回条款

https://www.douban.com/note/769058923/

强制赎回条款的基本思想是：

在可转债转股期内，如果本公司股票市场价格在一定的时间段内，高于设定的一个阈值（一般是当期转股价的130%），那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（一般是103元）赎回全部或部分未转股的可转债。

五、给可转债新手的建议(5)——回售条款

https://www.douban.com/note/769058923/

回售保护条款的核心思想是这样的：

在可转债存续的一定时间内，如果公司股票收盘价在 n个交易日低于当期转股价格的一个阀值（这个阀值一般要低于向下修正转股价）时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的103%或面值100元+当期计息年度利息回售给本公司。

六、 给可转债新手的建议(6)——写在最后

https://www.douban.com/note/769059051/

如何看懂一支可转债?

我们还是以蓝帆转债为例：

转股价：蓝帆转债的转股价为17.79元/股

向下修正转股价条款：30个交易日中至少15个日低于85%下调

强制赎回条款：30个交易日至少15日130%赎回

回售条款：最后一个计息年度，30个交易日的低于70%回售

PS：我尽量把有误导的信息省去，不推荐购买。谢谢大家。

公众号：滚雪球手记