逆向投资

逆向投资是超额收益的重要来源，是最简单也最不容易学习的投资方式，因为它不是一种技能，而是一种品格—品格是无法学习的，只能通过实践慢慢磨练。

一只下跌的股票是否值得逆向投资，关键在于：

1.估值是否够低？是否已经过度反映了可能的坏消息。

2. 看遭遇的问题是否是短期问题，是否可解决的问题。

3. 看股价暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化

当然，不是每个行业都适合做逆向投资：有色煤炭之类最好是跟着趋势走，钢铁这类行业可能是价值陷阱，计算机、电子等技术变化快的行业同样不适合越跌越买。相比而言，食品饮料是个适合逆向投资的领域。

从历史上看，食品安全事故往往是行业投资较好的买入点，特别是那些没有直接卷入安全事故或者牵扯程度较浅的行业龙头企业，更有可能是建仓良机。

2012年的白酒股因为塑化剂事件大幅跳水，在面对其他类似食品安全事件的逆向投资机会时，投资者可以思考这样几个问题：

1. 有无替代品？若有替代品，则谨慎；反之，则积极。

2. 是个股问题还是行业问题，如果主要是个股问题，则避开涉事个股，重点研究其竞争对手，即使是行业问题，也可关注受影响相对较小的个股。

3. 是主动还是被动中枪，前者宜谨慎，后者可积极。

4. 该问题是否容易解决？若容易解决则积极，若难以解决，影响可能持续的时间吃啥呢且有可能再次爆发，则谨慎。

5.涉事企业是否有扎实的根基，悠久的历史传承和广泛的品牌美誉度在危机时刻往往有决定性作用。