是欺诈还是投资

在过去的几年中,皮里特·布拉里,美国纽约南部地区的律师,已经动摇了华尔街股市。2009年10月以来,布拉里在他的“专家网络”内幕交易调查研究中已经指控了46人。最大的案例是对抗对冲基金巨头瑞吉拉 加拉特纳姆,他曾经营的帆船集团，目前正在曼哈顿接受审判。专家网络公司是一家以中间人身份安排信息的公司。它通过连接经纪人与对冲基金和交易者寻找优势。对冲边缘被质疑为法律问题——布拉里将对冲边缘形容为“公然贩卖资料,非公有制的信息。”任何可能会改变股票价格的信息都被认为是材料。 但这对于一般投资者来说是一顿不常能享受的到大餐。在2000年的技术股崩盘后，证券法规已经做了些修改。在公司、华尔街投资银行，最佳分析员和最佳客户间，通过公开信息流的闭合环路来营造更公平的投资环境。然而,投资永远都不会公平。在“专家网络的幌子”下，内部的材料交易立即面向外界的华尔街重建了自身业务。 有趣的是,就像布拉里这样的警察也在使用“专家网络”。只有他们称为“告密者。”在一家“专家网络”公司里,提供情报的人可能是在你所感兴趣的那家公司里工作的某个人,所以你需支付访问费。就像警察。但当然,执法者有一个优势:一旦布拉里得到了一个供认,他就可以把那个为“专家网络”工作的线人变成为为他工作线人。这引发了一系列的窃听问题,他和他的团队只是休息和听，然而却说他们自己陷入了麻烦。 布拉里宣称窃听证实,拉加拉特纳姆得到了大多数投资者不可能得到和交易的信息。但是如果窃听到的所有这些信息仅仅是市场闲谈的一部分,能有助于建立股票价格吗? 拉加拉特纳姆可能会辩护声称无论他得到什么样的内幕信息,这都仅仅是他所搜集的且有利于其作为一个商人进行交易的马赛克数据的一部分。“在内部交易案中有很多的证据表明对冲基金和证券投资经理通过调查公司来做公共服务,” 乔治敦大学法学院教授顿兰格沃特说。“如果法律太宽松了，如果法律就是将人民遣送到监狱来做些合法的研究,那么这只会阻碍经济活动的进行。” 换句话说,人们，比如拉加拉特纳姆，争辩说他们正在帮助我们，因为他们的信息最终会被渗入到市场中。比如，他卖空了阿卡迈，而与此有关的信息每天都可以被运用。(见内线交易的简要历史) 内幕交易的定义仍然是模糊的。因为你从CEO的秘书那里得到了独家消息，但这并不能说这是不合法的。真正的问题在于是否会危害到股东或市场。在美国,内幕交易是非法的，在某种程度上说仅仅在于它是场骗局。所以布拉里可能会在侵吞方面多加一个案例,认为专家提供的公司秘密在本质上是被盗窃的财物,而接受者,拉加拉特纳姆,知道了该商品很畅销。这项裁决将来帮助陪审团判断拉加拉特纳姆是否试图欺骗。 检察官喜欢在一段过剩期后才开始拽华尔街的经济链,比如，在20世纪80年代(垃圾债券),20世纪90年代(储蓄诈骗)和二十一世纪初(互联网经济崩溃)。我们仅仅是已经有了另一面,执法者就重新参与到了经济活动中。美国律师所也许是唯一的一个积极实践金融改革、为我们保持市场安全的机构。陪审团必须清楚的知道，何时介入是非法的。对冲基金投资者，比如拉加拉特纳姆，是周围最好的投资者,因为他们是愿意花费大量的时间、金钱和精力来获取重要的有关股票的信息的。除非你有额外的100万美元,否则你不可能从中受益,因为对冲基金，比如帆船，只对已经有大量资金去投资的人开放。也许这才是真正的犯罪。 见皮里特·布拉里的两分钟自传 见2010年十大犯罪案件