巴菲特的策略

近期一真在不断思考，巴菲特的投资方式和策略，其实在他几十年的投资生涯中，见识过太多太多的失败和股市奇怪的事情，所以当有人说，把巴菲特是幸存者偏差的时候，我是不认同的。

巴菲特与其它投资策略最大的不同在，大部分人使用的技术分析，或者现代投资理论（由马科维茨，威廉夏普 ）是基于很多假设基础上的，如果把这些假设取消息，这些理论看起来失去了指向，不知如何是好。 象投资者都是理性的，市场没有摩擦成本，可以买入或者卖出任何股数股票等，如果不弄清这些假设， 就不会明白这些理论的缺陷。

更加要命的，这些理论部分使其进行了量化，比如资本市场定价模型，承担的非系统风险（Rm-Rf) ，及承担每一单位的风险的价格beta ， 这些理论使得真正的投资知识被噪音淹没了。

巴菲特的策略，考虑是长期的复利原则，在买入好生意（护城河），好价格的基础上（安全边际），好的管理层（ 人的运营效率）上，借助市场先生的手（代价买入，高价卖出), 通过等待公司的价值回归进行投资，不做短期的预测， 甘心做公司的股东。 这种投资的方式不是最正确的吗？

想象一下，你把钱交给一个你不认识的，让他做去生意，做什么生意，成本如何， 收益如何 ， 等等，总要先了解清楚才行啊？看着k线，听着新闻就进去梭哈， 这种是不折不扣的投机，然而投机是靠运气的，如何确定运气每次都站在自己这边？ that's impossible !!!

也有很多投资基金的投资者， 今年浮亏的也较多（浮亏不是真正的亏损） ， 看看私募更是惨烈，部分在管私募产品亏损-60% ，当然也是浮亏，因为接触的私募客户较多，他们大多也采用的是主观多头的策略， 做日内交易或者波段交易（日内交易是更短的波段），赚的都是投机的钱。

对投资者来说，金融市场是一个迷一样的存在，怎么投资都不对，买股票很可能买在山岗，买基金浮亏，其实投资的策略有很多，包括投资的策略更多，只不过哪种策略更有效。 如果一个人把投机策略做到极致，也是厉害的，但是这样的人活的长的几乎没有。 《股市大作手》里的利福莫尔，投机界的扛把子，最后抑郁自杀。

前天和一个商会的朋友聊天，他在2015年的时候，跟他的一个朋友做股票， 进进出出， 亏了一点钱。 他朋友建议他，做基金定投， 一个月定投个几百块， 反正就是两顿饭钱， 开始的时候，他会过一段时间看一下，看着看着就忘记了，后来在2020年买房子的时候，他才想起基金里还有钱，结果进去一看，有8万多，他当时特别高兴。 我问他的时候，他忘记看收益率了，不过他自己说收益应该不低。

我跟他说，定投是最好适合任何投资者的方式，只不过不要选择主题基金，选择指数基金，而且选择日投的方式，就投沪深300指数， 哪怕每天10元都可以，日积月累， 积少成多， 这个才是普通投资者稳定赚钱的方式。

巴菲特的策略，需要较专业的基础知识， 不太好理解，有些时候甚至听不懂，所以我才在此情况下报名学习CPA的，现在看企业的财报没有一点问题，渐渐的理解了巴菲特策略厉害之处，那些投机的策略，在他的策略面前，微不足道。

一个能够重复的策略才是好的策略，因为复利的存在，才使得普通的收益在无数次以后，被放大。所以根本没有什么幸存者偏差，只是他学习的知识太多，看透了哪些策略不管用， 找到了投资之道。