巴菲特为何收购德国管道供应商

巴菲特为何收购德国管道供应商

原作：龚蕾

IBM股价强势上涨，巴菲特收复26亿美元账面损失。IBM股票价格2016年累计上涨约20%，2017年估计上涨，目前约为170美元。

据德国商报，巴菲特通过旗下精密铸件公司收购德国管道组成件生产商。两年前伯克希尔哈撒韦公司以4亿欧元收购总部位于汉堡的摩托车零部件供应商。

巴菲特早在一年多前表示，收购美国大公司越来越难，美国股市较高而让巴菲特很想收购西欧一家小企业，巴菲特收购德国摩托车零部件供应商也是开启欧洲市场第一步，巴菲特打算西欧市场进行更多收购。德国管道供应商证实了伯克希尔哈撒韦公司的收购，但拒绝透露更多细节。

德国管道供应商企业是一家生产不锈钢管道配件的企业。巴菲特看好欧洲市场，早些时候，他表示乐意收购更多全球公司，而2015年收购德国最大摩托车零部件零售商后，巴菲特坦诚可能会收购更多德国公司。巴菲特表示，他会收购更多海外企业，很可能购买更多西欧小企业。美国股市上涨，但美国股市估值较高，巴菲特说，越来越难购买到大象级别公司，过去五十年多年来，伯克希尔收购几十家企业，从保险领域到航空领域均有。巴菲特收购也集中在美国，而一年多前巴菲特在致股东信中表示，随着欧元走低，许多投资者把目光转向欧洲。诺贝尔经济学奖获得者席勒表示很看好欧洲市场。

首先，强势美元与美股走高，投资者或转向了欧洲市场，投资者看好欧洲市场投资机会，但并不等于投资欧元，美元升值让美国企业出口越来越难，随着欧元走低，投资者把目光转向西欧。巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦公司去年年底购买了意大利工业拖拉机企业和铁路列车制造商，今年早些时候，伯克希尔哈撒韦公司宣布收购意大利面食设备制造商。

其次，欧洲央行继续债券购买，美元兑欧元上涨，巴菲特在这个时候购买西欧企业，其实很划算。巴菲特关注业绩较好上市公司，他喜欢股票而关注增长数据较高的公司，看好西欧市场有潜力的企业。英国通胀率回升，德国制造业数据好于预期，在欧元区国家中，德国经济一直以来表现平稳增长，德国经济增长动力基于基础产业，德国工业通过通讯技术与物联网而提升服务。

再次，德国工业比较发达外，德国的农业也比较发达。与其它欧洲国家相比，德国企业更愿意将资金投向高附加值工业领域，而不是金融领域。德国金融资本家并不狂热崇拜虚拟经济与金融领域。房地产市场较为稳定，鼓励租房，抑制投机。金融市场方面避免过高回报率，而促使资金更多流入实体。德国经济实力还由于德国有很多基业长青的家族企业。德国的机械、汽车、化工、家电等都有特色。汽车品牌有奔驰、宝马、奥迪、大众、保时捷等，宝马汽车总部在慕尼黑，奔驰和保时捷总部在斯图加特，大众汽车总部在沃尔夫斯堡。柏林、莱比锡等都是德国重要的工业城市。德国经济增长动力来自基础产业，制造业是传统经济增长动力，德国政府进一步推动技术创新，德国倡导市场自由经济，中小企业活跃，规范金融市场秩序，稳定物价，提高消费者信心。

进入2017年，市场长期看好黄金价值。而三年前德国开始把部分黄金搬回家，德国央行打算在2020年把一半德国黄金储备搬回家，把纽约的300吨黄金和巴黎的所有374吨黄金全部运回法兰克福。2016年1月，德国央行宣布，已搬回大约366吨，法兰克福黄金储备达到1402吨，占德国总黄金的约42%。2015年德国央行大约搬回200吨黄金。

减产协议或推升原油价格，而通胀率回升或跟随黄金价格。虽然美国股市仍在上涨，但上涨或许是减持好时机。特朗普就职美国总统首日，签署废除奥巴马医改、退出太平洋伙伴关系协定，重新谈判北美自由贸易协定，推翻奥巴马气候行动计划。美元回落，目前约为100，黄金价格上涨至约每盎司1211美元。通胀率或随黄金而上涨，经济学家研究发现，资产流动特点是先冲进金融市场，冲高各种金融资产价格，最后可能达到实体。美联储在美国金融危机后推出量化宽松债券购买，宽松货币推高金融资产价格，美国债券增长，美国股市上涨近两倍。这些涌入在金融市场中的宽松货币，或许将随着美联储缩减资产负债表而逐渐释放。资金流动特点是从高处到低处，从估值较高市场到估值较低市场。欧美后金融时代，资金逐渐流出金融市场回到白银，回到实体经济。而美元升值更加需要海外市场流动性支持，欧洲股市、亚洲股市迎来机遇。

巴菲特收购德国管道供应商，或许是看好欧洲市场机会。

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