新手投资者如何轻松读懂财报
新手投资者如何轻松读懂财报
原作：龚蕾
最近一直在读财报，无论是中小投资者、还是专业投资者，投资最基本的依据是数据，包括上市公司财报。
作为一个上市公司企业，收入来源有几个部分，我们可以分为主营业务收入，即提供产品或服务的销售收入，还有就是赚市场的钱，如公司投资债券或股票的溢价收入、营业外收入、财政补贴递延收益等。
若从股票市场角度，投资者在股市所赚的钱，理论上可以分为赚公司的钱和赚市场的钱，预期公司有投资价值，买入其股票，通过公司分红和股票上涨盈利，还有就是赚市场的钱，根据市场波动，低买高卖，在一些书籍上也称为套利。
无论是否财会专业，读懂财报对于投资者来说是必须。众所周知，财报有四张表，即利润表、现金流量表、资产负债表、股东权益变动表。这几张表反反复复地读，读懂每一笔科目，还有就是财务指标分析。一般来说，企业经营过程是买入原材料、生产制造、营销、在市场上完成交易而获得收入。
相比较商业企业进销差价，批发零售的企业来说，生产型企业科目更复杂一些，需要了解生产流程与制造费用。企业买入原材料、在途中、入库、作为成本进入制造过程、然后到固定资产出厂，原材料的采购成本差异、途中运输费用、入库计提损益、半成品、产成品，作为商品在市场上销售。每一笔科目、每一笔资金清清楚楚，在中小企业会计准则中，对每一个科目作了详细解释，学习技巧就是多读多练多看多分析。
（一）资产负债表
这三张表中最重要的一张表就是资产负债表，资产=负债+所有者权益。
从表格上看，有左边栏和右边栏。这家企业或公司的钱的来源就是左边，钱的去处就是右边。左边就是资产，右边就是负债和所有者权益，左边计总数额等于右边计总数额。也就是资产=负债+所有者权益。
在资产负债表右边就是负债和权益两部分。上市公司企业的钱就是这两部分，借来的钱，股东投入的钱。其中，越早需要还清的项目列在右侧上面，也就是负债部分，可以晚一些支付的股东权益放在右下面。
有了钱的来源，同时也就有钱的去处。这些来源的资金进入企业，成为企业资产，列在资产负债表左侧，资产负债表左侧就是企业全部资产，最容易变现的放在上面，不容易变现的放在下面。
资产负债反映了上市公司的“家底”，资产多少、负债多少、所有者权益多少。
（二）利润表
这张表最容易读，企业收入减成本，就是利润。总收入减去总成本，剩下的就是总利润了。对于企业或公司来说，总利润还要给税务部门缴纳各种税费，剩下的就是净利润。
利润表反映了上市公司的“面子”，毛利率、净利率、利润等这些非常容易理解。
（三）现金流量表
从表中看，现金流量表分为三大块：经营活动、投资活动、筹资活动。经营活动就是企业或公司提供商品或服务，现金收入与支出情况。投资就是企业扩大生产规模，投资过程中产生的现金流。筹资就是企业借债或发行股票，收到钱的现金流量变动。
现金流量表是上市公司或企业持续经营的基本保证。
（四）股东权益变动表
反映了所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。
（五）财务指标
财务指标比较多，从财务指标中却可以读出很多信息，主要指标如：
1、主营业务收入。
主营业务，顾名思义，就是一家上市公司主要经营内容，主要生产什么产品、提供哪些劳务或服务。主营业务收入有多少，主要经营业务的销售额怎么样，销售规模有多少，市场占有率多大，在同类行业中竞争力如何。其实可以反应，这家上市公司核心技术强不强，产品或服务是否受到市场消费者欢迎。
2、净资产收益率。
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，也是公司税后利润除以净资产得到的百分比，衡量公司的自有资本的效率，如果数值越高，说明投资带来的收益率越高。
企业资产有两部分：一个是股东投资，也就是所有者权益。一个是企业借入资金，可适当运用财务杠杆提高资金使用效率。而净资产收益率是衡量股东资金使用效率的财务指标，可衡量股东投资资本的利用效率。公式是：净资产收益率=税后利润/所有者权益。
3、市盈率。
市盈率就是一家上市公司股票的每股市值与每股盈利的比率。
对于投资者来说，是把钱存入银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单市盈率定价分析。
由于投资资金流动特点是向着收益率高的地方，市盈率越高的股票，其市场表现越好，但并不是市盈率越高就投资。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率。市盈率是一个相对静态指标，而股票投资是一种权益性投资，具有长期性投资特点。
4、现金流。
如果一个企业利润很高，但是没有现金，这个企业面临的当务之急是现金流。如果一个企业拥有大量现金，但不能盈利，结果是，随着时间推移，企业管理者为了保持或改善现金状况，必须推进贸易或交易。
现金来源有几个方面，首先，企业资本或股本业务，第二，企业可以从银行或其它贷款机构借入资金。第三，企业可通过赚取利润来获得现金，然后把资金投入新运营生产。反过来，赚取利润的唯一途径就是通过出售商品价格高出生产成本的那部分。
利润不等于现金流，现金流表示运营能力，足够现金流可满足扩大再生产，现金流体现企业盈利能力，判断公司经营状况的好坏，现金流量比利润更重要，现金犹如企业日常运作的血液。企业盈利能力有两个因素：一个是现金流，保证持续投资运营。第二个是成本。有两个因素决定企业盈利能力：首先是增加收入，第二个是降低成本。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
原作：龚蕾
最近一直在读财报，无论是中小投资者、还是专业投资者，投资最基本的依据是数据，包括上市公司财报。
作为一个上市公司企业，收入来源有几个部分，我们可以分为主营业务收入，即提供产品或服务的销售收入，还有就是赚市场的钱，如公司投资债券或股票的溢价收入、营业外收入、财政补贴递延收益等。
若从股票市场角度，投资者在股市所赚的钱，理论上可以分为赚公司的钱和赚市场的钱，预期公司有投资价值，买入其股票，通过公司分红和股票上涨盈利，还有就是赚市场的钱，根据市场波动，低买高卖，在一些书籍上也称为套利。
无论是否财会专业，读懂财报对于投资者来说是必须。众所周知，财报有四张表，即利润表、现金流量表、资产负债表、股东权益变动表。这几张表反反复复地读，读懂每一笔科目，还有就是财务指标分析。一般来说，企业经营过程是买入原材料、生产制造、营销、在市场上完成交易而获得收入。
相比较商业企业进销差价，批发零售的企业来说，生产型企业科目更复杂一些，需要了解生产流程与制造费用。企业买入原材料、在途中、入库、作为成本进入制造过程、然后到固定资产出厂，原材料的采购成本差异、途中运输费用、入库计提损益、半成品、产成品，作为商品在市场上销售。每一笔科目、每一笔资金清清楚楚，在中小企业会计准则中，对每一个科目作了详细解释，学习技巧就是多读多练多看多分析。
（一）资产负债表
这三张表中最重要的一张表就是资产负债表，资产=负债+所有者权益。
从表格上看，有左边栏和右边栏。这家企业或公司的钱的来源就是左边，钱的去处就是右边。左边就是资产，右边就是负债和所有者权益，左边计总数额等于右边计总数额。也就是资产=负债+所有者权益。
在资产负债表右边就是负债和权益两部分。上市公司企业的钱就是这两部分，借来的钱，股东投入的钱。其中，越早需要还清的项目列在右侧上面，也就是负债部分，可以晚一些支付的股东权益放在右下面。
有了钱的来源，同时也就有钱的去处。这些来源的资金进入企业，成为企业资产，列在资产负债表左侧，资产负债表左侧就是企业全部资产，最容易变现的放在上面，不容易变现的放在下面。
资产负债反映了上市公司的“家底”，资产多少、负债多少、所有者权益多少。
（二）利润表
这张表最容易读，企业收入减成本，就是利润。总收入减去总成本，剩下的就是总利润了。对于企业或公司来说，总利润还要给税务部门缴纳各种税费，剩下的就是净利润。
利润表反映了上市公司的“面子”，毛利率、净利率、利润等这些非常容易理解。
（三）现金流量表
从表中看，现金流量表分为三大块：经营活动、投资活动、筹资活动。经营活动就是企业或公司提供商品或服务，现金收入与支出情况。投资就是企业扩大生产规模，投资过程中产生的现金流。筹资就是企业借债或发行股票，收到钱的现金流量变动。
现金流量表是上市公司或企业持续经营的基本保证。
（四）股东权益变动表
反映了所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。
（五）财务指标
财务指标比较多，从财务指标中却可以读出很多信息，主要指标如：
1、主营业务收入。
主营业务，顾名思义，就是一家上市公司主要经营内容，主要生产什么产品、提供哪些劳务或服务。主营业务收入有多少，主要经营业务的销售额怎么样，销售规模有多少，市场占有率多大，在同类行业中竞争力如何。其实可以反应，这家上市公司核心技术强不强，产品或服务是否受到市场消费者欢迎。
2、净资产收益率。
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，也是公司税后利润除以净资产得到的百分比，衡量公司的自有资本的效率，如果数值越高，说明投资带来的收益率越高。
企业资产有两部分：一个是股东投资，也就是所有者权益。一个是企业借入资金，可适当运用财务杠杆提高资金使用效率。而净资产收益率是衡量股东资金使用效率的财务指标，可衡量股东投资资本的利用效率。公式是：净资产收益率=税后利润/所有者权益。
3、市盈率。
市盈率就是一家上市公司股票的每股市值与每股盈利的比率。
对于投资者来说，是把钱存入银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单市盈率定价分析。
由于投资资金流动特点是向着收益率高的地方，市盈率越高的股票，其市场表现越好，但并不是市盈率越高就投资。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率。市盈率是一个相对静态指标，而股票投资是一种权益性投资，具有长期性投资特点。
4、现金流。
如果一个企业利润很高，但是没有现金，这个企业面临的当务之急是现金流。如果一个企业拥有大量现金，但不能盈利，结果是，随着时间推移，企业管理者为了保持或改善现金状况，必须推进贸易或交易。
现金来源有几个方面，首先，企业资本或股本业务，第二，企业可以从银行或其它贷款机构借入资金。第三，企业可通过赚取利润来获得现金，然后把资金投入新运营生产。反过来，赚取利润的唯一途径就是通过出售商品价格高出生产成本的那部分。
利润不等于现金流，现金流表示运营能力，足够现金流可满足扩大再生产，现金流体现企业盈利能力，判断公司经营状况的好坏，现金流量比利润更重要，现金犹如企业日常运作的血液。企业盈利能力有两个因素：一个是现金流，保证持续投资运营。第二个是成本。有两个因素决定企业盈利能力：首先是增加收入，第二个是降低成本。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
