《爱嘉定投魔法》读书笔记
Part1：爱嘉定投魔法之理念篇
一、爱嘉定投魔法箴言
1、投资理财的第一步，就是从我们的真实情况出发，通过对年龄、性别、职业、收入、家庭以及对未来的期望等多种要素进行分析，确定明晰的、量化的投资目标。如果不清楚自己的财富目标是什么，那么所谓的投资规划自然也无从谈起。
2、在选择一项投资工具之前，投资者应先问自己几个问题：
（1）关于产品：它能够为我带来什么？
无论是何种投资工具，都能够通过其收益性、风险性和流动性，来判断它是否适合我们。
（2）关于成本：购买它我需要付出什么？
不仅体现在所需支付的费用上，还体现在投资门槛上
（3）关于便利性：投资它方便吗？
（4）关于信息：我能够方便地了解关于它的信息吗？
3、适合大众投资的投资工具：
首先，它应该有不错的收益性，能够较好地分散风险，并且具有较高的流动性；
其次，它应该有较低的投资门槛，能够让更多的人参与，还要拥有合理的费率水平；
再次，投资它应该很便利，降低投资者选择的难度，同时能够通过丰富的渠道买到它；
最后，它不能太神秘，它的信息应该是公开透明的，既能够让大家明白，又利于规范化的监督，这些信息还应该是容易获取的，投资者能够通过自己喜欢的方式去了解它。
二、基金投资八大误区
误区一：过分追逐新基金
基金建仓3-6个月，在这段时间里，基金里面的股票、债券、现金等资产的比例始终在调整，在向着基金的投资策略靠近。
在这段时间里，如果市场处于整体上涨周期，基金业绩就不如老基金。
缺点：新基金在刚成立的时候的业绩稳定性稍差，且无历史业绩可供参考。
优点：有些基金，带有明显创新的创新思维，甚至能够为投资者提供不同于其他基金的投资思路，这样的基金值得关注。
误区二：不问资产多寡，一律进行资产配置
误区三：卖出赚钱好基金，死扛赔钱烂基金
买股票：若只考虑交易因素，股票价格跌至一定程度时，其投资价值就会显现，会有更多人买，其价格在未来会上涨；
买基金：持有的是基金份额，基金的份额净值并不会因为买的人多就发生显著变化，基金净值下跌，也不是等一定就会涨回来的。
误区四：盲目买基金
投资是长远规划，切记冲动买卖，要保持稳定性。
误区五：赶时髦
不懂不投，规避风险，尤其是新出的理财产品。
误区六：把基金当股票操作
切记“炒”，频繁买卖有高额成本
基金净值反映的是基金资产规模和基金份额规模的比重，基金净值的上涨和下跌和投资者的交易不存在直接联系，导致基金净值下跌的原因，可以是证券市场的下跌、基金管理人的操作、基金分红等。
误区七：只买不卖
长期持有和长期投资有区别：
长期持有：买入一项具有增值前景的资产，通过持有较长的周期实现增值。
买入后不再进行其他的操作。
长期投资：将长期投资规划付诸实践的过程。在过程中，配置的各类资产要随时
间、市场、产品和投资者自身情况等因素不断调整。
误区八：赎回基金就是结束
投资者卖出基金的情况：（1）实现了预期收益，落袋为安；（2）基金业绩不理想，卖了买其他的；（3）认为继续持有会增加风险，卖出规避风险；（4）急需用钱。（5）调整组合时的卖出。综合来看，只有（1）没有对基金进一步安排。
三、爱嘉定投入门
1、不同标准下的基金分类
2、封闭式基金与开放式基金的区别
3、公募基金与私募基金的区别
4、增长型、收入型、平衡性基金的区别
5、四大基本类型基金
6、四大基本类型基金风险收益程度
7、七种常见基金类型收益对比
Part2：爱嘉定投魔法之需求篇
四、亲子定投魔法
1、子女教育是一个长期规划，越早开始，投入越少，效果越好。
挑选业绩好的基金，坚持定投，分享复利。
2、长期投资确定的投资周期基本上是10年以上。
3、“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的正确理解是：将资金放在不同类别、不同地区的资产上进行分散配置，而非机械地对所有理财产品都投一点。在构建资产组合中，不是种类越多越好，起决定性因素的不是数量，而是每种资产类别的质量，这将决定整个投资组合最后的收益。
4、资产配置：首选确定一个核心投资，即前景广阔、回报丰厚的产品，例如股票、基金、债券，占据投资资产的较大比例。
5、ODII基金具备投资海外的能力。
通过将资产投资不同的地区可以规避风险。五大核心投资区域分为：成熟市场（美国、欧洲）和新兴亚洲市场（包括中国）、新兴东欧市场和拉丁美洲市场。
五、置业定投魔法
1、选择合适的进入点，留意市场动向，在市场过热时，适当降低金额；市场走低时，逢低加码。
2、提前半年止盈转稳。止盈比止损更重要。收益率达15%以上，就相当不错了。
设定适当的获利点往往比止损点更为重要。一旦达到预期，将获利部分赎回或转换，是保住胜利果实的最后一道防线。
六、养老定投魔法
1、25岁开始：退休金轻松就位
各项财务需求的急迫性和重要性
2、35岁开始：退休金储备第一
原则：把握核心组合的收益进取和外围组合的风险分散，心中始终有一根“为养老而投资”的弦。
“投资100原则”：投资权益类资产的比重=（100-年龄）x100%.
年轻时风险类资产比重可以适当增加，以期获得更好收益；随着年龄增加，固定收益率资产比重可以增加，起到降低组合风险的作用。
3、45岁开始：抓紧应对为时未晚
15年时间，稳健投资，但不等于保守，不意味着停止投资，而是选择合适的产品和比例进行资金配置，严格遵守投资纪律，以成熟的心态做投资。
对每个人来说，投资工具的风险大不大，取决于个人对这个投资工具的经验值。如巴菲特，80岁还在交易股票。
七、指赢定投魔法
主动型股票基金
被动型指数基金
Part3：爱嘉定投魔法之技巧篇
八、挑选基金6心法（主动型）
心法一：选择积极配置型基金
低买高卖，波动大，收益更好。
新兴市场（中国为代表）优于成熟市场，区域性优于全球型，全球型优于单一国家或产业/主题基金。
心法二：挑选长期业绩好的基金
同类中选择中长期业绩较好的，更稳定，而不是第一名的。第一名的不代表是常胜将军。取得第一的成绩往往是因为重仓了压中了某些股票而净值大增，不能年年压中，业绩容易大起大落。
挑选法则：
先长再短，业绩永远排名前端，长中短期都位于前1/2的基金。
（1）看近5年或3年长期业绩。从同类基金中挑选出5或3年业绩排名位于前1/2（基金数多时可变通）的基金。
（2）检视近2年或1年中期业绩。再从第1步选出的基金中，筛选出近2年或1年业绩排名位于前1/2（基金数多时可变通）的基金。
（3）检视近6个月的短期业绩。再从第2步选出的基金里选择，留下业绩排名位于前1/2的基金。
心法三：选择好的基金公司
长期投资，基金公司的实力与稳定性非常重要。市场风险评级好、合法诚信。
兼顾“软、硬”两方面：
“硬”：基金管理规模与持有人的数量。具体：基金公司公募基金管理规模、基金管理数量、管理运作时间、产品线是否齐全，以及持有人数量。
“软”：经营管理和运作。看一家基金公司管理和运作是否规范？首先，基金公司的治理结构是否规范、合理，包括独立董事的设立及地位等方面；其次，基金管理公司对旗下基金的管理、运作及相关信息的披露是否全面、真实、准确、及时。最后，基金公司有没有明显的违法、违规情况。同时，还要评估基金公司的研发团队。
判断基金公司是以研究团队为导向还是明星基金经理为导向的方法：如果一家公司旗下有十只基金，仅有1只业绩好，就要小心了。
分析基金公司研发能力：1、查看公司研究报告、策略报告，2、看基金公司能否及时推出一些“应景”的新产品，3、看基金公司旗下的基金业绩整齐程度，若同类产品业绩落差过大，往往表示公司团队作战能力不强，除了可能的管理问题，跟研发能力也有很大关系。
选择一家好的基金公司后，不要“照单全收”，要按基金公司的专长去挑产品，操作的最好的，最擅长的基金。
基金公司网站，了解公司的大体情况，特别是股东组成、历史作为、是不是有外资背景等。也要了解公司的管理规模和发行基金的个数。
相比公司的研发能力，基金公司的负责任态度更为重要。要体会公司对持有人的态度。
心法四：看报酬，更要看风险
定投并非保证收益，而是增加目标实现的概率。
巴菲特2008年10月17日在《纽约时报》上的一篇评论中说：“坏消息是投资者最好的朋友，它可以让你以很低的市场价格分享到美国未来的一杯羹”。
心法五：以史为鉴，克服恐惧情绪
别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧。
心法六：下跌市场是积累资本的好时机
定投无需择时，下跌反而能买到更多份额。
九、爱嘉定投4锦囊
锦囊一：随时都可以进场，越早投资越好
定投的微笑曲线：起扣后，市场一直涨，报酬不一定好；
起扣后，先大跌再上涨，过程痛苦，但报酬最好。
锦囊二：熊市卧薪尝胆，牛市突围发力
坚持熊市定投
锦囊三：如何守住牛市果实？
最佳标的是积极型基金，波动大，暴涨暴跌。
定投对申购点要求低，但想收益最大化，赎回点很有讲究。
遵循一个原则——停利不停损。
度量标准：
（1）“估值”：市盈率、市净率
（2）“趋势”均线：移动平均线（均线），选季线（60日均线），被称为牛熊市分界线。因为上市公司每个季度公布财报，选择季线对观察大环境趋势十分有利。季线持续向上，表示中长期持续看好；反之，则有疑惑。需注意的是，当季线往下时，股市通常跌了一阵子了。（因反映出来会节奏更慢）
锦囊四：定期检视，适时去芜存菁
（1）定投看，也要看业绩排名
业绩选基是过去的数据和情况，过去不代表未来，要定期检视基金的表现是否符合预期。一定周期后，基金净值走势也会变。
（2）定期给基金做考量
一年一检视的周期，看看有没有在同类基金中跌出前1/2的排名。如果连续6到8个月，依然在1/2之后，需考虑换基了。而当基金净值开始走下坡路，连续几个月基金业绩在同类基金的排名里，都处在尾端时，不要犹豫，大胆转换或赎回这只基。
在定投中，除了耐心等待，另一项基本工作就是定期检视基金，及时去芜存菁。
十、逢低加码3妙招
妙招一：分析估值，寻找低价筹码
了解和掌握反映市场价格和价值的各项指标。
真正的低价：股票价格低于价值，而不是简单的数字增减。
三种估值：（1）绝对估值，对上市公司实地调研及分析
（2）相对估值，即通过市盈率、市净率等股票价格指标来分析对比
（3）联合估值，两种的综合使用。
针对个人投资者来讲，绝对估值行不通，相对估值最为适用。
市盈率=每股市场价格/每股盈利=公司市值/公司盈利（PE=P/E）
市净率=每股市场价格/每股净资产=公司市值/公司净资产（PB=P/B）
把市盈率分切成不同的区间，选择低估期间进行投资。需要注意的是：利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业。
单纯利用PE、PB来衡量市场或个股具有一定的片面性，还要考虑当时的市场环境、宏观经济政策以及公司经营情况、盈利能力、行业前景等相关因素。
妙招二：均线择时，顺应市场走势
学会看K线图，移动平均线。
1、红色蜡烛出现的频率越高、越密集，说明市场趋势为上涨状态，市场普遍看多；绿色蜡烛越密集，说明市场趋势为下跌状态，市场普遍看空。
2、均线，一般以MA5、MA10分析短期走势，以MA30、MA60分析中期走势，以MA120、MA250分析中长期走势。
3、“支撑”和“阻力”：支撑带便这一定时间内市场需求的集中，阻力代表一定时间内市场供给的集中。当市场上扬时，随即回落，回落之前达到的最高点就是阻力，也就是最好的卖出点；随后市场再次继续上扬，此前达到的最低点就是支撑点，也就是最好的买入点。判断支撑和阻力的强度有3个要素：成交量、涨跌幅及所经历的时间。“支撑”区间和“阻力”区间的成交量越大、所经历的时间越长及涨跌幅度越大，则其对日后的“支撑”和“阻力”强大就越高。
均线择时：
（1）当均线MA5、MA10、MA20、MA30、MA60都在K线下支撑排列向上，这说明当前为强势上升去世，投资者可以在均线的支撑点为买入点，这种现象被称为“多头排列”。
（2）当5个中短期均线都在K线上压制（阻力点）向下排列，说明当前为下跌趋势，投资者可以在均线的阻力点为卖出点，这种现象被称为“空头排列”。
“葛南维均线八法则”：
（1）均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从均线下方向上突破，为买入点。
（2）股价位于均线之上运行，回档时未跌破均线后又再度上升时，为买进时机。
（3）股价位于均线之上运行，回档时跌破均线，但短期均线继续呈上升趋势，为买进时机。
（4）股价位于均线以下运行，突然暴跌，距离均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），为买进时机。
（5）股价均线之上运行，连续数日大涨，离均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，为卖出时机。
（6）均线从上升逐渐走平，而股价从均线上方向下跌破均线时，说明卖压渐重，为卖出时机。
（7）股价位于均线下方运行，反弹时未突破均线，且均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势时，为卖出时机。
（8）股价反弹后在均线上方徘徊，而均线却继续下跌时，为卖出时机。
总体来说，均线在价格之下，而且又呈上升趋势时，是买进时机。反之，均线在价格之上，又呈现下跌趋势时是卖出时机。
妙招三：逢低加码，坚守投资纪律
（1）设定跌幅，确定加码时点（比如：-20%）
（2）依据定投规模，设置固定的加码比例。（比如原投资金额的1/3或1/4，而不是固定金额加码）
（3）每到设定的点位时，严格按照纪律加码
十一、爱嘉定投3部曲
一部曲：进场时：定时定额先买，再单笔加码
简单的一次性“押宝”，风险较大，低点可能还有低点，得不偿失。
（1）在合适的时点面前，按基本的定时定额投资即可，保证每次扣款一定是中短期时间内用不着的闲钱，保证每次时点扣款金额的稳定性。
（2）合适的时点，单笔加码，“逢高少买，逢低多买”，多积累份额，比如设定下跌20%，加码原始金额的1/3。
二部曲：获利时：先卖单笔，再赎回定时定额
一次性赎回，错过了后面获利机会；继续全部持有，增加了亏损的风险。
先分批赎回单笔投资的基金，再一次性赎回定时定额投资的基金。
（1）先停止定投行为
（2）再分批赎回单笔投资部分。以时间为准则，分批减码头，比如每3-7个交易日，分3批赎回完。
（3）最后再一次性赎回定时定额投资。保证收益的结果完全，获利了结。
三部曲：获利后：滚入再投资
投资基金组合，要选相关性低的产品，降低风险。
“股票+债券”堪称最为经典的投资组合。长期保持稳定业绩的五星级股票型基金和债券型基金，搭建基金组合，进行定投行为。寻找更有潜力的市场。
十二、爱嘉定投5要点
要点一：勤做功课，把握市场脉动
基本面和技术面两者都不可荒废，因为它们是组成长期、稳定回报的最坚实的基础。
要点二：了解景气趋势——基本面
作为普通投资者，通过数据预测市场未来的走向难度不小，但如果通过观察市场对于数据的反应，借此判断市场多空的转化，能够从中窥到蛛丝马迹，就可以说，基本面分析非常成功了。
要点三：判断进出场景点——技术面
（1）判断季线走势。很重要作用。每当季线上涨时，都会发生持续性的波段行情甚至大行情；相反，每当季线下跌时，都会发生波段性的空头行情甚至熊市。
（2）由于均线的滞后性及震荡市的不确定性，季线走势，应配合量能及其他均线辅助。把10天均线、20天均线和季线结合使用，可大大提高信号的敏感性。
（3）KD值也很重要。KD值是利用周期中的最高价、最低价和收盘价来计算未来的随机值，50是分水岭，80以上表示趋涨，20以下表示趋跌。黄金交叉，买入，死叉，卖出。
（4）成交量也很重要。“量价先行”，量缩价跌，进场好时机，量价背离，则要小心市场有反转向下或持续深的危险。
要点四：分批进场，买跌不买涨
“择时投基买跌不买涨”
投资机会是跌出来的。
一定不要在市场下跌时轻易赎回，除非你真的急需用钱。要克服下跌的恐惧心理。
基金投资要树立的理念：坚持长期投资，不为短期波动所干扰，要学会正确地看待市场中所蕴藏的风险。
要点五：懂得分批进场，也要懂得分批卖出
收益好时，见好就收。股票基金净值年增长10%-20%是比较合理的目标。
A股下午3点收盘，但往往下午2点半就大局已定，市场是大涨还是大跌一目了然。如果近期要赎回某只基金，随意选择某天赎回不是科学的办法，最好在近几天下午2点半看盘，注意到市场涨势后再发出赎回申请。
（通常在股市收盘前发出基金申购或赎回申请。）
