市场处于高估区间还是低估区间可以参考这几个模型
来自:增援未来
上周提到我的交易计划制定时参考的估值锚主要是股息回报,也会以PB为锚,PE用的很少
碰巧的是本周一(2023年5月29号)天风证券发了一个图,提示市场已经进入机会区,在网上引发了不少人转发
它采用的是万得300非金融指数的股息回报和10年期国债的回报之差,图长这样

图中显示上一次收益差达到负2个标准差(市场低点)是2022年10月,我猜应该就是10月31号前后
当时的沪深300指数510300是这样的

当时大量的个股深跌
我在那前后几天抄了一点
中国平安(没有抄到最低)

中国太保(抄完继续跌4天)

抄了一点格力(开盘29.58买入,收盘跌3%)

抄了一点中国石化(收盘前买入,接近最低价)

现在回头看,简直就是在捡钱
我以前也写过,大面积出现股息6%甚至更高的股票,通常是低估的时候,应该买进,而当股息率大面积在4%以下,很难找到5%以上股息回报的股票的时候,通常是高估的时候,应该卖出
当然我这个条件是比较粗糙的,天风证券这个模型相对更合理
再看一下图中收益差达到正2个标准差的时候,显示以为2021年2月
看一下510300(月K)

看一下 格力电器(不复权月K)

招商银行(不复权月K),同时可以看到2022年10月最低跌到26块多)

伊利(不复权月K,同时可以看到2022年10月最低跌到24块多)

除了天风证券的这个估值模型,类似的估值模型还有好几个
比如用 1/pe和国债收益差做的模型
同样显示了最近的低点是2022年10月30号左右

最近的高点是2021年2月

两个模型的结果基本一致
另外用宽基指数的指标历史百分位也可以
比如300价值,按PB百分位
2022年10月30号左右创出5年最低

2021年2月也是小高峰

当然,10月31号的历史深坑,也是走出来以后回头看才能知道,站在那一天是无法知道当天是深坑的
但是通过上面几个估值模型,在10月底那几天是可以知道当时是处于低估区域的,所以我在那个时候买进了不少
当然我也无法确定后面还会不会有更深的坑,所以并没有梭哈
那么现在的问题就是 目前是否处于低估区域?
我认为整体虽然没有去年10月31号低,但是不少个股已经接近当时的水平了
可以适当的挑选一些买入,即使现在开始一路买一路跌,毕竟在低估区间,风险反而小
等到模型显示不在低估区间了,就可以考虑少量的卖一点
如果一边卖一边涨,虽然会卖飞,但是却赚到了真金白银
有人觉得应该再等等,不过通常这个位置也不敢买想再等等的人在更低的位置依然不敢买,直到涨到比较高了才敢买
一周过去了,周一割肉的后悔了吗?
在低估区间看着跌不买,在高估区间看着涨拼命买,亏钱不就是理所当然的吗
你的回复
回复请先 登录 , 或 注册相关内容推荐
最新讨论 ( 更多 )
- 基本面|请教海南封关后,中国中免是不是没有任何优势了? (月光倾城)
- 技术面|做投资应该勤奋在什么地方? (有灵sonola)
- 除了大额定存我真的找不到其他好办法了 (提香)
- 看指标炒股有用吗? (春日里)
- 买了招行的6个月不能赎回的基金 (momo)