手把手教你读财报 读书笔记
财报是用来证伪的，不是用来证实的
第一章
1.（1）只看F10很容易上当（F10是指键盘上的F10快捷键。股票非行情类的基本面资料统称为股票F10。在各种金融行情终端软件中，用户通过键盘上的F10快捷键，可迅速查看上市公司的非行情信息，诸如：公司概况、财务数据、公司公告、公司新闻、经营分析等等信息数据）
（2）财报可以用来排除造假企业
2. 可信度
年报（4个月）> 中报（2个月）> 一季报（1个月 ) = 三季报（1个月）
3. 财报基本包括：资产负债表、利润表、现金流量表
+ 母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表、母公司所有者权益变动表
财报中的母公司指上市公司的控股股东
4.资产负债表
表的右边 = 钱的来源 （借债 、股东投入）（负债 = 多少钱是借的，权益 = 股东，依照还钱的紧急程度排列，越急还的在上面）
表的左边 = 钱的去处 （组成企业资产）（按照变现便捷度排列：货币>固定资产、无形资产、商誉）
5. 利润表 = 损益表 （最容易造假）
权责发生制， 又称应收应付制原则，
不考虑投资收益和资产减值损失，收入-支出= 营业利润
营业利润 + 主营业务外的收支 = 利润总额
利润总额-所得税 = 净利润
上市公司报表中的收入是不含增值税的
投资者可以将成本、税收、费用各自占收入的比例与同行对比、与历史对比。比例异常就去附注里找解释。
净利润 - 少数股东损益 = 归属于母公司所有者的净利润
归属于母公司所有者的净利润 / 公司总股本 = 每股收益
股票价格/每股收益 = 市盈率 （PE， price/earning）（投资回报率的倒数）
6.现金流量表
记录公司的现金流入和流出
现金等价物（不会持有大量现金，选择存银行或买理财产品）
涉及现金的三大类活动：经营活动、投资活动、筹资活动
经营活动：销售产品或提供劳务带来的现金收入及对应的现金支出
投资活动：对内对外投资的支出和收到之前投资回报的情况
筹资活动：回购股票、向股东分配红利、借债、发行股票收到的现金以及相关成本。
7. 作者：经验先排除roe（净利润/净资产） <15%的企业，在排除上市未满五年的企业
看三张表， 董事会报告和重要事项
董事会报告，最好多年的连在一起读，通过前后对比，判断董事会说话是否可信，对市场判断是否正确，对企业掌控力的强弱等。
附注最好逐字阅读
8.获得上市公司财报
巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn/cninfo-new/index
上海证券交易所 http://www.sse.com.cn
深圳证券交易所 http://www.szse.cn
9. 重要提示
三、 立信会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
很重要，只有标准无保留意见的才有阅读价值。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案: 经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计确认，2013 年度公司实现净利润
15,136,639,784.35 元。根据《公司章程》及相关规定，提取法定盈余公积金 1,184,369,466.72元、提取一般风险准备 13,296,286.27 元以及根据公司 2012 年度股东大会决议实施利润分配 方案派发现金股利 6,664,077,420.22 元，加上年初未分配利润 28,700,075,247.50 元，本次实 际可供股东分配的利润为 35,974,971,858.64 元。
据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求，拟订了以下利润分配预案:以 2013 年 年末总股本 103,818 万股为基数，对公司全体股东每 10 股派送红股 1 股、每 10 股派发现 金红利 43.74 元(含税)，共分配利润 4,644,817,320.00 元，剩余 31,330,154,538.64 元留待以 后年度分配。
以上利润分配预案需提交公司股东大会审议通过后实施。
净利润 151.36亿，提取盈余公积金11.84亿，提取一般风险准备0.13亿，减去2013年内实施的2012年度的分红66.64亿，加上2012年年报的未非配利润287亿，最后的总数359.75亿，就是可供股东分配的钱。
（1）净利润
（2）盈余公积金：法律上不让公司分配的利润。公司法规定，一个公司盈利后必须留下至少10%作为盈余公积。当盈余公积累计超过注册资金的50%后，董事会自行决定是否继续计提。
（3）一般风险准备：用来弥补未来莫须有/可能有的亏损。标准是余额不低于风险资产期末余额的1.5%
（4）未分配利润：一、很多现金已经变成土地厂房、固定资产、在建工程及其他投资
二、有些公司的净利润，是通过无现金流入的方式创造的，只有数字没有钱
10. 财报的结构
重要（必看）：财务会计报告、董事会报告、重要事项
次要（准备持有必看）：股份变动及股东情况（观察股东人数的变化，以及前十大股东的变化），董事、监事、高级管理人员和员工情况（员工人数变化看出公司的扩张和收缩）。
平均薪酬（与往年、同行相比，观察是否异常） = （“应付员工薪酬”期末值-期初值 + 现金流量表的“支付给职工以及为职工支付的现金”）/员工总数
*“支付给职工以及为职工支付的现金“包括保险、福利、补偿等
公司治理、内容控制、备查文件目录 （不用看）
第二章 资产负债表（投资高手关心）
11.货币基金（只需关注合并报表数据）
存放于央行的准备金，指的是金融机构（银行、财务公司等）存放于央行的钱，一般工商企业是没有的。准备金也分法定准备金（不属于现金等级无）和超额准备金（属于现金等价物）。
承兑汇票保证金、信用证保证金，究竟算成“现金及现金等价物”科目里的“其他货币资金”，还是算成“使用受到限制的货币资金”，公司会计有一定的自由决定权。
母公司资产负债表“货币资金”数额，与合并报表“货币资金”数额的差额，是下属全资子公司或控股子公司账户里的货币资金。
货币资金项目会暴露的投资陷阱：
实际投资者要注意以下四种情况：
（1）货币资金余额比短期负债小很多
（2）货币资金充裕，却借了很多有息甚至高息负债
（3）定期存款很多，其他货币资金很多，流动资金却严重缺乏
（4）其他货币资金数额巨大，却没有合理解释
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