智叟：波阿斯.魏因斯坦（Saba：Boaz Weinstein）

                
                
     风云诡异的金融衍生品市场，最不缺的就是传奇和写就这些传奇的天才们。
   （一） 2002年的华尔街，全然没有了前两年互联网泡沫时代的意气风发。俄罗斯债务危机和长期资本管理公司的阴影依然笼罩着债券市场；伴随着IT泡沫的破裂和安然事件，股票市场也阴跌不止。 雪上加霜的是，当年华尔街的颠峰之作，美国在线－时代华纳，居然报出接近千亿的前无古人的巨亏，消息传来，美国在线－时代华纳（TWX)股票与债券齐跌，行情共红中一色。
      在当时尚未完工的美国在线－时代华纳的新办公大楼，一个年轻人，在夜色中对着高楼发愣，脑海里浮现的却是白天在电脑屏幕上所见两幅不同的画面：
    在CDS市场，价格一路飚升，意味着债券投资人极其不看好而愿意出高价换取公司破产时的赔偿，按照今天的收盘价，美国在线－时代华纳的破产也就是指日可待了；
    但在股票市场，TWX累计也就跌去了20%，和不久前安然和世界电讯破产前的股价暴跌不可同日而语。
    两个市场的表现大相径庭，让这个年轻人陷入沉思：
    如果债券投资人是正确的，那么美国在线－时代华纳的破产指日可待，何以股票投资人视若不见？照道理说，股票应该跌得比债券更深；
   如果股票投资人是正确的，那么美国在线－时代华纳的前景还不是很糟糕，何以债券投资人如此恐慌地大量买进高价的CDS？
 
     很显然，两者中必然只能有一方是正确的，困难的是，谁是正确的呢？
     对一般人而言，这个判断是困难的，因为信贷衍生工具如CDS小荷初露，这样的分析可谓前无古人，但对这位年轻人波阿斯.魏因斯坦而言，这或许只是一个有点困难的挑战。
      （二）波阿斯出生于犹太家庭（XX斯坦自不必说，波阿斯是圣经里大卫之祖），五岁时开始学习国际象棋，后来获得了终生大师的称号。 早在15岁时，他便参加过学校里的炒股大赛，起初并不顺利他意识到，在劣势下取胜，唯有取非常之道：他将波动性最大的几只股票选出，满仓压上－举成功！ 密歇根大学读 书期间一个偶尔的机会（偶尔的机会只垂青有准备的头脑，诚不我欺啊），波阿斯读到前辈大牛索普博士所著《打败赌场》一书，顿时对二十一点一类的扑克游戏大 生兴趣，可以说，波阿斯同学早年的棋牌生涯对他日后的人生观，世界观，产生了极大的影响。
     很快波阿斯在德意志银行的信贷衍生小组“慷慨”地满足着美国在线－时代华纳的债券投资人，为他们提供一份接一份的CDS，因为，波阿斯坚信，这一次，股票投资人是正确的－没错，今天我们也都知道波阿斯当时的决定是正确的。
     一战成名。
 
      （三） 2002年对波阿斯和德银来说，是辉煌的开始。 CDS的出现，以及美国在线－时代华纳的案例，让波阿斯看到了一条青云之道－股市和债市的资本结构套利。
       贷衍生小组壮大成了信贷衍生交易部，波阿斯以27岁的年龄，被实授MD，成为德银史上最年轻的MD。
        阿斯把自己的核心交易小组即信贷自营小组冠名为SABA－希伯莱语的“智叟”。
智叟小组里有国际象棋大师，世界扑克大赛的常客，MIT神秘的21点小组成员，和学术界的领军人物。但是整个信贷衍生交易界的真正的智叟只有一个－波阿斯。
        2005年，巴老赞助的以伯克希尔哈撒韦冠名的华尔街唆哈大赛揭开帷幕，波阿斯在事先并不知情的情况下被仓促推上战场，结果赢回来一辆玛莎拉蒂跑车。
      2007年，次贷危机爆发，但智叟小组早有防范，通过卖空ABX指数让德银和德银的客户反因次贷而获益，与高盛的自营小组一时被誉为华尔街双璧。这一年， 尽管行业整体萎缩，波阿斯仍然得到了天文数字的年终奖。在德银的交易大厅，交易人员在闻听到波阿斯千万级的奖金水平时，全体起立面向其办公室，致以经久不息的掌声。这阵掌声将波阿斯和他的智叟小组送上了华尔街的顶峰。
（四）然而，接下来，智叟也要面对2008风暴的洗礼了。
   华盛顿互惠银行（ WaMu ）债务套利 和负差套利交易的失败，给智叟小组带来了 18亿美金的损失，超过了过去两年智叟小组的利润总合，也直接促成了德银自二战之后的首个财政年度亏损。这真是久在江湖飘，没有不挨刀啊。
    2009年，波阿斯带领15名部下离开德银，开始创办自己的对冲基金： Saba Capital Management（智叟资本管理）。
   智叟在2009年八月推出自己的基金，资本约14亿美元。截至2011年6月，智叟管理约33亿美元的资产。2011年度3月份，智叟被Absolute Return + Alpha列为2010年增长最快的对冲基金，管理下的资产增加了293%。
（五）在2012年，波阿斯和他的智叟们又上演了一次完美的演出。这一次，被干翻的是一只伦敦鲸。这个故事，就不用多说了。
注：本文写作资料来自维基百科和新闻报道，不确之处多多包涵。
the quants 一书也写到了他。有兴趣的朋友可以去读一读。