NO.14 量化日内套利+中周期趋势策略（下期将会更新该管理人手工高频策略）

基本情况

投顾背景

策略行成和迭代

策略迭代主要有二：

一、涵盖品种，从单品种逐步覆盖多品种。

二、风控从单一风控模式，改进到因为风控倒推选品种，定仓位和绝对止损价位。

策略介绍

策略概述：

日内套利+中长周期趋势策略

细分：

80%日内套利策略+20%的基本面价差回归策略

1.日内套利主要以跨期套利为主，选取相邻成交量稍大的合约，进行日内震荡模型高抛低吸，中高频。占比50% 2.波段套利模型，跨期主力合约，根据基本面与技术面相结合情况进行波段持仓，低频。 3.跨品种套利，同上述第二条。 中高频套利主要以人工判断方向（正套或者反方套），量化自动交易的模式；在仓位管理，加减仓，频率网格，以及绝对止损价位，都由量化模型根据事前恒定风控标准以及该品种波动率计算得出。

市场分布：

商品，目前主要交易品种为化工和黑色系。

实现方式：

人工挂单模式，机器自动加减仓。

策略净值

风控手段

每笔交易系统自动设置0.5%的定量风控，

策略浮盈减仓

各个品种定量风控：单个合约持仓风控绝对止损为千分之五（改进后的模式，改进前为百一。）

Q&A

Q1:目前管理规模，该策略的规模：

答：总管理规模1.8亿，该策略目前纯自营，规模100万。

Q2:团队人数，人员分工：

答：团队目前10人，5位基金经理，3位下单员，1位统筹，1位风控

Q3:策略平均仓位，最高仓位：

答：策略平均仓位30%，日内最高到50%，隔夜在没有风险敞口的情况下最高50%

Q4:本金最大回撤以及当时策略或市场的具体情况：

答：本金最大回撤1%。盈利最大回撤4%

Q5:策略最大回撤的时间节点和数值，具体原因：

答：策略最大回撤就是上周的铁矿石，09-10合约出现逼空风险，偏离正常区间值百分之百以上，严重异常。同时12-01合约同样出现大跌，偏离正常走势百分之八十以上，遇到此类情况，几个合约都出现止损风控，所以导致回撤。

Q6:对于未来市场的看法：

答：未来市场一直会存在套利机会，品种越来越多，市场容量越来越大，中高频套利一直会有。波段趋势套利，要寻找各品种的具体机会。 波段套利主要做顺势交易，高频套利主要做逆势回归交易。

自我推荐

1.市场上同类策略较多，但面临的问题是单个账户规模做不大，属于小众策略。超出容量，必定会对净值产生影响。

2.目前市场上同类型策略大多是人工主观交易为主，面临人性考验和不确定；我们的策略结合了主观和量化，在风控方面是纯量化模型，包括根据风控绝对值，倒推出来的最大仓位，频率，以及最后绝对止损价位，实现在风控上的无人为干涉，更能体现策略的一致性和有效性。但劣势就在于盈利能力上，纯主观会在特定行情配合下，仓位上的加重会大幅增加盈利额，但盈亏同源，风险同样存在。

3.团队交易，方向指令集体研究，盘中执行是下单员与量化相结合，风控独立，最大限度的避免主观潜在风险，保持策略的一致性。

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