CFA2級经验

希望对有打算考2级的朋友有帮助。 1级是07年12月考的，2级是08年11 月才开始准备，所以当时基本上大脑是一片空白。考之前一直在犹豫到底要不要考2级，一是考试很贵，二是怕耽误工作，最重要的还是考这个东西究竟有啥用。后来我是这么说服自己的：耽误今天的工作总好过耽误将来的工作，毕竟现在还是轮岗阶段；至于考这个东西有什么用现在还看不出来，但等知道有什么用的时候就晚了。还有一个重要的原因是：职业的发展可以简单概括为Generalist和Specialist，HSBC的MT是一个非常generalist的发展途径，为了完善自己的发展，工作之余自然是要往specialist方向发展一下了。这个想法后来在一次和大老板吃饭时他也有提到，他说我们一个高级经理，也是多年前的MT：她是MT出身，很多岗位都做过，所以工作经验不容置疑；她又是CFA，专业能力不容质疑，同时她现在还在中欧读EMBA，学历也不容质疑。总结下来就是，她说什么都是对的。 回归正题。 二级一共测试10个 topic，我当时收到5本超级厚的书之后，就开始安排计划。除了道德之外，其实可以分为两类，一类是基础知识，比如数学，Financial Reporting, Economics；另一类是应用，比如Portfolio Mgmt, Equity Investment等等。因为数学最需要理解，我就先从他下手。 结果看数学的时候我发现真的看不懂，二级的数学比一级难很多。有时候以为自己看懂了，一做题还是什么都不会，所以我实在没什么好说的。我最后数学部分得分是小于50%的。所以，如果你的数学和我一样差，不用担心，只要其他的分数高就可以了。（数学只占总分的5%） 至于道德部分，我的得分也不高，整体来说考试的时候不会考1级考过的内容，但二级内容也不多，多看几遍问题不大。 二级的重点就是 Equity Investment和Financial Reporting了！两部分各占20%，而我最后这两部分得分都是超过70%的，对通过起了重要的作用。Financial reporting刚开始看的时候也是云里雾里的，知道考试前一个月，才把知识真正梳理起来。梳理知识我认为比较好的方法就是拿着那两张Quick Sheet，从头到尾看一遍，是不是有一种了然于胸的感觉。比如All current和temporal的比较，不同跨公司投资方法的对比，IFRS和GAAP的不同之处，如何对财务报表作调整以反映真实情况。至于 Equity Investment，你一定会看的很晕，因为你发现这里的知识似曾相识但又不完全一样。这个问题困扰了我很久，直到考试前两周，我才把全部五本书里各种 Model整理对比了一遍，你会发现，各种知识都是融会贯通的，往往在Equity Investment里的公式A就是另一个章节的公式B。当然，为了搞清楚这些，我写了大约20张手稿，每张都密密麻麻。 至于剩下的知识，都是建立在贴现模型的基础上，只是多了很多装饰。一定要前后结合来看，这样非常有利于记住多如牛毛的公式。 一些分享： * 考试前把买的Schwarz模考题做了一遍复习了两遍，如果大家和我一样不是天赋异禀，那就用题海战术吧。江湖传闻他用前1%考生分数的70%作为cut-off，我们不指望成为那1%，但求能够达到他们的70%。换句话说，你能做对70%的题就一定没问题。 * 有这么一句话“法乎上者得其中，法乎中者得其下”。如果你想碰运气，那么大可以考前突击一下，但如你要保证过关，那就牢记这句话吧。 * 我是边工作边准备考试，比在学校考一级的时候累很多。经常是晚上下班吃了饭回家就九点钟了，然后冲个澡开始看书看到十一点半，然后躺在床上就睡着了。第二天早上七点起来又要挤一个小时的公交车去上班。 * 关于吃苦我是这么认为的，如果能坚持过这一关，那么将来再苦都不怕；如果坚持不过这一关，将来遇到别的困难一样会选择放弃。和睡懒觉一个道理。 考CFA究竟有什么用？ CFA一定是有用的，技不压身，参观博物馆还能启迪人的思维呢，就像当时考完GMAT觉得人的智商都提高了一样。 CFA对投资有帮助么？我前段时间买了一只权证，高盛发行的看涨汇丰的认购权证，类似于Call Option，在香港叫“涡轮”warrant，也就是搞得很多人倾家荡产的东西。这只涡轮在我购买的一周内上涨了100%。你要问我CFA的知识在其中起了什么作用，我只能说我知道这个Warrant价格变化和汇丰股票同向变化，其他什么内涵波动率，时间价值一概不懂。那我当时选择买这只warrant 时有没有用到CFA的知识？我就是觉得汇丰和高盛都是不错的公司，然后选了一个杠杆率最高的，仅此而已。