简单学金融

——《简单的投资学》笔记

作者背景：数学博士出身，华尔街投行从业

作者是在念完数学博士之后，才从事金融行业，可以说是没有经历过专业的金融训练，所以他的视角才显得独特，思维不受固有的金融理论限制，他在掌握了一套成熟的数学研究方法和理论之后，才开始接触金融，所以他看待金融现象和投资者行为的视角更加客观，思考更加深入理性，擅长透过现象直达本质。

这本书只是看起来很简单，很浅显，我们看书有时候，并不是只能获得作者愿意输出给我们的信息，有时候结合自身背景的不同，常常能收获不一样的东西，作者负责写他的所思所想所闻所见，看的人自己加工，作者也想不到我们能收获什么。

作者是日本人，日本过去30年的经济形态跟中国差异很大。日本的房地产市场跟中国恰恰相反，日本的股市行情跟美国也截然不同。

我们每个人的投资观念或多或少都会受成长环境影响，日本过去30年间经济一直处于下行状态，30年足够一个人从出生长到思维成熟，而中国过去20年间，房地产价格不断攀升，美国经济过去几十年的繁荣催生了美国股市持续上扬。

所以才会产生：日本人坚决不买房子，中国人坚决要买房子，美国人崇尚价值投资。

如果能够跳出国界，或许能看到不一样的东西，人类的眼界时常受到生命的长度的局限，一个人是那么渺小，一个人的时间也有限，投资又需要各方各面宏观的眼界去帮助决策：一个人怎么可能既研究了美国、日本、中国的历史，又懂高深的数学理论，并且擅长用心理学知识洞察人心，继而又精通会计学能够精确解读上市公司的各类财报，然后还掌握了宏大的宏观经济学，能够预测经济走势……

随便哪一点，普通人若想做出成绩，都要做出耗费一生的准备，何况，想做好需要样样具备的投资呢

数学博士善用概率论解释金融，得出股票投资者不过是在做零和游戏，没有一个人，哪怕是世界顶级的投资专家，也不会知道明天的大盘指数是涨还是跌，大家不过都是在猜概率。

但凡用单一的学问得出肯定的答案的，我都是持怀疑态度的，投资不是某一门学问或者某几门学问能够解释的了的，但我相信，越理性越智慧越博学的人，在投资中越有优势。

对于普通人的我们，可以运用金融知识，在小处做一些“有利”的决策，时常温习这些透过现象看到本质的诀窍，克服人性中最自然的一面：健忘、重复犯错、被诱惑、非理性……这些特质，一定会让我们在做财务决策的时候更英明，更少一些后悔，不要小看你做出的那些很琐碎、很细微、不值一提的小决策，很有可能带来巨大的不同。

金融知识：

在消费某个商品，尤其是奢侈品的时候，想一下是谁出于什么目的在推销这种商品；

购买保险时，有些有大量附赠功能的保险常常让我们决定选择这类保险，实际上附赠的保险对我们来说没有必要，却让我们承担了成本，摊薄了我们的主要需求，选购保险时，要尽量避开；

房产投资跟加杠杆购买股票的投资性质是一样的，属于杠杆交易；

教育投资极为困难，投资回报非常不确定：

就读名牌大学与孩子是否能在社会中立足并取得成功没有必然联系，有时甚至还会产生相反的效果；

当今社会需要具备的基本能力是——从浩如烟海的知识中选择必要的信息，并按照自己的想法进行加工和诠释，真正了解这些的人屈指可数，目前没有这方面的老师。

我们必须自己思考未来社会的发展趋势是什么，要想迎合这种趋势又该学哪些知识，而最难的，又在于判断什么知识有用，以及如何学习及掌握这种知识；

学习金融知识的真正目的是不断提高自身的能力素质，尽可能为实现自身利益创造有利条件。

投资的偶然性非常强，即便诺贝尔经济学奖得主依然惨败，如此一来，我们不必很自信，也不必不自信。

投资、投机、赌博，还是要选投资。

掷骰子、赛马、投资股票是相同的，开设赌场的庄家、赛马协会、证券公司也是一样的，赚的分别是：场地使用费、抽份钱、手续费，这三家“机构”通常归国有，稳赚不赔，并且盈利丰厚。

人力的价值计算可以用现金流贴现净现值获得，会发现各行各业的人力价值，医学生的净现值比文学生高很多，选择行业就是选择不同的人力价值，当然这是仅从金融的角度计算。

投资无法用数理、用逻辑、用模型来说明，与其说投资是一门科学，不如说它是一门艺术。

效率市场假说：有效市场假说让投资专家和普罗大众一样，难在股市中获利，当大家不信市场效率假说时，投资专家开始获利。

自我归因偏差

正是分析师们竭尽全力进行数据分析，基金经理拼命发掘错估价位的个股，才拉近了投资专家和新手的投资绩效差。

一般来说，人们只有在学习了某一领域的知识和技术并正确地运用它们后，才可以以此来谋生，投资专家们却是个例外，他们就算预测错了股价，仍然可以凭借专家的身份来谋生。