【101】故纸堆里做功课
我们吃了一顿欢乐的午饭，几乎每句话都是以“你记不记得”开头。大家全程复盘了首秀的每个亮点。
首秀太圆满了——钱总当然是最大的亮点。一个勇于承担的领导是企业的福气，我都觉得我应该买点月光公司的股票！有这么牛逼的领导，月光还能差了？
钱总也非常高兴，有一种凯旋而来的豪迈，一定要找个中国餐馆，请我们喝点白的。
白酒太烘托气氛了，大家互相称赞，讲述自己的感受，分析对手的心理，一起猜测对手的策略和性格……我真为钱总和月光骄傲。中国有这样水准的民营企业，何愁富国强民。当然，我对自己的表现也很满意。
酒下的比菜快，有人喊头晕了。这时我们才回过头来给Eddie讲上午的会面。
Eddie当即给他朋友的朋友打了电话，表示报价已经提交，希望尽快得到反馈，最好能牵线单独见见卖方顾问云云。
但我觉得钱总已经不担心报价通过与否了，因为他跟对方CEO聊得爽，心里踏实了。
次日还有一个重大安排：纽约办公室帮我们预约了《匹兹堡邮报》的资料室，我们要去做托马斯·穆勒的背景调查。
背景调查既对人，也对企业。通常背景调查要回答的最大问题是：这个企业为什么要卖掉？
前文咱们讲了促成购买的三个动因：账上有钱别闲着；打击对手不能停；资本市场很宽松。那么促成出售的动因呢？
无论卖儿卖女，还是自插草标，都必有不得已的原因——好不央儿的至于沿街叫卖吗？
这里面原因就多了：
卖儿卖女——母公司出售子公司，一般有三个方向供考察：母公司经营不善，变卖资产改善资产负债表；战略调整，卖掉跟战略方向不合的子公司；子公司经营不善，甩包袱。
自插草标——企业整体出售，原因其实比卖儿卖女还简单：控制在财务投资者手中的，可能是财务投资者选择资本市场的合适时机出货；控制在战略投资者手中的，也就是真正做企业的人手中的，选择整体出售，那就是企业做不下去了才出售。
什么叫企业做不下去了？从经营上说，就是市场环境变了，目前这帮人弄不了企业了，最好能换手；从个人上说，经营者因为个人原因不想再继续经营了，比如卖了企业移民，比如无人继承只能变现。
这两条是相当根本的原因，不过具有千差万别的表象。比如第一条，市场环境变了——有时是不利于企业的变化，企业经营变得困难了，无法迎难而上只能急流勇退（南京新百收购英国HoF案）；但也有时，是有利于企业的变化，换手是为了让企业有更好的发展——比如eBay收购PayPal。PayPal就是欧美的支付宝，1999年成立，2002年就在Nasdaq上市，当年就被eBay收购，这个收购一直被评为科技界最聪明的收购之一（相当于美国淘宝找到了美国支付宝）。
PayPal的几个重要创始人、高管把公司卖了15亿后就散到了美国科技界的旮旮旯旯，在接下来的五年里，这八九个人或者搞投资或者再创业，把自己的势力渗透到FB、Slide、LinkedIn……以至于美国科技界管他们叫“PayPal帮”（ PayPal Mafia），其中最为国内所知的大概就属特斯拉的老板马斯克了。
所以，不仅失败者会卖掉企业，胜利者也会卖掉企业，人家卖掉企业干别的去。
那么你的对手属于上述哪种情况？这是背景调查要回答的第一大问题。
“背调”这东西，可繁可简，通常对企业、创始人、高管、董事会主要成员做一些资料收集即可，但乐慕有它的特殊性：创始人即董事长，家族企业，历史悠久。一般的企业，通过几轮换手，对人的背调就没那么重要了——那种企业真的就是当猪养的，人的因素不大。但乐慕不同，40年没换手，穆勒老先生肯定是把企业当儿子养的。我、张美都觉得有必要摸清底细，比如，为什么一定要把企业卖掉，留给子女不好吗？
预约安排的是次日，下午大家回酒店各自办公。
Eddie回纽约，临走悄悄跟我说，他尽量约Peter跟我们单独见一面。
下午我跟张美窝在房间里看Eddie带来的背景资料。
里面有各种各样的信息，比如传内德公司要收购乐慕，传Heinz集团要收购乐慕，乐慕新任CEO如何如何……乐慕不是公众公司，新闻不太多，一年一两条，都很陈旧。
看了半天，没什么实锤，我：竟然连个董事长访问都没有。
张美：还访问呢，连张照片都没有。
我：也太低调了吧。
张美：是啊，乐慕也算个大企业，董事长20多年没出来接受过采访。维基百科竟然才这么几行，连哪个大学毕业都没说。
我：也许人家没上过大学，你看他40年代生人，18岁的时候是60年代，是不是什么Beat Generation（垮掉的一代），根本不稀罕上大学？
张美是在美国受的中学教育，美国历史很熟：不是啦，是Babyboomers（婴儿潮一代）早期生人。60年代应该忙着搞民权运动，黑人平权、女权运动和反越战。
我：那应该挺反叛的啊，伍德斯托克什么的，怎么这么不爱出风头？
张美：也许真是退休了，在家颐养天年呢。你看关于Sean先生的报道还是有的，说明企业也有自己的宣传需求。
我：但是Sean这些都太职业经理人了，没有什么料。
张美：不过Sean说公司非常重视公益活动不是空话，你看年年都有乐慕捐助公益项目的报道。
正说呢，钱总敲门进来了。
翻了几下资料，钱总说：我有个想法，跟你们俩商量商量。
钱总说，原计划是跟我们一起去背调，但他想着白天的事，觉得应该兵分两路，一路去背调，一路去参观一下乐慕捐助的公益项目，表示一下咱们中国企业也有社会责任感。
我：您的想法太好了！确实很有必要。
钱总：是啊。人家既然表示了对员工福利和公益的关心，咱们也别无动于衷。我要是美国企业，我最关心你们中国人打算怎么经营，别我们建立的企业到你们这儿是不是全给搅合了，是不是？你们这儿有他们赞助的公益项目介绍吗？
正好纽约办公室办事认真，把乐慕官网上的内容也都给我们拷贝下来。
张美给我们念：他们公司关心——健康、食物和住所、教育、艺术。捐赠的目标有：XX县图书馆——哇，从80年代就每年都捐助这个图书馆；匹兹堡大学附属儿童医院——是他们最大的资助项目；匹兹堡植物园；匹兹堡马拉松和匹兹堡-华盛顿自行车赛；大学生打工NGO；
还有一个……好像是个LGBT组织。差不多就是这些。
钱总：去参观儿童医院吧。怎么跟人家联系？跟Sean直接联系？
我：还是跟卖方顾问联系吧，刚接触就把人家短路了，不合适。
钱总：行，把吴总叫来，咱们好好拟下说法，别让人觉得咱们是演戏。
一番推敲，我给Peter打了电话：今天Sean先生提到的公益活动的事钱先生很感兴趣，想参观一下跟乐慕长期合作的公益项目，比如匹兹堡大学附属儿童医院，临时预约可能来不及了，乐慕方便帮我们安排一下吗？ 不久，Sean先生亲自回电，问了钱总明天的安排、参观的意向、说稍后让他的同事回复我们。
好的，剩下的事就交给吴总。
那天发生的最后一件事是晚上我刚睡着电话响。
一看，麦韦要求视频通话。
麦韦：你干嘛呢？
我：我睡觉啊。
麦韦：你是不是把你手里的股票卖了？
我：什么股票？
麦韦：我公司的股票。
我：没有啊。
麦韦：你的股票还是岳迁代持吗？
我：是啊，出什么事了？
麦韦：你确定没卖？
我：当然。
麦韦：好——我跟你说，岳迁正在抛我们公司的股票，你事先知道他要卖吗？
我：不知道，真不知道。
麦韦：这样，你给他打个电话，马上打。就说我问你是不是抛了股票，你才知道他正在抛股票，你问问他什么意图，什么打算，以及抛多少？问的时候和气点，别急。
我：怎么回事啊你先跟我说下前因后果，我这刚睡着哐当来这么一事儿，我还蒙着呢。
麦韦：唉。这俩月不是我们公司的股票正在做市吗——操，说到底我不是20号去上海路演增发吗？我不得稳定我股价？我不得让股价好看点？所以这个月做市商就帮我把交易做活跃点，股价做高点呗——结果我今天一到公司，就看见不断有小单子抛啊抛啊——这么小单子肯定不是做市商的单子啊，只能是自然人股东，我公司一共就几十个自然人股东，能是谁呢？这不中午休市了吗，赶紧让机构给查，一查——岳迁！你说丫他妈怎么这么操蛋？
我从床上坐起来，努力消化了一遍麦总的通报：……我确认一下啊，你是说，岳迁趁你股价高，把你股票抛了？
麦韦：我觉得是这么回事。
我：也就是说……我操……
我全想起来了，春节期间吃饭，岳迁是问过麦韦准确的路演时间——他真不是白问啊。
我：我感觉他这是有计划有策略地啊。
麦韦：我也觉得是……我他妈真是瞎眼，我当初怎么把他给弄成股东了呢！
我：那你现在怎么办？
麦韦：他抛就得有人接啊，我现在就想知道他是打算全抛光，还是抛一部分，要是全抛光——他有80多万股，我得预备钱接股票啊。
我：你现在股价多少？
麦韦迟疑了一下：你不知道？
我：我没账户，没法看你们那个盘，你们交易又不公开。
麦韦：我都不知道该不该告诉你——我是真不想告诉你。
我：怎么了？
麦韦：老大，你也有80多万股啊！
我：我去，哦哦，懂了。
麦韦恳求我：万总，万哥，万爷爷，万祖宗，你可千万别跟着他插兄弟刀。
我：别急，我先问问他。我就给他打电话，问问他打算抛多少，对吗？
麦韦：对。
我打岳迁电话，不接，再打，还是不接，打了三遍都没接。
这些年我建立了自动屏蔽复杂信息的能力，因为工作在身，不想深究跟工作无关的事，虽然知道是个大事，但我给麦韦回了个“没接”，扔下手机马上睡着了。
早上醒来一看手机，好嘛，岳迁半夜四点给我发了十多条语音微信，长长短短——演讲呢？
他的基本意思是：1. 我今天抛了一些麦韦的股票；2. 现在价格非常好，是我们当初投资的4-5倍，麦韦为了3月20日路演前保持股价上扬，一定会我抛多少他接多少；3. 不要信麦韦“价值投资”那套，中国股市是投机市； 4. 这波行情没有坚实的支撑，麦韦的股票没有流动性，趁着有流动性赶紧出手，否则不知何年何月才能出手；5. 如果感情上过不去，等他股票跌了再买回来即可，就当挣了一个波段；6. 以上是操作建议，供参考。
我起来后又听了好几遍，一边刷牙一边听，一边洗澡一边听，一边穿衣服一边听……不闹心是不可能了，4-5倍啊。两年4-5倍的机会在资本市场并不鲜见，但凭个人资金实力能赶上的真不多。中概股刚兴起的时候我也买过百度什么的，但是那时候没多少钱，买的不多。等到收入提高了，中概股的掘金期已经过了。
但另一方面，我又是“价值投资”的奉行者。我一直持有百度股票，在谷歌退出中国之后，百度股票半年就涨了一大半，直冲700多美元，那种爽真令我终生铭记。我当然希望能复刻一把投资百度的经历——持有麦韦的股票，也来个10年10倍，那多么爽。现在卖，会不会太短视了？但岳迁又说能再抄回来，做个波段……
能信这小子吗？国内市场我太不了解了。
就这么闹心着，我们来到了《匹兹堡邮报》。
《匹兹堡邮报》创立于1786年，比美国宪法还早一年，得过六次普利策奖。
但它其实只是中等城市的一份地方性报纸，印量最高的时候也不过三四十万。
美国媒体的传统非常厚重，使命感很强，尤其地方性报纸，扎根地方，很有贴近性。现在的人习惯用互联网搜索资料，没有互联网的时代，有需求的人是怎么搜索资料的呢？
去当地报纸的资料室。
那些历史悠久的媒体一直很注重资料的整理，早期，他们用图书馆式的“索引卡片”建立自己的资料库，后来进化为胶片化留存，再后来是数字化留存。
一个更好的传统是：每家地方媒体都为地方名人建立了单独的索引。
托马斯·穆勒家族自然也有自己的索引。
收获相当丰富：80年代时他们两口子是社交栏的常客。“本地成功商人托马斯·穆勒偕夫人出席某晚宴”之类的。也有专访之类。还有穆勒小姐结婚的报道……还有讣闻，小托马斯·穆勒死于1990年代。
