【A&A】财务成本管理公式一览

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-08-27 17:35:53

  外部融资需求公式（对外筹资增量法公式） 外部融资需求=ΔS（∑A-∑B）-∑FA--S<1>×P×（1-D）+X 其中ΔS为销售收入变动额，∑A为经营资产销售百分比，∑B为经营负债销售百分比，P为销售净利率，D为股利支付率，X未额外增加的资产 【外部融资需求也可使用T字账户来核算】

  名义增长率=（1+实际增长率）（1+通货膨胀率）-1 【名义增长率包含了通货膨胀影响】

  可持续增长率 可持续增长率=资产增长率=负债增长率=股东权益增长率 =销售净利率×总资产周转次数×期初权益期末总资产权益乘数×留存收益率 其中起初权益期末总资产权益乘数=期末总资产/期初股东权益

  若按照期末股东权益计算 则为：可持续增长率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数×留存收益率/（1-销售净利率×总资产周转次数×权益乘数×留存收益率） 【注意：求某一未知量时，只有经营效率不变时，才可使用解方程的方法，若经营效率发生变化，只能一步步求解。（经营效率：周转次数及销售净利率；财务策略：权益乘数及留存收益率）】

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-08-28 21:57:03

  时间价值计算 一次付清终、现值；年金终、现值计算公式略

  报价利率和名义利率 i=（1+r/M）^M-1 i为实际利率，r为名义利率，M为每年复利次数

  总方差=∑(K<i>-K<加权平均>)^2/N 样本方差=∑(K<i>-K<加权平均>)^2/(n-1) 标准差为方差平方根

  相关系数r=∑[(x-x平均)×(y-y平均)]/[√∑(x-x平均)^2×√∑(y-y平均)^2]

  回归直线法 y=a+bx b=(n∑xy-n∑x∑y)/[n∑x^2-(∑x)^2] a=(∑y-b∑x)/n 斜率b即为β系数

  资本资产定价模型 K（必要收益率）=Rf（无风险利率）+β(Km-Rf)（Km为平均股票要求的收益率）

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-08-29 00:00:51

  平息债券（期间内平均支付利息的债券） PV=I/m×(P/A，K/m，nm)+M×(P/F,K/m,nm) 其中，I为年付利息，K为折现率，m为每年付息次数，n期限年数，M为面值

  【↑第五章没有什么公式，好开心】

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 16:16:15

  杠杆： 经营杠杆DOL=[Q(P-V)]/[Q(P-V)-F]=(EBIT+F)/EBIT 财务杠杆DFL=[Q(P-V)]/[Q(P-V)-I-PD/(1-T)]=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)] 总杠杆DTL=[Q(P-V)]/[Q(P-V)-F-I-PD/(1-T)]=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)] 其中：Q为销售数量，P为单价，V为单位变动成本，F为固定成本总额，EBIT为息税前利润，PD为优先股股利，T为所得税率

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 19:16:10

  实体现金流=税后经营利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销） 其中： 税后经营利润+折旧摊销-经营营运资本增加=营业现金净流量 经营营运资本增加+（净经营长期资产增加+折旧摊销）=净经营资产总投资=投资现金流 经营营运资本增加+净经营长期资产增加=实体净投资 税后经营利润+折旧摊销=营业现金毛流量 净经营长期资产增加+折旧摊销=净经营长期资产总投资

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 20:22:00

  可持续增长率＝收益留存/（年末股东权益－收益留存）

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 22:21:14

  可持续增长率＝收益留存/（年末股东权益－收益留存） 可持续增长率＝收益留存/（年末股东权益－收益留存） wendykaze

  隔壁你好，我来串门~果然你也在假装用功.....

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 22:22:40

  隔壁你好，我来串门~果然你也在假装用功..... 隔壁你好，我来串门~果然你也在假装用功..... NavelSway.L

  组长！！！【抱 你说我知道要不及格了，还在垂死挣扎是为毛线呢！！ 组长，你这是要去睡了么

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 22:41:27

  组长！！！【抱 你说我知道要不及格了，还在垂死挣扎是为毛线呢！！ 组长，你这是要去睡了么 组长！！！【抱 你说我知道要不及格了，还在垂死挣扎是为毛线呢！！ 组长，你这是要去睡了么 wendykaze

  没有唉~准备再看一会！我觉得我的导师和我公司上司都对我要发飙了【泪流满面~

  室友有了熬夜的觉悟！我的斗志立马就被激励起来了！我准备看到12点！

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 22:43:23

  组长！！！【抱 你说我知道要不及格了，还在垂死挣扎是为毛线呢！！ 组长，你这是要去睡了么 组长！！！【抱 你说我知道要不及格了，还在垂死挣扎是为毛线呢！！ 组长，你这是要去睡了么 wendykaze

  我觉得我每次考试都是临时抱佛脚.....每次复习都是最后两天拼命熬夜抱着必死的心去考试的，觉得考试时候拼命把脑汁往试卷上垂死的挤压下去！.......我们是为了同一坨毛线吧！

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 22:43:27

  没有唉~准备再看一会！我觉得我的导师和我公司上司都对我要发飙了【泪流满面~ 室友有了熬夜的 没有唉~准备再看一会！我觉得我的导师和我公司上司都对我要发飙了【泪流满面~ 室友有了熬夜的觉悟！我的斗志立马就被激励起来了！我准备看到12点！ ... NavelSway.L

  才12点么→ →真没觉悟，陪我到2点躺平吧~~~

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 22:44:25

  才12点么→ →真没觉悟，陪我到2点躺平吧~~~ 才12点么→ →真没觉悟，陪我到2点躺平吧~~~ wendykaze

  滚开！我可是准备明天7点起床去蹭图书馆的人！

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 22:48:42

  期货： 上行概率=（1+r-d）/（u-d） 下行概率=1-上行概率 u=e^σ√t d=1/u 期权价值C0=上行概率×上行价格Cu/（1+r）+下行概率×下行价格Cd/（1+r）

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 22:49:06

  滚开！我可是准备明天7点起床去蹭图书馆的人！ 滚开！我可是准备明天7点起床去蹭图书馆的人！ NavelSway.L

  没关系，两点睡到6点半有4个半小时，够了，不会累死的(*￣▽￣)y

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 22:57:51

  没关系，两点睡到6点半有4个半小时，够了，不会累死的(*￣▽￣)y 没关系，两点睡到6点半有4个半小时，够了，不会累死的(*￣▽￣)y wendykaze

  不要剥夺我睡觉的权利额.......我最爱的活动就是睡觉了！！！ 跟俺一起7点起吧.....

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 23:13:45

  不要剥夺我睡觉的权利额.......我最爱的活动就是睡觉了！！！ 跟俺一起7点起吧..... 不要剥夺我睡觉的权利额.......我最爱的活动就是睡觉了！！！ 跟俺一起7点起吧..... NavelSway.L

  我也想7点起！！！但是起不来orz 睡睡睡就知道睡，现实不允许的时候就别睡了。想我当年也是能睡20小时不醒的主

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 23:28:26

  我也想7点起！！！但是起不来orz 睡睡睡就知道睡，现实不允许的时候就别睡了。想我当年也是能睡 我也想7点起！！！但是起不来orz 睡睡睡就知道睡，现实不允许的时候就别睡了。想我当年也是能睡20小时不醒的主 ... wendykaze

  你自己还不是7点都起不来？？？？？？还说我睡睡睡就知道睡！

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 23:28:55

  你自己还不是7点都起不来？？？？？？还说我睡睡睡就知道睡！ 你自己还不是7点都起不来？？？？？？还说我睡睡睡就知道睡！ NavelSway.L

  你也不看我几点睡的！哼哼哼！！！！

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 23:30:19

  你也不看我几点睡的！哼哼哼！！！！ 你也不看我几点睡的！哼哼哼！！！！ wendykaze

  我知道你一天睡几个小时就好了啊~你睡几个小时啊？

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 23:32:41

  我知道你一天睡几个小时就好了啊~你睡几个小时啊？ 我知道你一天睡几个小时就好了啊~你睡几个小时啊？ NavelSway.L

  最多的时候8小时左右，最少3小时= =|||||

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-08 23:49:59

  最多的时候8小时左右，最少3小时= =||||| 最多的时候8小时左右，最少3小时= =||||| wendykaze

  .............~我准备睡去了！明天见！

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-08 23:51:33

  .............~我准备睡去了！明天见！ .............~我准备睡去了！明天见！ NavelSway.L

  客观好走~~【含泪挥手帕

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 00:16:47

  BS模型： C0=S0×[N(d1)]-Xe^σ√t×[N(d2)]=S0×[N(d1)]-PV(X)×[N(d2)] 其中X为期权执行价格，N(d)为标准正态分布中离差小于d的概率，查表,PV(X)为期权执行价格现值 d1={In(S/X)+[r+(σ^2+2)]t}/σ√t=In[S/PV(X)]/σ√t+σ√t/2 d2=d1-σ√t=In[S/PV(X)]/σ√t-σ√t/2

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-09 00:26:00

  客观好走~~【含泪挥手帕 客观好走~~【含泪挥手帕 wendykaze

  晚安晚安~加油加油！后会有期！

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 00:26:43

  晚安晚安~加油加油！后会有期！ 晚安晚安~加油加油！后会有期！ NavelSway.L

  快睡觉快睡觉，我今天也要早点睡，明天争取8点起床继续看书！

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  NavelSway.L (Adesso e fortuna) 大MIGI 2012-10-09 00:27:55

  快睡觉快睡觉，我今天也要早点睡，明天争取8点起床继续看书！ 快睡觉快睡觉，我今天也要早点睡，明天争取8点起床继续看书！ wendykaze

  好好好！相约8点！我立志把你们的生物钟全都掰过来！！！

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 00:29:00

  好好好！相约8点！我立志把你们的生物钟全都掰过来！！！ 好好好！相约8点！我立志把你们的生物钟全都掰过来！！！ NavelSway.L

  不用你扳，下礼拜此时我已经是一个上班族了，不正常也得正常了

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 17:34:11

  根据权衡理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值【不能计算潜在收益！】

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 17:41:58

  概念公式： DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔS/S) DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT) DTL=DOL×DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔS/S)

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 18:12:41

  证券与市场组合、 β=(rσ股σ市)/(σ市)^2=r(σ股/σ市) 其中r为相关系数

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-09 23:54:37

  EVA = 税后净营业利润（NOPAT）-（【加权平均资本成本】WACC*【投资资本总额】TC）

  其中，税后净营业利润（NOPAT） = 营业利润 + 财务费用 + 投资收益 - EVA税收调整 或者： 税后净营业利润 = 销售额 - 营运费用 - 税收 或者： 税后净营业利润 =营运收入 ×（1-所得税率）

  经过拓展后可有公式： 税后净营业利润 = 息税前利润（EBIT）×（1 - 所得税率）+ 递延税款的增加 EVA税收调整 = 利润表上所得税 + 税率 ×（财务费用 + 营业外支出 - 营业外收入） 加权平均资本成本（WACC） = 债务资本成本率 ×（债务资本市值／总市值）×（1-税率）+股本资本成本率 ×（股本资本市值／总市值）

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-10 15:16:52

  经济增加值=调整后的税后经营利润-加权平均资本成本×调整后的资本成本（即调整后的净经营资产） 剩余收益=税前经营利润-平均经营资产×要求的报酬率 投资报酬率=税前经营利润/平均经营利润 剩余权益收益=净利润-平均权益账面价值×权益投资者要求的报酬率=平均权益账面价值×（权益报酬率-权益投资者要求的报酬率） 剩余净金融支出=净金融支出-平均净负债×净金融负债要求的报酬率=平均净负债×（实际税后利息率-要求的利息率） 剩余经营收益=剩余权益收益+剩余净金融支出=平均净经营资产×（净经营资产净利率-净经营资产要求的报酬率）

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 00:16:00

  最佳现金持有量C=√（2TF/K）

  随机模型：（Miller Orr模型） H：现金存量上限 L：现金存量下限 R：最佳持有量 R=3^√（3Fσ^2/4i）+L（F为有价证券固定转换成本，i为日利率） H=3R-2L

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 00:43:39

  存货 TCa（存货取得成本）=F1+DK/Q+DU 其中，F1为订货固定成本，与订货次数无关；D为全年需求总量，Q为每次进货数量；K为单次进货变动成本；U为单价

  TCe（储存成本）=F2+KcQ/2 F2为储存固定成本；K2为单位成本，包括存货的应计利息、破损与变质、保险费用等

  TCs（缺货成本）包括停工造成的拖欠发货损失以及丧失销售的机会成本，或紧急采购来弥补所造成的紧急额外购入成本

  总成本TC=TCa+TCe+TCs

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 00:56:59

  经济订货模型： 假设： 1.企业能够及时补货，即订即取→提前订货期 2.能集中到货，不会陆续入库→陆续到库 3.不允许缺货，无缺货成本→允许缺货 4.需求量稳定→保险储备量 5.单价不变→数量折扣，规模经济 6.企业现金充足 7.市场上货物供应充足

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 13:09:26

  内在市盈率= 股利支付率/（股权资本成本-g）

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  大白熊 2012-10-11 13:13:27

  我了个。。。十以上加减法都费劲的跪过。m(_ _)m

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 14:22:17

  盈亏平衡点销售收入=固定成本/边际贡献率 利润=边际贡献-固定成本 边际贡献率×销售收入-固定成本 =边际贡献率×销售收入-盈亏临界点销售收入×边际贡献率
  =边际贡献率×（销售收入-盈亏临界点销售收入） =边际贡献率×安全边际额
  销售利润率=边际贡献率×安全边际率

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 14:23:15

  我了个。。。十以上加减法都费劲的跪过。m(_ _)m 我了个。。。十以上加减法都费劲的跪过。m(_ _)m 大白熊

  其实我连理解这中文意思都费劲( :з」∠)

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 15:12:46

  可控边际贡献=销售收入-变动成本总额-可控固定成本

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 16:53:04

  本期市盈率= [股利支付率×(1+g)]/(K-g)【最主要驱动因素为g 内在市盈率=股利支付率/(K-g) 本期市净率= [股东权益净利率×股利支付率×(1+g)]/(K-g)【最主要驱动因素为股东权益净利率 本期市净率= (股东权益净利率×股利支付率)/(K-g)

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 17:34:19

  每股股权现金流量 =每股税后利润-（1-负债率）×每股净投资 =每股税后利润-（1-负债率）×（每股经营营运资本增加+每股净经营性长期资产总投资-每股折旧与摊销）

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 21:28:15

  套期保值原理 H（购买股数）=期权价值变化/股票价格变化=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（Cu-Cd）/[S0（u-d）] 借入金额Y=（H×Sd）/（1+Rf）

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-11 22:17:29

  一份股票的看涨期权的价值=购买股票支出-借款

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-12 00:26:41

  设报价利率为r，每年复利次数为m 有效年利率=（1+计息期利率）^m-1 计息期利率=（1+有效年利率）^(1/m)-1

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-12 15:25:27

  易变现率=（权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产）/经营性流动资产

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-12 15:47:46

  销量对利润的敏感系数为经营杠杆系数，等于安全边际率的倒数

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  wendykaze (精神失常- -) 楼主 2012-10-12 22:38:27

  营业高峰易变现率＝（长期资金来源－长期资产）/营业高峰流动资产

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