20240519 更新：适合用作银行理财替代的基金
来自：哎哟喂(嗯？)
免责声明（三连）：
历史业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。
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时隔3年，竟然还有豆友在关注这个帖子，那么周末抽空更一下，做数据比较花时间，如果我工作有这个行动力就好了，哈哈。话不多说，直接放图。
表1：基金筛选条件（数据截至2024-05-17）
买债基的投资者都比较稳健，2020年做这个帖子的时候少不更事，更看重收益较少分析持仓，但谁能想到部分债基基金经理为了追求收益排名在权益部分all in新能源和成长股呢？结果自己买的偏债混合基金亏7-8个点。所以，经过这几年的教训，选择理财替代的债券基金第一要点就是控制回撤，回撤低的前提下回报相对高，持有体验好才是真的好。所以，这次我对债券基金的筛选先从回撤开始，其次是成立期限、在管基金经理管理该基金的年限、产品规模、机构投资者比例，这么筛选的理由请见上图。
表2：不同债券基金类型的理财替代产品 （数据截至2024-05-17）
上述筛选条件后的基金很多，但是我觉得把有绝对优势的基金列出来就够了，免得花多缭乱。 此外，为了保证交易便利，那些定开的、有持有期的债基我都剔除了。
一级债基：融通增益收益比二级债基更高，回撤更低，历史持有体验有竞争力，目前尚未限购，但未来业绩不保证。
债券指数基金：7-10年国开债收益、回撤不输主动基金，资产投向清晰，且管理费率仅需0.15%/年。
短债基金，货币基金替代，结合回报和回撤选了几个，供参考。
有些长期回报好且回撤低的中长债基金都暂停申购了，大家可以先设自选，如下图所示。
有关特别国债：上周五财政部发行30年期特别国债，可能有些投资者想要投资，目前市场上已有两个ETF跟踪30年期国债，分别为鹏扬30年国债ETF（511090）和博时上证30年期国债ETF（511130），两家都在周五官宣ETF持仓将会纳入30年期特别国债。
说一下债券ETF的交易特点：
1、债券ETF实施T+0交易，也就是说日内可以买卖，投资者可以通过日内相对低位买入份额，然后在当天相对高位卖出份额。像周五房地产重磅政策发布，两只30年国债ETF日内交易较大，有时间有精力的投资者日内可以做两个波段。
例如，下图中，红笔圈的地方买入，蓝笔圈的地方卖出，就是一个波段。
债券ETF买卖会收取交易佣金，这个可以和开户券商经纪申请减免。
2、30年期国债久期很长，受利率波动影响较大。例如30年期国债活跃券的久期约19，那么当利率上行0.01%，债券价格就会跌0.19%。
3、债券短期受资金面影响，长期受经济预期影响。4月央行多次出面管理30年期国债的利率，近期30年期国债回调较多，而且房地产优化政策频出，经济预期转好，对30年期国债也是利空。当然了，经济离真正复苏还有距离，再加上利率长期是向下的，所以当下30年期国债震荡比较大。对于打算长期配置的投资者，可以等回调多一点再关注。对于想做波段的投资者，则可以在刺激经济预期政策较高的时候关注。
4、两个30年国债ETF选哪个？两者规模相近，鹏扬30年国债ETF成立时间更早，管理可能相对更成熟一些，日常换手率在20%左右；博时30年国债ETF成立不足两个月，且近期日内波段更大，但每天跌得更少，涨得更多，日常换手率在40%-50%左右，这可能和做市商有关。
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又过了快2个月，4月份好不容易市场反弹一点，节后两天又跌了反弹的一半。
重新筛选过债基，再对照自己的持仓，市场上能平稳驶过震荡市的基金并不多，我自己春节前买入的二级债基有部分依然是亏着3个点，这个说明了，抱团容易，走出独特观点难。很多基金经理的业绩不过是乘了节前抱团的东风而冲到浪尖，抱团散了，就从浪尖沉下水面。选股和择时其实最考验人，贪心不足蛇吞象。
综合比较多个基金近3个月、近1年和今年以来的最大回撤，个人比较看好以下两只混合债基，本月会视市场情况逐渐建仓，大家可加自选观察。
202103，南方多利增强，今年最大回撤不过1%，股票规模刚好满足打新，打新收益可以最大化，3月24买入，目前收益1%，近6月收益超过3%，近1年收益超过7%，过去3年最大回撤不超过2%，从稳健度和收益率来看，个人认为是较好的理财替代。
000810，富国收益增强，这个二级债基股票比例打满，波动会较大，2020年最大回撤达到8%，今年的回撤控制得还可以，3%以内，这个基金收益率弹性还可以，长期业绩也不差。鉴于今年股市比较难做，周期股行情很可能就到二季度，因为目前预期通胀最多持续到二季度末三季度初，股价一般提前反应预期，所以我会把大部分资金从股基转去有收益弹性的债基。
下半年的市场很可能会更难看，目前经济靠动能增长，货币政策稳预期为主，通胀压力较大，下半年通胀对生产端的影响可能会转向消费端，这时可关注有提价能力的企业，到时看二季度的行情再更新。
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从持仓以及目前的经济情况来看，上半年股债都不太好，随着国家收紧流动性，部分企业的债务是需要担忧的。
大家如果不确定，不如持币观看。如果不想放货基，就选一级债基，选规模大一点的，公司大一点的，然后持仓股票是那些低估值板块的，像银行、公用事业之类的。不要想着银行理财会不一样，银行理财逐渐转净值型产品，今年年底到期，而且银行理财其实很多都是委托公募基金管理。如果债务需要担忧，银行理财也逃不了。
年底工作太忙，拖到现在，今天终于有空重新拉了一下数据。
结合我个人目前的持仓体验，混合债基的推荐变化较大，我把股票比例超过30%的都筛掉了，上周回调的时候，一个混合债基竟然跌了1%以上，堪比股票基金，觉得在今年的行情来说这个回调还是过于激进。
所以，目前筛选出来的基金总体情况如下：
一级债基，年化收益6-8%，回撤3%以内，股票比例10%以内，理财替代首选；
二级债基，年化收益8-15%，回撤5%左右，股票比例20%以内，可以作为理财增强产品；
混合债基，年化收益12-20%，回撤6%以内，股票比例25%以内，可以作为结构性股市行情的增强产品。
一级债基：
233005.OF 大摩强收益债券 202103.OF 南方多利增强A
大摩在上周的大回调中表现最稳，理财替代首选，历史业绩优秀。
根据我本人持仓体验，决定删除对华安稳定收益的推荐，持有不到一个月，持仓显示仅一只股票，却回调了1个点。
二级债基：
166010.OF 中欧鼎利A 310508.OF 申万菱信稳益宝 006832.OF 鹏扬添利增强A
中欧鼎利我目前持有中，波动比较大，费率也比较高，最近打算换到申万菱信了，回撤小收益也不错，鹏扬的这只产品股票比例不到10%，但近一年收益也有11%，而且2020年的回撤仅3.4%，控制得相当好。
如果追求10%左右的收益，不想有太大波动，建议从申万菱信和鹏扬里面选。
混合债基：
005039.OF 鹏扬景兴A 004760.OF 国寿安保稳瑞A 003493.OF 申万菱信安鑫优选A
从近3年看，国寿安保稳健回撤控制得相对要好一点，鹏扬的固收加产品的确管得不错，近两年收益第一，回撤也控制在5%以内。申万菱信也是比较稳的，2020年的收益比2019年做得好不少。
原来本人的持仓有中欧鼎利，汇添富民丰，泰康景泰回报，华安稳定收益，决定年前清掉一大半，年后转换至大摩，申万菱信和鹏扬。
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12/28更新：
周末有小伙伴留言，应该把回撤也考虑上。我觉得有道理，今天上班了就拉数据了。
大家都知道，收益和风险相伴。行业前十名，行情来的时候，基金经理冲业绩，权益部分全是成长股，业绩涨势喜人，但市场下跌的时候，也跌得狠。但是有一部分基金，就是比较稳，大涨，跟得上涨的节奏，但是下跌也不会跌很多。我拉了各基金18、19、20年三年的最大回撤，也就是当年最大的下跌幅度，还有18年当年的收益。犹记得，18年的股市是一个熊市，但是债券却是牛市，在19、20年表现得好的二级债基，很有可能在18年20%的权益拉到整个基金负收益，债券再牛也挽救不了。
所以，我就从收益，安稳，波动小，这几个角度再次筛选一批适合理财替代的基金。
放银行理财的钱，肯定就是不常动，而且尽量希望安全、不亏损。
中国股市的慢牛路线，叠加明年经济满复苏，财政政策逐渐退出，货币政策不急转弯，意味着明年不太可能像19、20两年上涨那么多，但也不会像2018年跌得那么狠，更可能是结构震荡行情。我个人计划，银行理财的钱，20%放混合偏债，20%放二级债基，60%放一级债基。
混合偏债：
005014，泰康景泰回报
004081，国联安鑫乾
004270，汇添富民丰回报
二级债基：
160010，中欧鼎利
000810，富国收益增强
一级债基：90股，10债，比二级债基稳
040009，华安稳定收益A
233005，大摩强收益债券
有小伙伴说，买知名的基金组合，也很稳啊，每年都有7%的确是很好的理财替代。只不过，我不想错过有行情的时候，可以有更高一点的收益，所以才从风险相对低，收益相对高的基金里选出几只组成自己的基金组合。
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基金是我用数据选的，业绩是最新的，规模是三季度季报披露的数据，四季报出来了我再更新。
选的都是混合偏债的的基金（70债30股）和二级债基（80债20股），数字代表的是比例。这类型基金波动比较小，但是收益比理财高，放一年大概率能拿个5%以上。行情好，新股多的时候，一年10%so easy。
二级债基适合作为银行理财替代，因为股票比例很低，基金合同规定不超过20%，所以一般都是十几这样的比例，然后如果规模满足沪深两市打新，收益就会增强蛮多的。
我对这两种基金的收益预期是，混合偏债年收益10%-15%，二级债基6%-10%。
用近3月，近6月，近1年，近近3年四个区间的收益作筛选。
每款推荐3个。
我这个人有所有韭菜的特征，最大特征就是管不住手，所以我都不在我常用的APP买基金，防止自己追涨杀跌，买得量大的基金就用银行APP或者基金公司自身的APP。这样就有长时间看一眼，赚钱了的惊喜。
我个人买了汇添富和泰康这两款，昨天买的，半年后看看收益。
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