第二十三期课程总结

　　突破交易策略，以技术分析理论表述，是价格突破了一个支撑/阻力区域，有继续沿着突破方向发展的预期。

　　常见还会附加一个极性转换的表述。支撑/阻力被突破后，转换为阻力/支撑，有阻止价格反向发展的预期。突破交易策略常见的止损位设定，即基于极性转换理论。

　　极性转换理论，有没有道理呢？

　　做为主流技术分析理论之一，很多常见的止损策略，基本上都建立在极性转换理论之上。应该是没有质疑的必要。

　　不过，实践中，容易产生一个问题。即，对于技术分析的初学者来说，习惯性地将期望，做为真理。建立在极性转换理论上的止损被打破后，心里会产生质疑的想法。即使是有一定程度系统化交易实践的交易者，理解期望≠真理，在一段时间内，止损被多次打破，也会产生纠结——

　　以做多为例。止损设定在支撑/阻力的上边缘下，容易被回调打掉，丧失了交易机会。

　　止损设定在支撑/阻力的下边缘下，一旦被打掉，损失太大。

　　然后，就会反复纠结在止损位置的设定上。试图找到更加合理的位置、参数，或者引入辅助工具等。

　　以课程的老同学们表现出来的平均交易认知，与其纠结在理论的权衡取舍上，实际上还有更有效率的思路。这里，大家可以先稍微思考一下，再继续向下看。

　　我们可以放弃极性转换理论，基于自己的风险偏好，以及市场的常态，设定止损。

　　换言之，止损的设定不再建立在极性转换理论之上，而是基于自己的风险偏好，抓取市场突破阶段，特定的常态——

　　以做多为例。风险偏好倾向于激进，将止损设定在支撑/阻力下边缘的下方。抓取突破后，大幅回调至支撑/阻力内部的市场常态。

　　风险偏好倾向于保守，将止损设定在支撑/阻力上边缘的下方。抓取突破后，一去不回头的市场常态。

　　无论选择哪一种，其它的上涨机会，放弃了。为什么？

　　表面上，是系统外交易机会。

　　本质上，是这样的交易机会，不符合自己的风险偏好。

　　因此，明确自己的风险偏好，无论是突破交易策略，还是对整个交易工作，都是基础性的前提。

　　如果每一次止损被打，自己都像小姨子出嫁一样心痛。说明当前系统使用的风险过大了。先不论系统实际表现如何，至少在交易体验上非常差，进而导致交易者很难持续地使用这个系统。

　　什么是风险过小了？用一些交易前人的话来说，就是能坦然地睡着觉了。

　　不过，一般来说，很少出现这种情形。几乎所有的市场参与者，都是从一个过大的风险，直接出局或者逐步降低风险。

　　这里，稍微插入一个题外话。当风险过低时，交易者就会出现不上心的情形。例如，花300块钱买了1手中国银行。就算连续跌停了1个月，看热闹的心态，恐怕比心疼那点钱的心态，更大。酒桌上，有人说买XXXX翻了一倍；自己说手里的股票连续跌停了一个月，马上会成为酒桌上最亮的星。

　　当然，大家可能不会买1手中国银行。不过，我们日常会进行模拟交易。无论亏成什么样，现实中1分钱都不会损失。这可能就会导致在交易实践中缺乏压力感，进而没了规矩，乱了方寸。

　　模拟交易的压力感，应该来自于狭义交易系统之上的层面。对自己所学的实践检验，为了交易所付出的时间成本、精力成本、机会成本，以及把交易做为安身立命的事业的使命感。

　　如果在模拟交易中，连适度的压力感都没有，就需要进一步厘清自己赋予交易在生活中逻辑了。

　　这个顺序，不能反过来。很多人想的是，等我交易发财了，会好好安排生活，同时给交易更多的时间。这样想的人，不会等到交易发财的那一天。应该是，先安排好自己的生活，再给交易在自己的生活中安排一个适度的位置。初期权重不需要太大，不过，逻辑一定要明确。

　　放弃交易的人，看起来是被亏钱亏得干不下去了。实际上，梳理逻辑，是没有在自己的生活中，为交易赋予明确的意义。缺乏意义，行为层面就缺乏指导规范，结果层面则缺乏对比标准，导致丧失了目标感。

　　我们回到这次总结的主题。刚刚我们讨论了，放弃支撑/阻力极性转换理论，改为基于个人风险偏好和市场常态设定止损。话说到这里，应该有同学已经在想，整个突破交易策略，能不能建立在个人风险偏好和市场常态之上呢？

　　显然是可以的。以个人风险偏好和市场常态的角度，解读突破交易策略，就是抓取从横盘市场状态突破，进而形成趋势的市场常态。

　　这样，我们就放弃了包括支撑/阻力、趋势，以及其它之前我们讨论过的技术分析理论。基于自己的风险偏好，在现实的市场中，抓取特定的常态。

　　基于个人风险偏好和市场常态构建交易系统，一个现实的优势，是暂时放弃自己一时半会难以理解透彻，或者难以检验的交易理论（即使是经典交易理论），将整个交易，置于自己的可控之下，减少了不确定性——

　　1、风险管理，选择适用于自己风险偏好的止损策略。

　　2、市场常态，选择交易自己能够理解的市场常态。

　　无论是风险，还是收益，都在自己可控制，可理解的范围之内。

　　大橘！那我这之前学习的技术分析什么的，不是白学了？！这里大家可以稍微思考一下。

　　没有相互印证的理论，没有持续的交易实践，很难理解风险偏好和市场常态的意义。例如，对于大多数炒股的人来说，风险和常态这两个概念，不会出现在他们的认知中。

　　基于个人风险偏好和市场常态构建交易系统的初期，可能会出现系统效率低下的情形。主要原因，同交易者对市场常态的认知，呈正相关。

　　关于常态，大家不需要想得过于高深或者复杂。简而言之，常态就是见得多。

　　例如，在饭店一条街同学聚会——

　　从外地赶来的同学A说，我们吃露天烧烤吧，怀念一下大学时代。

　　同学B说，这是火锅一条街，只有火锅店。

　　大家一致同意，让住在这条街上的同学C，推荐一家店。

　　A不了解这条街的常态，会付出很大的成本（找露天烧烤的时间、精力、体力、预期等），得到不符合预期的结果（露天烧烤期望落空，以及最终吃火锅，也很难找到符合自己火锅预期的店）。

　　B大致了解这条街的常态，成本只有选火锅店的时间、精力、体力、预期等，以及很难找到符合自己火锅预期的店。

　　C非常了解这条街的常态，直奔目标店。只有走到店的体力成本，同时基于对老同学口味和火锅店常态的了解，建立了适当的预期。

　　交易中的常态，差不多也是这个道理——

　　我们只交易这个市场中，出现次数多的市场状态，这就是市场常态。

　　有获利空间，是交易策略的常态。

　　风险，是交易者个人的常态。

　　一言蔽之，交易在市场中出现次数多，有获利空间，且符合自己风险偏好的市场状态。

　　市场常态，需要我们多看市场。

　　获利空间，需要我们广博精深的交易知识。实践中，只要理解趋势交易理论就足够了。

　　个人风险偏好，需要我们对自己进行发掘。

　　对特定的市场熟悉，理解并认同趋势交易理论，知道自己的风险偏好。一个趋势交易系统，就是建立在这三者之上。

　　使用自己理解并认同的交易策略，在可控的风险之下，交易自己熟悉的市场。我们能够安心地在自己可控制，可理解的交易下，进一步积累和发掘对市场常态、交易策略常态，以及自己风险偏好的认知。当然，这一过程还会有其它收获，例如对技术分析的理解，对系统化交易的理解，对交易这个工作本身的理解，甚至是对自己的理解等，都会在这个过程中，逐步加深认知。

　　无论是在交易的成长过程中，还是在交易中，要最大化地减少变量；使自己的成长或者交易，最大化地建立在常量之上。

　　什么是变量？例如——

　　试图交易自己不熟悉的市场状态。

　　给道听途说，但是自己不理解的交易策略予厚望。

　　不清楚自己的交易背景、交易目标，以及风险偏好。

　　希望大家理解，交易的最高境界，是适用。对于顶级交易者来说，即使进出市场，如入无人之境，即使给自己设定短期目标，也是适配了顶级交易者的交易认知和交易背景。

　　一个风险/收益表现差强人意，但是适用的交易系统，高于把一个顶级交易者的交易系统，照搬到一个炮灰手中。

　　这一点，对于课程的老同学们来说，应该是很早就理解了。这里之所以再提，是希望大家接受自己的成长过程，以及自己当前的成长阶段。

　　只要自己能够理解，能够控制自己的交易，就是专业的交易者。就绝对收益而言，可能当前阶段表现不好。这是基于自己当前交易背景的权衡取舍，反而是专业认知的表现。

　　因此，无论是成长的哪个阶段，我们追求的，都是自己能够理解，能够控制的交易，而不是直接追求绝对的收益。

　　为了给大家留下一段整合第二十三期课程的时间，第二十四期课程安排一期高级课程。在接下来的时间里，希望大家对突破交易策略，做尽可能充分的交易实践反馈。回调交易策略课程，我们视大家的反馈情况，暂定安排在今年年底，或者明年年初。