养鹅账户好帮手！货币基金的十个秘密

                
                
简七导读：
上周末的公开课《我们来谈一谈储蓄》中，简七推荐大家使用货币基金作为养鹅账户的入门产品，因为它门槛低、流动性强、最近收益很不错。
（回复数字87查看公开课《小白理财入门9堂课》观看方法）
而最近一些互联网理财平台推出的收益逆天货币基金，采用的都是平台补贴的方式。简七建议大家的是，别折腾货币基金，所谓10%也都是限额限时的噱头，不是说你整年的收益都能达到10%哦。
以今天号称10%的网易理财为例：
1）到底带给你多少收益？
每个获取资格的人只有2万元额度，时效3个月。也就是你最多的额外收益（不包括汇添富现金宝货币基金原有的收益）大约是250元封顶。网易花250元买一个在自己平台理财的注册ID。
2）发售时间：“添金计划”将于12月25日上午10点开始限额发售。
3）注意地雷：
投资后的资金可以赎回，但如果赎回后剩余的投资金额低于2万元，那网易就取消你的补贴资格，后期不再补贴5%的额外收益给你；如果赎回后剩余的投资金额高于2万元，那补贴资格就不受影响，后期继续有补贴收益。
总结建议：
1）比上次天天基金的最多120元补贴给力，基本翻倍了；
2）翻倍也最多就是250元，大家要考虑机会成本、时间成本，有本来就闲置的钱可以试试，如果要折腾着从其他投资产品赎回再转来转去就没必要啦！
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参考阅读：货币基金不会告诉你的十件事
来源：好运杂志
货币基金能够替你进入你无法投资的货币市场，它是一种可以替代活期存款的理财方式。它可以说是基金中最安全的产品种类，但并不是完美无缺的，其最大的风险是基金管理者为了追求高收益而放大杠杆。
01 基金公司只挣管理费
相对于其他基金来说，货币基金费率是最低的，个人不用交申购赎回费，基金公司收取的管理费年率为基金净值的1.25%至1.5%，基金托管费用率为基金资 产净值的0.25%，但这部分收入归托管银行。基金公司从货币基金中挣到的管理费有限，所以主要依靠规模赚钱。国内大型货币基金规模达到数十万亿元，而 “迷你”货币基金规模只有1亿元左右。“规模‘迷你’的货币基金对基金公司来说倒不会亏钱，只是赚得很少而已。”一位基金公司市场人员说。
02 它的规模越大越好
规模太大对股票型基金并不是什么太有利的事情，对货币基金则不然。“规模大了，谁想问我要钱，谁想卖给我债的时候，我自己有定价能力。”一位基金公司固定 收益人士说。固定收益类投资多采用一对一的价格谈判方式，通常是资金量较大的一方议价能力更强，投资收益也更高。规模较小的货币型基金，为了应对赎回，持 有现金比例往往会较高，这样用于投资的资金也会相对较少，收益也随之降低。所以如果一只规模仅有1亿元或几亿元的“迷你”货币基金却有着超越大型货币基金 的收益率，它就很可疑。？
03 募集规模参考意义不大
货币基金的收益与其规模成正比，不过基金新发时的规模并无太大的参考价值，因为其中很可能有大量“帮忙资金”。“帮忙资金”是业内的潜规则，这些资金不只 是帮助货币基金，在基金新发或年底冲规模时，都可能有它们的身影。“某短期理财债基首募的规模做得很大，但首期打开以后资金走了百分之七十几，这个数据可 以理解为首募的时候注水了，有帮忙资金在里面。”某基金经理说。“如果成立不久之后规模就大幅缩水，很大可能是因为帮忙资金的撤退。”某基金研究院人士说。
04 别被某日超高收益率唬住
货币基金的业绩比较基准的状况可以参考存款利率，可某些时候却会显示出超高收益的状态，如某交易的7天年化收益率达到9%至10%，或者万份收益在某日突 然变得很高。货币基金的收益率就是这样——看上去跳跃性很强，但跳跃性更多是由货币市场基金的会计准则决定的，“它用的是摊余成本记账法，货币基金在卖债 实现收益和亏损时，这种方法会让其万份收益出现剧烈的波动。”某基金经理说。
因此专业投资者更加看重基金收益的稳定性，也就是说，基金的万份收益应保持一个相对稳定的水平，不经常出现大幅跳水或上涨。
05 它也有亏损的可能
虽说不承诺保本的货币基金从未让投资者赔钱，但并不是没有这种可能。“资产负债能匹配，匹配到期，风险就不会暴露，”一位基金经理说，“但如突然面临大额 赎回的情况，本来可以持有到期的券种只能在亏损的情况下大量抛售，可能令基金净值跌破面值。”2008年金融危机时，美国历史上最悠久的货币市场基金主要 储备基金（Reserve Primary Fund）就曾跌破1美元面值。
06 “流动性”现在还是不够强
很多基金公司对快进快出的热钱设置了持有期限与申购赎回额度，现在货币基金大力推行T+0业务，某基金公司推出的货币基金将单日及单笔取款上限设为仅2万 元，如果投资者快速取现全部份额，则实际赎回份额＝快速取现申请份额+手续费，未结转收益将按照货币基金正常赎回的资金到账时间进行资金划拨。如果承诺投 资者可全额赎回货币基金，一些基金公司需要用自有资金垫付赎回金额。
07 它的收益与股市负相关
在国外，货币基金堪称市场的风向标，如果资金大规模从货币基金流向股票型基金，就说明股市的投资价值出现。在国内，货币基金也呈现这一特点。
据某研究机构调查出的2006年以来的季度数据，货币基金的收益率与股票基金成显着的负相关关系，两者之间的系数为-0.31，“也就是当资金面偏紧，股市下跌时，货币基金反而能取得更高的收益。”相反，当资金面宽松，股市向好时，货币基金的收益率会下降。
08 它是代持的始作俑者
货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天，但债券久期越长，收益率越高。“若想追求高收益，可以投资剩余天数超过397天的国债、剩余天数超过360天的央票票据，但基金经理如果想买到这些，就需要做代持。”北京某公募基金固定收益人士说道。
代持最早也就用于货币基金。债券持有人要支付给代持方一定的资金使用费，同时保有债券的收益和风险，代持方获得了这部分的资金使用费。最终，债券持有人和代持方可以实现双赢。
09 放大它的杠杆可能有麻烦
货币基金与债券基金一样，可以通过回购等方式融资，然后利用这部分资金投资到高于回购利率的产品，从而形成杠杆，放大收益。大多数货币基金会采用杠杆的方 式来获取超额收益，但为了更好地保护投资者，货币基金的杠杆使用有20%的上限规定。杠杆是可能造成亏损危机的最大不安定因素——一旦货币市场流动性突然 收紧，如出现预期外的加息等紧缩货币政策，通过杠杆融资买入的债券收益率很可能就不能覆盖资金成本。
10 资金面越紧张它越赚钱
货币基金的收益率高低和市场资金面的松紧有着必然关联。2007年和2008年，货币市场利率相对较高，当时货币基金的年化收益率也维持在3%以上。2009年受益于4万亿元的投资政策，资金面极为宽松，拆借和回购利率纷纷回落至1%附近，货币基金的收益率也大幅下降。
货币基金的月收益率也呈现出比较明显的季节性特征，因为资金面也有类似规律。每年下半年尤其是第四季度，由于银行存款考核等原因，市场资金面相对紧张，货币基金收益率会显着提升。因此在年末时投资货币基金，获得的收益会更高。
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