实盘｜增援未来 2023投资回顾和2024投资计划

2023年是我投资的第6年，再一次取得了正收益，已经连续6年取得了正收益。

这一年的收益率为8.7%，xirr为9.15%，总市值从年初的150多W，增加到年末的大约220W，大部分是新增投入资金。

这一年沪深300(510300)的跌幅为9.75%，我的投资组合跑赢沪深300大约18%，对于这个结果我是满意的。

打新

今年打新收益不及预期，中签新股10个，其中一个亏损，合计盈利4W多，显著低于集思录的理论值，当然深市门票配置偏少是主要原因。

新债平均一个账户接近1200，高于平均水平。

股票

股票依然是低估分散并且适时轮动，而由于整个市场已经经历了3年的下跌，很多股票已经接近10年历史最低位，因此适当的增加了一些估值处于10年最低附近，但是股息回报并没有那么高的股票。

目前这一部分的效果还不错

加上年初的传媒板块大涨清仓(卖飞)，以及中特估这一波减持了大部分的中国石化和中国建筑等，因此带来了一定的收益。

整个组合被地产拖累，得益于分散，这部分对收益率带来的负面影响不太大。

转债

这一年的可转债等权指数从2022年末的1938.299点到2023年末的1968.065，涨幅1.535%，中位数价格从116.48到118.55，涨幅1.77%

我的可转债组合扣除现金替代的兴业转债，收益率大概是6.3%

而3月份在均价101.8建仓的兴业转债，在8月价格104左右(对应可转债中位数价格120左右)时，没有适当减仓，属于比较失误的操作，毕竟作为现金替代5个月收益率2.16%，已经超过了理财产品了。

操作的比较好的是5月12号问题债引发市场恐慌性大跌的时候，割掉了持有的问题债，同时买入了割肉金额5倍量的转债，这次操作让整个转债组合的收益得到了一定的增强。

心态与认知

今年的收益率从9月初的15%，回撤到年末的8.7%，全年单日最高涨幅4.3W，单日最大跌幅2.9W

面对这些波动，情绪上完全没有任何波动，更多的是在思考这个情况下有什么机会可以利用。

这得益于低估分散的投资体系，合理的现金储备比例和现金流的维护。

另外一个最重要的是基本上完成了去魅。

因为我发现市场上大量的投资者对巴菲特语录充满了各种误解，甚至很多大v在很多问题上的理解也有问题。当然也发现了一些有水平的、投资系统完备的投资者，这些人的帖子值得重点阅读和学习。

至于基金经理的表现，实际上并不是能力问题，而是规则和自利问题。

因为基金取得好的收益并不是基金经理的首要目标，所以很多事情就很好理解了。

所以，今年能够明显的认识到整个市场上充满了大量的错误定价，因此也给善于学习并且掌握了投资原理同时具备了完善的投资系统的投资者提供了大量的获利机会。

本年计划

对于2024年，这里有4个猜测

1 沪深300全年继续下跌10%左右或者更多

2 沪深300横盘小幅波动或者全年最终小幅波动

3 沪深300全年上涨10%左右或者更多

4 沪深300全年上涨30%以上

这4种情况的概率，从大到小排序我认为是

(2/3)>1>4，情况2和3的概率可能差不多

所以这一年就继续翻石头寻找合适的股票和可转债换仓或者加仓，将仓位加到250W到270W的位置

持仓汇总

股票持仓

占比高于1%的部分(其中绿色底为港股)

加权平均PE 7.22 ，加权平均PB 0.69 ，加权平均ROE 9.59%，加权平均股息率 5.49%。

另外还有0.41%比例的券商ETF(512000)

按行业分

可转债部分

期待2024年市场的馈赠。