2015年股灾的再反思分析

2015年股灾的再反思分析
资本市场研究会 专栏撰稿人 李烁
2015年6月，场内场外配资规模达到最高峰4.8万亿元，股价也被推到最高点。6月13日午间，证监会要求证券公司对外部接入进行自查，对场外配资进行清理。配资开始撤出，大量抛售股票，配资筹码集中的股票首先跌停。而一旦触及平仓点，跌停的股票是卖不出去的，必须抛出那些还没跌停的，结果就是引发大面积跌停。6月18日，沪指跌3.67%，两市近2000只个股下跌；6月26日，沪指跌7.4%，两市2000只股票跌停；7月7日，1700只股票跌停，占当日交易股票总额的88%。此时引起诸多投资分析专家注意和建议。安信证券独立董事何拄峰认为，这次股灾的导火索是前期对场外配资关注不够，另外，不少券商、基金为更多逐利违规过度融资融券，造成场外配资规模过大。而相关部门为尽快解决问题，出台规定进行清理，使市场缺少一个缓冲期，引发了恐慌性踩踏。因此，笔者认为，今后一段时间，股市将有一定时间的调整期。此外，国内的经济发展态势、互联网加、产业结构调整、出口情况以及新政策的出台都会影响股市的走势。
2015年7月6日