中策集团收购国有企业步骤如下：

投入资金与现有国有企业整体合资，中策集团占股 50% 以上或以参股方式取得合资企业少数股权，在参股过程中或将被参股企业并入同行业所收购的企业集团中，或再增资上项目，由参股变为绝对控股；

取得被收购企业决策权后，任命新的管理层，转换企业经营机制，刺激员工争创利润的积极性；

重组被收购企业，调整清理存量资产；

引入资金和技术，上马新项目并推出新产品；

将被收购企业股权纳于海外控股公司名下，海外上市集资，实现滚动收购。

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黄鸿年在运作过程中利用了中国现行法规的某些漏洞。

原中外合资法规中允许外资分期到位，中策集团利用此漏洞往往预付15% - 20% 的投入就控制了国有企业，将头批企业在海外上市后所获资金再投入滚动式收购。