书单/笔记记录

2016/01/08 1、《穷查理宝典》-查理.芒格 2.5遍，值得一生阅读。构筑知识架构，知识结构导引书目，查理.芒格先生值得一生敬仰与学习。 2、《微观经济学》-曼昆 1.5遍，预期3遍。构建普通经济学思维，和实际生活相关性较高。 3、《宏观经济学》-曼昆 1遍，对于个人层面，实用性不如微观经济。知道大体情况，掌握框架即可。 4、《影响力》-特里.R.培根 1.5遍。构建解决人际问题技巧，实用性极高。略为暗黑，框架类书目。 5、《富兰克林自传》-富兰克林 1遍。个人感觉一般，有时代差距。 6、《中国的奇迹 发展战略与经济改革》-林毅夫等 1遍。国家发挥自己的长处，才能获取更快速的发展，个人亦是如此。木桶效应只是因为最长板不够长，最关键才会无可替代。 7、《反欺骗的艺术》-Kevin D.Mitnick等 1遍。人类的易欺骗性，比软件和流程漏洞更易攻克。暂时没有实操的必要性， 8、《股票作手回忆录》-杰西.利弗莫尔 2遍。股市的弄潮儿，天赋异禀的作手，股市与人生不过一场游戏。 9、《滚雪球》-艾丽斯.施罗德 0.9遍。巴菲特的传记，字数较多但是实质内容较少，记事较为琐碎。伟大的人也是普通的。 10、《北方的空地》- 杨柳松 1遍。穿越这茫茫荒野，期待可以做短程穿越。 11、《620亿美元的秘密：巴菲特雪球传记全纪录》-王玲 1遍。最好最耐心的捕食者，最终会通吃全场。 12、《压力测试 对应金融危机的反思》-盖特纳 1遍。美国的财政部长，层次太高，很多宏观经济调节内容。整体看起来较为吃力，有需要再读。 13、《证券分析》-本杰明.格雷厄姆 1遍。股票价格/价值分析，构筑价格护城河。开始实际操作后会继续进行阅读，较为专业。 14、《聪明的投资者》-本杰明.格雷厄姆 1遍。在谷底的时候，才是捡金子的时候。开始实际操作后会继续进行阅读，较为专业。 15、《安全边际》-赛思.卡拉曼 1遍。如何在悬崖边更好的行走，那么久远离悬崖。当你确保不会失败的时候，那么就离成功更近了一点。 16、《长尾理论》-克里斯.安德森 1遍。基于互联网时代，部分产业规模成本基本为0。只要有足够的人口，就有足够利润的利基市场，就有足够的需求。吞江之鱼不游支流，小河亦可养鲸。 17、《伟大的博弈》-约翰.S.戈登 1遍。部分历史在不断起伏重复，那么就了解历史吧。 18、《人类简史-从动物到上帝》-尤瓦尔.赫拉利 1遍。地球之癌扩散全球。地球之癌开始农耕。地球之癌开始发展科技。人类的进化发展简史，值得进行一读。 19、《80/20法则》-理查德.德科 0.5遍。做擅长的事情，做重要的事情。具体这些不重要的事情，就不要在意这些细节了。 20、《十年徒步中国》-雷殿生 1遍。个人感觉不如《北方的空地》的精彩，但不能否认雷先生的成绩。 2016/02/13 21、《明朝那些事儿》-当年明月 2-2.8遍。1>国家与企业一样，强大的创始人开疆辟土，接任者能力起起伏伏，CEO逐渐掌握兴衰，最终在内忧外患中被取而代之。2>最可怕的人是隐而不发的人。3>知行合一。 22、<邓普顿教你逆向投资》-劳伦.C,邓普顿 0-0.5遍，在读。投资需要做的事情:1>基本面数据分析。2>护城河的构建。3>对人性的控制。 3>《聪明的投资者》-本杰明.格雷厄姆 1-1.25遍，在读。风险、收益的概率并不是一直匹配的。 第二遍看比第一遍顺利很多，最近集中精力看完。结合实际进行应用。 2016/02/26 23、《一个证券分析师的醒悟》-张化桥 2遍。1>跑赢市场是很难的。2>短线是赚股民的钱，长线是赚企业的钱。3>增长性在时间的维度很重要。4>长线需要大于5年。。 2016/12/24 24、《他改变了中国》-罗伯特.劳伦斯.库恩 1遍。主要写了能让大家看到的事情，但是做到那个位置，的确是天赋、努力、时运缺一不可。岂能祸福避趋之。信息量不够，无法做出评价。 25、《查理芒格的智慧-投资格栅理论》-哈格.思朗特 0.9遍。前半部分较好，需要重读。查理的思考架构，以硬科学筑底和架构，其他内容进行填补完善，软学科较少，后半部分态偏重于软学科。 26、《思考，快与慢》-丹尼尔.卡尼曼 0.4遍。今年有4个月一直搁置在这本书上，主要是自己的原因。辅助矫正人类思维误区、典型思维代替统计思维、概率预测矫正方式等。值的研读多遍，并加以应用。 27、《金字塔原理》-芭芭拉.名托 0.2遍。实用工具类书籍，需要列出架构，可终身使用。 2017/06/03 28、《约翰邓普顿的投资之道》-乔纳森-戴维斯 1遍。个人感觉没有逆向投资那本书好。 29、《查理芒格传》-珍妮特.洛尔 1遍。读了一遍，基本没什么留存。感觉现在的自己越来越蠢，一切开始停滞。 2018/07/09 30、《战胜华尔街》 1遍。近日重读了《股票作手回忆录》，新读了《时间的玫瑰》《战胜华尔街》，核心的两点体会：1>不要杠杆，活着的久才重要；2>在确定企业后，长期持有很重要，投资的时间是以3-5年计算。 2018/07/18 31、《朱镕基传》 1遍。涉及政治太多，真实性不好平价。有些张居正的感觉。 2018/07/23 32、《穿越牛熊的秘密-超越人性》 1、1遍。感觉文章相对较为空洞。仓位、时机。 2018/08/02 33、《俗世奇人》 1遍。短小娱乐。 2019/03/26 34、《李光耀观天下》 1遍。内容很短，关于中美权衡的部分映像不是很深，文中提到中国从文化里就一直认同：中国民众需要一个强大的集权政府，才会感觉到安全并正常发展，是几千年文化传流下来的运行原则。 2019/05/30 35、《投资中最简单的事》 1遍。文章虽散尤聚，可以做闲散的时候继续再读。投资不要求面面俱到，而需要自始至终坚持、完善最核心的技能。 2019/06/28 36、《激荡十年，水大鱼大》 1遍。感觉像读小说一般，企业家从某一个逻辑或支点即可迅速起家占领市场，有的又如彗星一样一闪而过。对分析企业类型有帮助。 2019/07/26 37、《大败局》1，2 1遍。书中的大多数企业，基本上都是死于两个原因，要么是盲目扩张、要么是和没有处理好企业政府的关系。 2019/07/31 38、《 颠覆者：周鸿祎自传》 1遍。 天生的企业家/企业的生存死亡其实很短暂/公安机构跨省抓人还挺常见。 2020/5/11 39、《价值投资实战手册》 1遍。之前看过唐朝一本财务分析的书，唐朝的确对企业财务分析比较厉害，书中企业估值的部分值得学习。 40、《一个散户的自我修养》 2遍。忘了从什么时候开始看的，断断续续看了至少两遍，目前是接触到股票书籍里写术最好的一本。 2020/6/30 41、《怎么选择成长股》 1遍。非常潦草的读了一遍，费雪比较偏重于管理层本身、企业管理体制的内容，但是这一部分日常难以接触到，读完收获不大。最近还零散的看了唐朝的微信公众号，好的企业长期持有，伴随企业和行业的发展。 42、《冷眼分享集》 1编。马来西亚冯时能所著，主要核心内容，股票即是好企业股权，长期持有伴随企业成长，注重企业分红，用优质五星企业作为养老的依托。 2020/08/06 43、《十年一梦》 0.2遍。主要是讲期货，感觉作者全书都在扔大小。 44、《股市真规则》 1遍。读了一遍，没有太深的印象，书中有个部分关于计算、预测企业未来现金流，想起来一句话，与其精确的错误，不如大概的正确。筛金子是一件比较困难的事情，但是总会有几个捡金子的时候。 45、《上市公司公告解读25讲》 1遍。目前看到的财报框架最清楚的一本书，后续再看第二遍。 46、《中国式价值投资》 1遍。股票低市盈率低价时买入，高市盈率高价时卖出，无视股票波动。历史总会不断重复，A/H股的溢价终会缩小。 2020/08/31 47、《重剑无锋》 1遍。将稳定成长股和周期股利用牛熊转换的时机进行买卖，进行换股获利；价值投资+K线投机，综合使用；在大周期中进行买卖，无视小的波动。 2020/09/10 48、《巴菲特的护城河》 1遍。企业的护城河决定企业的存续期有多久，规模优势、地理条件、成本优势、网络效应、技术优势，不同的护城河也有优劣之分；好的行业比好的管理者更重要，管理者会面领着替换的风险。 2020/10/9 49、《投资最重要的事情》 1遍。最重要的是活着，风险比收益更重要。 2020/10/13 50、《慢慢变富》 1遍。设立投资纪律清单，以修正投资心理。 2021/2/8 51、《行为投资手册》 1遍。投资是反人性的，不要忽视呆坐的力量。 2021/2/18 52、《巴芒演义》 1遍。投资者的投资方式是带有时代印记的。对比了一部分美国企业，中国的企业仍然处于一个高速成长期，在港股的环境下估计却很低，美好的时代。 2021/3/13 53、《巴菲特致股东的信》 1遍。通过ROE寻找有经济商誉的企业，经济商誉具有不折旧摊销并可抵押通货膨胀的特点，同样的利润可以产生更多的自由现金流。 2021/4/14 54、《股民的眼泪》 1遍。股市中存在大量的假账或者欺诈行为，包括国企和私企，即使是企业高级管理人员也往往短时间内发现企业的欺诈行为。分散持股和安全边际，就是承认对已知的企业现在，和变幻的企业未来，所留有的余地。 2021/5/2 55、《长期投资》 1遍。从历史数据看，股市是抵抗通涨和增值的最佳选择。作者主要通过选取了低PE+低负债的方式，用一篮子股票进行的投资，算是烟蒂投资的一类。里面提到奥地利经济学派，市场主导无需政府的方式发展经济，里面的提及的之前的利润决定成本的理论映像比较深刻。 2021/5/11 56、《低风险投资之路》 0.2遍。算是大概浏览了一下，主要是科普了一下各种投资产品。印象比较深的是，封闭基金在大熊市可能会产生高达50%的折价，在股市回暖之后，会创造比指数更大的回升。 2021/5/28 57、《 乱世华尔街》 1遍。作者以第一人称角度描述了经济危机的演变过程，文章写得很有意思；金融机构的主要盈利模式：套利+杠杆，在极端情况下，虽然机构持有很多资产，但是因为缺乏流动性，难以变现，因为高杠杆暴跌+挤兑导致资本金的不足，最终手握大笔资产，但短时间难以变现，资不抵债只能申请破产；金融机构的股票具有反身性，股价暴跌的时候，无法通过增发等形式补充资本金，只能通过政府注资或者并购、收购其他企业形式，弥补资本金的不足，导致即使企业起死回生，但原本股东股份被大量摊薄；金融危机最后往往会变成巴菲特类投资巨鳄的盛宴。 2021/6/1 58、《投资中最简单的事》 第2遍。书最后一句话总结的非常好：“购买相对于目前的资产、现金流、盈利能力被严重低估的股票。知道自己的能力边界，发挥 自己的优势，买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些貌似投资中最简单的事，其实也是投资中最本质的东西。” 2021/6/22 59、《投资中不简单的事》 1遍。这本书其实算是高毅资产的基金经理简介，主要是高毅六位基金经理的一些文章摘录和谈话记录。因为不同基金经理的思路不太一样，所以读起来有些杂乱。公募出生的基金经理，对大的方向、周期变化更看重一些，更注重行业配置，对大的变化思考的更多，关注的更广泛。其中冯柳算是一个异类，是从一个散户成长起来的基金经理，相对普通个人投资者来讲，更实用一些。散户的信息相对比较少，对大层面的东西掌握的更弱，所以更适合投资于消费品、医药、零售等身边的行业，更适合于逆向投资。 2021/7/10 60、《手把手教你读财报2》 1遍。主要是分析银行业，银行业因为存在着巨大的杠杆，有各种坏账、准备、计提等，导致在特殊时期，利润会波动比较大。银行业的选择，需要更注重资产质量和管理风险的能力，在大萧条后下重注，随着银行业利润会暴增，会产生超额收益。 2021/7/26 61、《沃尔特.施洛斯资料集》 1遍。文章内容相对较少，主要记录了沃尔特.施洛斯的一些讲话和对话。施洛斯是标准的烟蒂投资者，讲究低估、分散，非常注重资产情况。最开始选价格小于（净流动资产-负债）*2/3的股票，后面主要选价格低于净资产且低负债的企业，分散投资约100家企业，持股时间约4年。方法简单、有效、长久，为施洛斯45年投资时间取得了扣费后16%的年复合收益率。 2021/11/11 62、《冷眼分享集》 2遍。股票收藏者，注重分红，注重低估，注重财报阅读，以股票分红养老，白手起家最终财务自由。 2021/12/13 63、《追寻价值之路》 1遍。按年份论述了1990-2020年的股市发展及当年的一些事件，因为是按年份编写，所以内容很碎，而且偏重宏观，所以读的比较潦草。全书读下来有几个地方映像比较深刻：一个是九几年的时候，金融政策变化非常大，有段时间实际存款利率能到达20%以上；一个是1999年5月份的时候，中国被轰炸了大使馆，随即1999年11月份和美国签订了WTO双边协议，2000-20007中国经济保持了高速增长，以1999年5月份的时间节点看，预测宏观事件真的非常难；一个是中国在3000点徘徊了十多年的原因，主要是因为06年和07年扩容的巨量高估值大市值股票，随后一直在消化当年的估值。还有就是作者，进一步强调了企业高ROE的重要性。 2021/12/16 64、《美股70年》 1遍。草草翻了一遍，内容琐碎、而且偏宏观。遇到某些特殊历史事件时，可以作为字典进行参考。 2021/12/24 65、《价值》 1遍。内容比较空洞，玄而又玄的东西比较多。因为张磊本身经历比较丰富，人又非常聪明，圈层比较高。他的投资方式主要是在变化中，预测、寻找成长最快的科技企业，是在变化中寻求迅速增长。在部分时候，甚至会亲身参与企业的运营中，帮助企业走出困境。普通投资者，并不具备以上的素质。对绝大多数人，张磊的投资方式类似于要跨过十米栏杆一般，是很难做到的。普通投资人，在变化的市场中，寻找一些简单而不变的东西，耐心而谨慎的进行投资，成功概率会大些。 2021/12/29 66、《腾讯传》 1遍。酣畅淋漓，写的非常好。腾讯传类似于一本帝国史，几个年轻人开疆拓土，建立基业，挖护城河以巩固城防。在国家面临覆灭的危机时，运气+强大的团队+富有远见的控制人，使其渡过危机并焕发新生。因为我也持有腾讯的股票，从另一面看，即使腾讯处于网络即时通讯如此强大的护城河里，也面临过巨大的危机，可见企业的管理团队的确非常重要。在面临巨大的危机和抉择时，不同的管理人和团队导致的结果，就是覆灭和全盛的区别。投资的时候，对于迅速变化的行业，管理人的素质至关重要。 2022/02/21 67、《股惑》 1遍。讲述了清朝、民国、现代时期香港和内地股市的变迁。看完有几个感想，一个是上海真是中国的自古兴盛之地，价格低估的情况下，上海的不动产很值得购买；一个是个人在大的历史洪流中，真是非常无力，遇到超级动荡时期，之前积累的纸面财富，犹如废纸一般，持有部分不动产还是有用的；一个是描述香港楼市和股市，对普通民众的财富收割。1970年后，香港股市繁荣，众多地产公司高价增发股票，股民融资借贷投机购买，随后股市暴跌，银根紧缩，股民遭受了第一次暴击。当经济企稳，股市复苏，地产公司用之前所获资金推高了房价，普通民众遭受了第二次财富收割。如此，贫富差距必然越来越大 2022/02/22 68、《乌合之众》 0.1遍。对纯文学类心理书籍实在读不下来，读了前言后草草翻了一下，记录一些里面的观点。个人在群体的影响下，思想、道德、文明的约束突然消失，原始冲动、幼稚和犯罪倾向爆发，个人被群体精神替代了自己的精神；群体只知道简单而极端的感情，个人利益消失而屈从集体利益；群体像是羊群，没有头羊就不知所措；夸大其词、言之凿凿、不断重复是说服群众的不二法门。 2022/03/1 69、《炒股的智慧》 0.2遍。陈江挺写的一本小书，豆瓣评分挺高，草草翻了一遍。书里面的内容比较散，各方面都略略谈了一番。里面充斥了很多什么技术、交易量之类的内容，个人很排斥这些东西。如果是刚开始接触股票投资，不建议阅读，有引人入歧途的危险。 2022/3/16 70、《魔鬼经济学》 1遍。大概用了一天时间看完，印象最深的一个例子，容许合法堕胎降低了很多年后的犯罪率。 2022/3/23 71、《小米生态链战地笔记》 1遍。因为持有小米股票，阅读了这本书。书里印证了小米的商业方向，做价格公道、感动人心的产品，让每个人能享受科技的乐趣。这条路未来还很长，市场空间还很大，如果要是实现的话，以后就会是一个电子版无印良品+好市多模式，对中国的电子商品都是颠覆式的。与小米共成长。 2022/6/13 72、《一往无前》 1遍。讲述了小米10年的成长史。做实业难、做制造业更难。生意和生意天生就是不一样的，有的生意做好几件事情就好，有的生意需要件件都做好才行。 2022/6/28 73、《亚洲财务黑洞》 1遍。论述了常见的财务作假方式，利润、资产、现金流，一个谎言必须要用另一个谎言去弥补，才能让 资产=负债+所有者权益 等式平衡。个人投资者有个好处，发现有问题但不确定时，也可以直接排除企业。想起唐朝的一句话，财报就是用来排雷的。 2022/7/1 73 、《施洛斯文集》 1遍。购买资产、计算清算价值，股价不超过净营运资产2/3。 2022/5/28 74、《信息系统项目管理师教程》 1遍。准备了几个月，一次性顺利通过了考试，拿到了工程副高职称。 2022/8/3 75、《避开股市地雷》 1遍。对于有些企业，少做要比多做好。 2022/9/30 76、《不屈的投资者》 1遍。什么都没记住。 2023/3/2 77、《股市长线法宝》 1遍。类似于一本工具书，最近比较懒，基本用了小半年才看完。写的很好，很适合初次接触股票的人对股市有一个整体的概念和正确的认知，以后可以让孩子优先看。 2023/4/3 78、《巴菲特致股东的信》 第2遍。1、确定性的重要性大于弹性。宁愿相信可靠地结果，也不愿意期盼伟大的结果。 2、.采用仅需要精明几次而不是过于精明的战略，寻找超级明星，提供了走向成功唯一的机会。 3、专注于易于理解的行业，偏爱不太可能经历重大变化的公司和行业。 4、一些事情需要的是时间，不能让九位妇女怀孕一个月生出孩子。 5、企业的品质大于价格。 6、关于ROE。a、高ROE企业的通常有更高的经济商誉，经济商誉无需进行折旧，而且会随着时间增长。b、高ROE企业，增长的时候需要更少的资本。重资产企业，扩张的时候，会需要更多的固定资产、存货和应收账款。c、需要少量负债或者不负债。 7、大公司，需要证明有持续的盈利，不追求预测未来或者扭转局面。 2023/5/5 79、《约翰、聂夫的成功投资》 第1遍。温莎基金的管理人，31年执业期，平均每年领先于市场3%。投资方法的核心：低PE、高股息、中低速利润增长，击球区：（利润增速+股息）/PE>2。通过投资低价股，用更小的回撤，实现了更高的收益。 2023/5/11 80、《快钱游戏》 第1遍。讲了22个关于金融方面的人物故事。总体有几个感觉：1、做期货的基本都是疯子和傻子，99%到最后没有好结果；2、一堆高学历、名校、履历光鲜的社会精英，做高频、量化交易，极尽努力，最后结果其实还不如宽指数基金，却享受到了高薪待遇；3、唯一有一个厉害的香港个人投资人，通过投资低市盈率、高股息、慢速成长股，最终获得了很好的收益。 2023/11/14 81、《行为投资学手册-投资者如何避免成为自己最大的敌人》 第2遍。重要的是正确的过程，好的结果不一定是正确的过程导致的。自己的一些问题：1、集中投资，过于自信；2、喜欢使用杠杆，或高或低的杠杆。 2023/12/26 82、《解读中国经济》 第1遍。个人和国家都要发挥禀赋效应；宏观经济特别是大的政策改革的影响，真是难以预测。 2024/1/12 83、《一呎围栏》 第1遍。很短，花了9元在当当买了电子版。购买之初，是因为在雪球网关注了作者。讲述了作者从大学毕业到工作二十多年，工作和投资的经历，有种看了电影《点球成金》的感觉。 2024/1/20 84、《投资大围猎》 0.3遍。看了一部分，阅读质量极差，撕掉扔垃圾桶了。 2024/11/25 85、《埃隆·马斯克传》 1遍。马斯克，阿斯伯格患者，白手起家的现地球首富，未来的美国效率委员会部长。太空运输、星链、新能源、电动车、社交媒体。很多领域，如果不是他做，很难想象其他人去涉及这些领域并且能做好。可怕。 2024/12/09 86、《乡下人的悲歌》 1遍。美国未来副总统万斯的前半生自传，出生于社会底层四十岁就变成了美国副总统，主要写了一些成长中很细碎的事情，感觉不太有意思，草草看了一遍。