投资中的误区
本文是吴军著作《见识》章节《投资中的误区》总结而成。
长期成功的投资的关键不在于是否把握了多少次机会，而是在于能否少犯错误。
误区一：贵金属是好的投资
从长期看，购买贵金属不仅不是好的投资，而且扣除通货膨胀后还是亏钱的。如果在华盛顿第一任总统任期结束时买下黄金，今天的购买力只有当年的 1/10 。对于白银，贬值的更厉害，现在白银价格只有 3 块多一克。
为什么贵金属不是好的投资？简单讲，它们和人类创造财富没有什么关系。黄金现在是储备货币，虽然产量不高，但是产值的增幅并不慢，甚至在很多年份是高于全球 GDP 的增速。还有一个问题是投资黄金的保存问题，也需要一定的费用。对于具有工业用途的贵重金属，虽然随着通货膨胀的而价格增加，但是增长很慢，并且随着技术的不断进步，原材料产品中的价格占比越来越低，技术的占比越来越高。在短期，贵重金属的价格波动很大，很多人觉得可以赌一把，最终投资都变成了赌博。但是，赌博，有几个是赢的？
既然要投资，是要通过经济增长获取确定的回报，那么就需要远离赌场。
误区二：专业人士理财一定比我自己做得好
诺奖得主威廉·夏普说投资的第一件事就是要解雇自己的理财顾问。有如下三个理由：
理由一：那些理财顾问实际上远不如大家想象的那么聪明，那么有判断力。
理由二：管理基金的人和投资的人有利益冲突。
理由三：市场是非常有效的，即使存在个别基金表现比较好，也很快会有更多的钱涌入那个基金，使它的价格上涨，结果是背负了一个巨大的分母后表现变差。（想想巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司的股价现在高成什么样，这也意味着它今后很多年的成长空间被挤压殆尽。从 2009 年后，它这 8 年的回报和标普 500 差不多）。
谷歌的工程师也做了实验验证了这件事：他们使用简单的投资策略，完全可以比那些专业团队做的好。关键不是战术，而是能够恪守一些简单的投资准则。
误区三：在股市上花时间研究的越多，回报就越高
很多人投资回报不高，他们认为是自己努力不够。其实，很多人的方法根本就有问题，越是努力，越是经常交易，回报就越差。
误区四：只要有人买，股票就会不断涨
很多人喜欢买受人追捧的股票，即使那些股票的价格已经高的不合理了。他们相信会有人在他们之后接手。但实际情况是，买这种股票就是击鼓传花的游戏，花到你手时，鼓声正好停止，然后你就成为了接盘侠。通常在股灾之前，接手那些价格早就超过价值许多倍的股票的人，常常是无知无畏的新手。
当很多人都在谈论股票时，就离股灾不远了。
误区五：哪怕我买的股票亏了钱，只要我不卖，就没有损失
这种人是在当鸵鸟（说的就是我嘛）。拥有股票的人，相应的财富取决于它当下的交易价格，而不是当初购买的价格。股票真实的价值并不因为当初购买价格高就会比今天高，更不因为你购买的价格高，就要涨回到当初你购买的价格。
在股市上，股票的指数，如标普 500，上证指数，下跌后一般能够涨回来，但是对于单只股票这个规律就不一定了。一只不断下跌的股票必定有它下跌的原因。下跌后 50 %，涨回来的涨幅得 100 %，难度很大。
还有存放银行及各种宝中应有的收益。
误区六：一毛钱的股票很便宜
很多人喜欢买特别便宜的股票，因为花不了多少钱就能买一大推。但事实上，一毛钱的股票未必比 100 元的便宜，伯克希尔-哈撒韦公司的股票 30 万美元一股，可能也并不更贵。买股票，不仅要看它的公司发行了多少股，还需要看它的盈利能力和成长率等因素。购买一毛钱股票的人，就如同拿两张人民币换了一堆津巴布韦货币，虽然量很多，但是不值钱。
正是有了这么多误区，很多人搞不懂，也给所有理性的投资者更大的挣钱机会，毕竟扣除经济上涨的因素，投资本身是零和游戏。
