为什么说基金定投是最适合普通人的投资方式

                
                
七夕不约，让我们来搞基吧：为什么说基金定投是最适合普通人的投资方式
文章有点长，大概5000+，慎入！
发表了两篇关于基金定投的文章，很多人点赞转发，也被很多人批太简单太空洞，的确，被动收入是财务自由的基础概念，基金定投的收益通常低于股票，搞基的原理也很简单，操作也简单无趣，相较于惊心动魄暴涨暴跌的股票，的确少了很多吸引力。
包括仙人自己，最初也是被巴菲特蛊惑，疯狂地迷恋股票，做着十年财务自由的幻想，对于债券、基金等低收益产品不屑一顾，觉得应该趁着年轻肆无忌惮地去尝试，一场大牛，说不定就自由了呢？
从土木到会计、金融，从职场到创业，再到投资，我一次又一次归零自己，给了自己两年的时间去试错，就是为了寻找个人财富增长最高效的方式。
仙人想说的是，投资工具那么多，人的精力有限，尤其是非专业投资者，肯定是以本职工作为重，所以优选一两种投资工具吃透就可以了。这是一个重度垂直高度专业分工化的社会，一个人的核心竞争力必然来自于专业化的水平。
虽然彼得林奇、巴菲特都比较过各种投资工具，并且认为股票是平衡风险收益的最佳投资方式，但是对于很多普通投资者、工作繁忙的工薪阶层来说并不适用，再加上散户研究的时长、研究水平、研究工具都远逊于机构投资者，在中国这种复杂的投资环境下要想取得满意的收益率简直天方夜谭。
照这样说岂不是没有机会？
也不见得，因为还有股指基金，注意这里单指股指基金，不包括其他主动型基金，至于为什么谨慎投资主动型基金，原因以后再说。
总而言之，我想说的是，对于普通人而言，最佳的入门投资方式，就是定投股指基金。
下面我会从以下角度来说明这个问题——
1、普通投资者甚至专业投资者要想连续战胜大盘很困难
2、定投股指基金可以获得满意的收益率
3、基金和定投天然适用缺时间缺专业知识的普通投资者
4、巴菲特和彼得林奇的观点
我会把钱投入到一只复制标普500指数的指数基金上，然后努力工作。——巴菲特
01
众所周知，巴菲特尊崇主动投资，并且认为股票投资的原理十分简单，不需要超高的智商，也不需要掌握复杂的经济模型，更不需要深奥的数学原理，投资股票只需要做到两件事：懂得估值，理解价格和价值的关系。
运用“买股票就是买公司“”安全边际”“价值投资”等原则，巴菲特的个人财富就像滚雪球一样越滚越大，一度成为这个星球最富有的人。他的投资理念和原则，被无数投资者奉为圭臬追随和效仿。
每年巴菲特都会召开股东大会，分享投资的理念，今年的奥马哈也毫无意外成为众多投资者的朝圣地。考虑到巴菲特和芒格均已过耄耋之年，那么巴芒之后，伯克希尔哈撒韦的未来就是一个绕不过去的话题。
在今年致股东的信中，巴菲特表示，如果立遗嘱，会要求把90%的名下资产投入到成本低廉的指数基金里；至于伯克希尔，在巴菲特去世之后，每一股都将被分配到5个基金里，并且要求持有十年之久。
作为一个主动型投资者，巴菲特为何决定在自己放手之后，把资金投资于股指基金呢？
其实，这种想法并非突然，早在上世纪九十年代，巴菲特就开始在公开场合表示对于股指基金的推崇，他曾经近十次公开推荐股指基金。
——通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。
——大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，迟早会发现，最好的投资股票的方法是购买管理费用很低的指数基金。
——个人投资者的最佳选择就是买入一只成本低廉的指数基金，并在一段时间里持续定期买入，如果你坚持长期定期买入，你可能不会买在最低点，但同样不会买在最高点。
08年股东大会上，有人问巴菲特：“假如你只有30来岁，没有什么经济来源，只能靠一份全日制工作谋生，因此根本没有多少时间研究投资，但是你已经有笔储蓄，足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个一百万将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和比例配置？”
巴菲特回答：我会把我所有的钱都投资到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。
我们知道，巴菲特从来不推荐股票和基金，近二十年却近十次公开推荐指数基金，还打算在自己去世之后把资产放在指数基金里，那么作为一个举世闻名的主动型投资者，巴菲特为何对于被动型投资的股指基金如此青睐？
股指基金到底有什么魔力？
02
所谓股指基金就是投资指数的成分股，按照比例购买其成分股，因此可以复制大盘走势，也就是大概每年10%%左右的平均增长率。
这个10%的收益率看起来似乎很低，对于试图在股市里两年翻三番的、幻想在股市里一夜崛起的人来说，毫无疑问是太低了，投资指数基金看起来一点吸引力也没有。
那么这个10%的收益率到底是什么样的一个水准呢？
据统计，如果把投资周期拉长到20年，95%的投资者将跑输大盘，只有不到5%的投资者可以战胜大盘指数。
即便是专业投资者，要连续战胜大盘也并不容易。08年，巴菲特以百万美元的赌注与管理350亿刀，主要投资对冲基金的普罗蒂杰投资公司设下一个“十年之赌”，扣除所有费用和交易成本，从08年至2017年，一只标普500指数基金的净收益将大于普罗蒂杰公司精心挑选的5只对冲基金组合。如今十年之约将至，巴菲特盈利超过63%，而普罗蒂杰盈利不到20%，后者提前认输。
哪怕是被尊为股神的巴菲特，平均年化收益率也才23%不到，还是利用了巨额浮存金的效果（相当于加杠杆），剔除浮存金的作用，大概就是13%的样子。仅仅是数十年23%左右的年化收益率，就让这个人几乎白手起家（初始资金相较于现有资产）一度成为世界上最有钱的人，被认为是股神。
而且巴菲特师从价值投资鼻祖格雷厄姆，每天工作十几个小时，智商超群曾入围世界范围的桥牌大赛，可以说是一个比绝大多数人都更聪明更努力的人，也只能获取20%的年化收益率。
可想而知，普通的投资者要想战胜大盘，获取20%的收益率是多么困难。
甚至可以说，普通投资者要想长期战胜大盘，几乎是一件不可能的事情。
而依靠投资股指基金，却有可能获得大盘指数收益，如果进行策略定投，充分利用牛短熊长的特点，在市场低迷时勇敢地逆向投资追加筹码，甚至有可能达15%~20%的平均年化收益率，这意味着资产大概3~5年翻一倍，这个投资水平已经接近股神巴菲特。
既然股指基金这么拽，为什么很少有人去实践，却在股市里无力地浮沉呢？
我的看法是，一方面人性的贪婪盖过了理智，股市可以提供一夜暴富的机会，每一轮大牛，都有许多人迅速崛起，如果能够知足常乐，确实可能获得更大的机会；但是没有人愿意承认自己智力的平庸，曾经有人做过调查，好笑的是80%的人都认为自己属于最聪明的那20%的人，帕累托定律已经很清晰地告诉我们绝大多数人都属于钟形曲线中间的那部分，试想，比你聪明的人都比你更努力，你凭什么去战胜其他人成为剩下的20%的人。
另一方面，基金定投的原理太简单，操作太乏味，没什么好讲的，所谓的“股神”们也不好忽悠你，因为收益率太低嘛。券商也没有什么动力去推广，股票交易的佣金可比基金管理费、托管费贵多了，你不频繁交易，怎么赚取你的佣金？国家也没必要宣传，都跑去购买基金了，怎么收取印花税、智商税？
其实到这里我们已经很清楚，之所以说股指基金是最适合普通人的投资方式，主要是因为两个方面
——普通投资者甚至专业投资者要想连续战胜市场都是极其困难的。
——定投指数基金可以获得满意的收益率。
由此，也就不奇怪为什么巴菲特要把个人财富投资于指数基金了。
03
其实，除了大盘指数难以战胜，定投股指基金可以获得满意收益之外，指数基金还有许多优点。
1、永续性
投资股票，根据普通人的资金体量，你需要优选股票，从几千只股票里选出3~10只购买。
一个公司的生命周期往往不过数十年，初创公司90%以上活不过三年，百年企业凤毛麟角，一只股票的最佳投资时机可能只有几年。
要从数千只股票里挑出来，要抓住这几年何其困难，而指数基金却可以免去选股择时的烦恼，不用挑选不用择时，并且几乎可以永远存在——只要人类文明存在，只要世界还需要金融。
这就好比开了一个外挂，开创了一个永远不会倒闭，并且利润每年增长10%的公司。
2、周期性
四季更替，潮涨潮落，月圆月缺，股市也是如此。
繁荣之后是止不住的下跌，萧索之后，新的力量在灰烬中崛起和重生。
熊市和牛市不断更替，完成一次次周期性的转换。
利用这个周期，如果你可以控制自己的恐惧，坚定自己的思考和意志，那么定期定额投资策略可以升级为定期不定额投资+单笔投注策略，在熊市时追加投资，购买更多的份额，进而摊薄整个投资成本。
3、省心省力
相较于炒股，基金定投的原理比较简单，风险也比较小，不需要花过多的时间去研究，年轻人可以把主要精力放在本职工作上。毕竟，打造被动收入还是依靠本职工作的收入来驱动，在工资性收入大于财产性收入的时候，还是应该把主要精力放在主职工作技能的提升上。就像巴菲特说的：买一只成本低廉的指数基金，然后努力工作。
4、缓解压力
单笔投资的要求非常高，最尴尬的事情就是股票买进就跌，抛了就涨，要是冲动之下把钱全部投进去了，那过山车的感觉简直丧心病狂。而分批次定投可以很好地缓解压力，既可以缓解资金压力，也可以缓解投资的心理压力。因为对于估值的把握还不怎么稳定，当市场渐热时，我就会定投股票，避免单次投资踏错节奏，唯一的限制因素在于资金体量的大小。
以上都是简单的说明，其实指数基金还有一个特别重要的优点就在于费用低廉，毕竟完全依靠电脑傻瓜式操作就行，不需要花过多的时间选股择时，也不需要花费资金去咨询研究机构。对于小散来说，1%的收益率都是丝毫必争。
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中国股市号称“七亏二平一赚”，绝大多数散户最终都是亏损的，差别只在于爆仓还是套牢。其实以大多数人的智商之低，研究股票时间之短，努力程度之低，根本就不可能有机会战胜机构投资者。
中国的股市从来就不像美国承担着股市应有的责任，任何东西到了中国都会有独特的中国特色，中国的股市承载了太多不可说的东西，吴敬琏甚至说中国股市连赌场都不如，每次看着小散叫嚣着翻倍，我都仿佛看到了投资机构磨刀霍霍。
当然，一切的根基都可以归为内部，毕竟再糟糕的环境，也总有人赚钱，一切的问题的主要原因在于，绝大多数的散户都是盲目的，不懂股票的本质为何，不明市场的变化之道，也没用耐心去研究股票和市场的本质，只是怀着不切实际的幻想，盲目追逐热点追涨杀跌。
只有少数人能够领悟到巴菲特的些许理念，也仅限于一知半解，或者死搬硬套不知变通。更重要的是，主动投资的理念虽然简单，但却知易行难，绝大多数人都无法战胜人性中恐惧和贪婪的弱点，无法做到独立和逆向，无法坚持自己的信念，只能沦为砧板上的鱼肉，被割了一茬又一茬的韭菜。
认识到这一点，并且承认自己的能力不足并不是一件容易的事情，当你把这一切赤裸裸揭开，很多人无法接受这一点。包括我自己，刚接触股市不久就赶上大牛，恰好在翻翻的时候兑现了收益，所以在很长一段时间里，都有着不切实际的幻想，错把水涨船高当成了自己的能力，对于债券、基金根本不屑一顾。
对于普通投资者来说，如果能意识到并且承认自己的局限，抛弃不切实际的贪婪幻想，舍弃主动型策略，退而寻求被动型策略，就已经超越了80%的人。
如果能够克服人性中恐惧的弱点，在所有人恐惧时勇敢地追加投资，在低价时换取更多的筹码，就超越了剩下的20%的人中的80%，持之以恒数十年甚至有可能跟上巴菲特的脚步。
我们在生活工作中，总喜欢把事情复杂化，把工具复杂化，弄出一个又一个复杂的模型，当我们把一件事情复杂化然后用复杂的工具捣鼓好的时候，觉得非常有成就感。
在投资这件事情上也一样，整个金融市场充斥着各种各样的投资工具，普通股、优先股、国债、公司债、企业债、可转债、货基、股基、债基、分级基金、期货、远期、现货、CDS等等等等，许多专业投资者尚且不尽熟悉，普通投资者更是一脸懵逼。
但是奥卡姆剃刀原理却表明，大道至简，很多时候，最简单的方式，往往是最有效的。
——不管你愿不愿意抛弃自己不切实际的幻想，承认自己智力的中庸，股指基金定投都是普通人投资方式。
PS：说指数定投是最适合普通人的投资方式，不代表不可以选择其他的工具。
说到底还是一个资产配置比例分配的问题。除了基金，当然还可以选择债券、分级、转债、股票等。
除了基金，仙人还投资股票，除了选股择时，跟很多人最大的不同，大概就是股票也定投，可惜的是资金太少，真希望有一天我的烦恼不是钱太少，而是像巴菲特一样愁钱太多了。
最后，看到这里的人，告诉一个小秘密，市场上那些说定投平均收益可以达到15%~20%的，其实在定投起点和收益率计算方式上选择了最高的那种，事实上定投也就是获得7%~10%左右的收益，当然如果能够逆向投资，在熊市加码，倒真的有希望达到15%~20%的收益。
这几天尽量把基金定投的文章码出来，形成一个大概的框架，分享给各位朋友，等到这一个入门系列写完了，再具体写写股票。
文章这么长，能看完都是真爱，七夕快乐。
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