做一个独立的理财者：主流金融理财工具选择全攻略（2019版）
本来打算在上一版的基础上更新，读起来更有连续性，不过原文已经不能编辑了。上一版发布于老版的豆瓣话题，豆瓣取消老版话题功能后，发布在其中的文章出过bug。现在不能编辑，有时候还不能显示，猜想可能也是这个原因。
2019版会把2015版中仍然适用的主要内容，在稍作适应性修改的基础上，复制过来。
上一版写成于2014年初，发布于2015年春天。现在已经是2019年，时光荏苒，岁月如梭。当年读过这篇文章的豆友，现在还是没有女朋友吧？
刚刚过去的几年里，中国大陆地区的理财市场发生了几个显著的变化。
在上一版中建议大家提防的P2P理财，早已经是过街老鼠，基本凉凉。P2P理财的问题，本质上是收益和风险不匹配。当然，这也是骗子有意为之，用经济学的基础原理，筛选自己的客户。不过骗子们也不需要灰心丧气，只要与时俱进，持续创新，总有无知，还爱贪小便宜的投机分子，继续为大家捧场子。
银行理财产品方面，也发生了几个明显的变化。
最重要的变化，是之前的收益型理财产品，即将在2020年的年底，退出市场。取而代之的，是净值型理财产品。
这里稍微有些小感概。自2004年，中国光大银行推出第一款人民币理财产品，迄今已经15年。在收益型理财产品即将退出历史舞台的时候，仍然有很多人对理财产品不了解。稍后，我们再继续这一话题。
其次，近几年商业银行开始猛推一种，叫做结构性存款的理财产品。可以粗略的理解为，之前的保本浮动收益理财产品的替代品。
第三，是很多银行的理财产品，已经可以转让。在上一版中，我们谈到理财产品是主流理财工具中流动性最差的。在没有到期之前，只能通过质押的形式变现。几年来，很多商业银行陆续推出了理财产品转让业务，能够以尽可能低的成本，实现理财产品变现。
第四，理财产品的门槛，由之前的5万元降到了1万元。
这是一个奇怪的变化。比起理财产品刚刚推出的十几年前，人们手里的钱多了，应该是提高理财产品的门槛，现在反而是降低了。理财产品最初的5万元门槛，和当时大多商业银行的初级贵宾门槛一样，也就是5万元办张金卡。不过，近十几年来，商业银行的初级贵宾门槛在逐步提高，从5万到10万，再到20万，现在有的商业银行是直接50万贵宾起步。
理财产品保持一定程度的门槛，是必要的。毕竟比起储蓄业务，理财产品有理论上的风险。至少在日常生活中，表现出了流动性风险。
这也是一个比较纠结的变化。门槛降低，可以使更多的低净值客户参与理财业务；对于理财产品的收益率，则形成了负面的影响。
第五，基于货币基金的T+0理财产品，单日快速赎回目前最高限额是1万元，基本等于残废。维持日常开销，尚且够用；要防范或然大额支出，就不能放到里面了。
本文的2015版时，移动支付尚未普及。2016年，移动支付开始席卷中国大陆地区。这一变化，把一些银行实时自动发起赎回的理财产品功能，发挥到了极致。所谓实时自动发起赎回，即借记卡中只要一有钱入账，自动转化为理财产品；有支出需求（如，支付或转账）时，理财产品自动赎回。客户不需要手动操作，也几乎感知不到资金和理财产品的转换过程。在移动支付的支持下，放在这种帐户中的钱只要不花，每天都会产生收益，直到花出去的那一天。
第六，货币基金几经沉浮。从2013年，余额宝大肆宣扬6%的年化收益，到后来跌到2，然后又涨回4，现在又跌到2。对近几年持续关注货币基金的人，进行了一次市场教育。当年被余额宝忽悠的想要靠其发财的人，现在对货币基金的理解，应该更成熟了一些吧。
第七，近些年来，商业银行越来越开放，创新也越来越多；支付宝和微信的金融体系，则越来越封闭，创新方面缺乏稳健。在理财规划方面，需要关注这一变化和趋势。
以上是自本文2015版发布以来，中国大陆地区理财市场中几个比较重要的变化。接下来是正文。
不同金融工具之间，各有优劣。基于不同的用户需求，这些优劣会放大，或者缩小。本文的目的，即是从流动性、收益率、风险、业务门槛、适用性等几个方面，对比当前各主流金融理财工具的优劣，给大家的选择，提供一个参考。
需要说明的是，本文介绍的都是金融理财工具，其它领域的理财工具，可能会另行撰文。
本文主体框架，完成于2014年1月份。现在看来，理财市场发生了很大的变化。不过，市场参与者的人性没有改变。2007年的股票基金、2013年的货币基金、2018年的短债基金，当思维懒惰的人们以为自己找到了理财的圣杯时，市场形势已经“悄然”改变。现在来看，上述几个人们蜂拥而入的市场，都是上一波趋势最高的时点。而这几个市场在几年前，就已经具备了投资优势。
2016年的房价大爆发之后，在闲聊时经常遇到这样的话题，感概错过了某个发财的好时机。实际上，每个时代都有好的机会，站在现在看以前，会发现错过了很多机会；几年后看现在，仍然会发现自己错过的机会。机会是发现，而非错过。普罗大众发现的机会，都已经是几年后的事了。
因此，理财是一件系统化的事情，并非一个金融工具即可以一劳永逸的解决问题。同时，相信能点进来看这篇文章的豆友，也都有不期望不劳而获的理智。理财，很大程度上是被动收入；能够实现这个被动收入的前提，是主动的学习和规划。
◪储蓄
储蓄，主要是我们通常所说的活期存款和定期存款。在金融产品日益丰富多彩的今天，把钱以储蓄的形式放在银行里，似乎是“老土”的表现了。虽然如此，储蓄仍然是大多数人的理财形式之一。形成这一现状，主要有两个原因：
1、缺乏对新型金融产品的了解，不知道或不敢购买新型金融产品。
2、储蓄固有的优势，导致资金沉淀其中。例如——
－工资卡，发了工资后，在转为其它形式的理财工具之前，会沉淀在活期储蓄中一段时间。 －短期内会随时用到的钱，如购房款、购车款，或其它大额或然消费用款，考虑到活期储蓄的流动性，会临时以活期储蓄的形式放在借记卡中。 －没有信用卡，又有刷卡消费的习惯，会在借记卡中存放一部分现金。
活期储蓄最大的优势，是其流动性，在金融产品中，几乎是无可替代的。
同时，活期储蓄的适用性，在可预期的时间里，也不会有完全的替代工具。例如，在当前阶段，货币基金收益相对较高，风险较小，流动性也较好，那么把工资直接发到货币基金里？企业A给企业B付款，直接付到货币基金里？把手机费直接缴到中国移动开立的货币基金账户里？在现阶段，仍然是不太现实的事情。
活期储蓄的流动性，以及适用性好，主要原因是，活期储蓄是资金流动的终点和起点。资金从A账户到B账户，主要是以活期储蓄的形式进行的。
既然我们强调活期储蓄的流动性优势，在这里就谈论一下流动性。很多人在关注一个资产或投资项目时，会考虑收益和风险，知道两者之间是成正比的，风险越高，收益越高；反之亦然。很多人会忽略了流动性，流动性也是评估一个资产或投资项目的重要指标。比如，我们有一个家传的宝物——70米高的石雕大佛，价值20亿美金。不怕偷，不怕烧，耗损极小。价值高，风险低，但是卖不出去，流动性接近于零，就资产这个属性来说，也就接近于废品了。再如，一艘船漂流到了荒岛上，这个时候，本来流动性最好的现金，由于失去了商业交换价值，流动性变为零，也成为了废纸。
我自己的一位好朋友，经营一家房地产公司。他总想和我比一比，房地产和金融投机交易，哪一个“来钱快”。他有理有据的说了半天，被我一击秒杀——房地产项目的流动性，和金融交易资产的流动性，完全不在一个档次！
流动性和收益是成反比的，流动性越高，收益越低；反之亦然。因此，在单笔交易的收益率上，房地产项目就秒杀金融投机交易。理财工具大致上也是如此，流动性好的活期储蓄，收益最低；流动性最差的信托类理财产品，预期收益最高。
其实，很多人在生活中，也会有意无意的考虑到流动性。例如，随时要用的钱，会接受一个低收益，放在活期储蓄中；存为定期储蓄的钱，则预期短时间内不会使用。相对于收益，很多时候流动性应当是优先考虑的因素——在特定的流动性下，考虑风险和收益。
在下面对各种理财工具的介绍中，我们会对流动性进行评估。同时也建议，大家在选择理财工具时，优先考虑流动性需求。
【总结·储蓄】
流动性：最高。活期储蓄，随时可以支取；定期储蓄，在损失部分利息的前提下，也可以做到随时支取。
收益率：最低。就近几年主流金融理财工具对比来看，储蓄的收益率，可能是最低的。
风险：最低。储蓄的本质，是客户同银行之间的债权关系。相比其它主流金融理财工具，储蓄的风险，是最低的。
业务门槛：最低。接近于零起点的起存，成为大多数人便利的选择。
适用性：最好。建议零钱，短期或随时需要用到的钱，放在活期储蓄中。以当前的金融理财工具现状，定期储蓄很大程度上，可以忽略了。
随着金融工具的不断创新（或者说，商业银行的压力不断增大），一些银行推出了基于理财产品，或货币基金的，收益高，风险低，流动性可比活期储蓄的替代性工具。我们会在之后相应的项目里，进行介绍。
◪国债
国债这个东西，对于新近接触理财的人来说，可能有些陌生。不过，对于老一辈的人们来说，国债可是“金券”。国债在早些时候，俗称为国库券，对老百姓来说，代表着国家信用，信任度杠杠的！收益比定期存款高。在利息税时代，国债收益还免征利息税。抢购国库券，在当时是生活中的一件大事。现在在银行网点购买国债的，也大都是上一代的人们。无论理财经理怎样苦口婆心的推荐收益更高，风险也不大的理财产品，他们对国债的信赖，也都风雨不改。
近些年国债有些淡出人们的视野，主要有两个原因。一个是，理财产品的打压。一般来说，国债的收益，不如理财产品高。同时，多样性也不如理财产品，在收益和流动性之间进行权衡，理财产品会有更多选择。
另外一个原因是，近些年国债不太容易买到。虽然称不上秒杀，也差不多了。如果说为一款高收益理财产品，有人可能会搬个马扎去银行网点门口排队，国债对很多人来说，就不值得如此周折了。
可能会有豆友提问了，既然国债如此鸡肋，为什么还会被秒杀呢？主要有以下几个原因——
第一，是前面提及的，国债代表着国家信用，风险相对较小，是一种保守的理财工具。
第二，国债发行规模相对理财产品较大，适合大资金理财。
第三，记账式国债可以交易，流动性较好。
因此，很大程度上，企业是目前国债的投资主力。
【总结·国债】
流动性：较高。储蓄国债持有半年后，即可以提前兑付，需支付1‰的手续费。记账式国债，可以上市交易。
收益率：适中。在现阶段，一般来说，国债的收益高于定期储蓄，低于理财产品。
风险：最低。前面说过，国债代表着国家信用，风险相对较低。不过，持有期间如果加息，会对国债的收益，形成冲击。
业务门槛：较低。储蓄国债最低购买金额是100元。
适用性：较差。对于多数普通人来说，活期储蓄可以满足流动性需求，理财产品可以满足收益需求。如果没有特别的理财背景和需求，一般来说，国债可能不是一个最优选择。
◪理财产品
一直以来，都有无良媒体，迎合无知的人们对银行的恶意，煽风点火，对理财产品断章取义，刻意曲解。现在看来，金融创新的车轮，已经将这些平庸的洗稿人，碾压的连骨头渣也没剩下。理财产品风险低，收益高，流动性可控的优势，几乎取代定期储蓄，成为人们中、长期理财的首选。以理财产品当前之普及程度，那些恶意攻击理财产品的洗稿人，想必也已经卑躬屈膝的把自己的收入放在了自己鼓吹最危险，最不公平的理财产品中了吧。
从另一个角度看，这些平庸的洗稿人，之所以哗众取宠，也是因为有众可哗。在交易中，我们经常把那些不学习，轻视交易的投机分子称为炮灰；在理财市场，那些不学习，觉得理财不必要或轻视理财的人，也是炮灰。
可能有豆友好奇了：不理财，也就是少赚点收益，又不赔钱，怎么会是炮灰呢？简而言之，理财产品的高收益，推高了企业的融资成本，进而转嫁到消费者身上。每个人都在为理财产品的高收益买单，不买理财的人，则没有收益冲销这部分被转嫁的成本。
关于理财产品，早些时候在豆瓣写过三篇相关文章：
-理财不是什么和是什么 -怎样选择银行理财产品 -交易者的现金管理工具-怎样在适当流动性下，获得高收益
大家可以阅读一下。因为成文时间较早，其中的部分内容，如部分理财产品的说明书，以及收益率等，可能已经有所变化。不过，原则和框架性的内容仍然适用。豆友们如果有需要了解其中的某个具体的理财产品，可以重新向银行方面咨询，获取最新的信息。下面总结一下，以上几篇文章的主要内容。
在购买理财产品之前，应当详细研读一下产品说明书。可能很多人根本不知道还有理财产品说明书这么个东西存在，要么对理财产品持否定态度，拒绝理财经理的推荐；要么完全信任理财经理，接受她们的推荐。这无异于黑猩猩投飞镖。遗憾的是，黑猩猩投飞镖，并不像理财或投资入门书上说的那么美好，它们的成绩远不如经过训练的运动员。
认真研究理财产品说明书，结合自己的理财背景，做出拒绝或购买理财产品的选择，是理财决策；听信无良媒体的误导，或理财经理的推荐，做出拒绝或购买理财产品的选择，是跟风盲从。
有些抨击银行理财产品的文章，提到了不平等条款。如浮动收益型理财产品，实际收益可能会达不到预期收益；如果超过预期收益，则计算为银行收益。有人认为这是霸王条款。站在银行的立场上，利益最大化，是所有企业的基本使命，无可厚非。站在客户的立场上，在银行面前，大多数客户是弱势群体。在这种背景下，接受不平等条约，可能是一种最大化的双赢。就像一个即将饿死的乞丐，一个富人拿着三个馒头，分给了乞丐一个，乞丐说：“要么分给我一个半，要么就别给。你看着办。”结果只能是乞丐饿死。
无论如何，理财产品为我们提供了一个收益和流动性远高于储蓄的理财方式。我们应该为生活在这个金融创新的时代，感到庆幸。
愤世嫉俗的人，不会感到幸福和富足，不管是精神上，还是物质上。
对于大客户来说，商业银行能够为其定制理财产品，期限、收益等细节，可以协商。在这个交易中，商业银行通常处于被动的立场。
是指望媒体继续呼吁，坐等银行改变政策；还是自己努力，成为能够在银行交易中占据主动立场的人。相信一个积极的理财者，都选择后者。
规避客观上的小概率事件，挑战主观上的小概率事件。（《交易怎样影响了自己的人生观》 By 碧落花飘香）
言归正传，下面介绍选择理财产品的方法。
从投资标的上看，银行理财产品一般分为两种：票据类理财产品和信托类理财产品。我们主要介绍比较适合普通大众购买的票据类理财产品。
从收益预期上看，银行理财产品分为保本和非保本，固定收益和浮动收益。下面这句话是重点，请大家注意理解：
“一般来说，票据类理财产品说明书中的预期收益，实际收益都能够达到。收益到账后，按照预期收益计算实际收益，一分不差。我自己购买理财产品多年，十几个全国性商业银行的理财产品都买过，都是如此。”
但是，非保本和浮动收益理财产品，产品说明书和理财经理不会给出类似上面的承诺。这是监管要求和职业操守的问题。虽然理财经理们也心知肚明。
从投资期限上看，银行理财产品分为短期理财产品和长期理财产品。投资期限涉及到资金流动性的问题，也是投资者需要慎重考虑的。因为相对于于定期储蓄，理财产品的流动性较差。
截止到目前，出现亏损的理财产品，大都是信托类非保本浮动收益型长期理财产品，大家按照这个标准去对照那些理财产品亏损的新闻，涉及到的理财产品都是如此。
为了降低整体风险（收益风险和流动性风险），我们需要选择的是票据类非保本浮动收益型短期理财产品。为什么不选择票据类保本固定收益型短期理财产品呢？
因为保本固定收益型理财产品，收益率低。为了平衡整体风险和收益，我们用短期理财产品的流动性，去换取非保本浮动型理财产品的高收益。例如，购买了1个月期的理财产品，到期没有达到预期收益，我们就会了解原因，以决定是否继续购买；如果购买的是5年期的理财产品，到期后没有达到预期收益，对于5年这个时间跨度来说，风险是难以冲销的。
一般来说，理财产品的期限越长，收益越高。不过，考虑到理财产品的流动性较差，以及差流动性带来的收益风险，需要平衡一下收益和流动性。目前，半年到一年期左右的理财产品，收益和流动性比可能是相对较好的。
不过，人算不如天算。可能有些钱觉得未来一段时间用不到，可是一个突发事件，需要这些钱，怎么办呢？如果有这个担心，我们需要考察关于理财产品的另外两个参数：是否可以转让或质押。如前文所说，目前商业银行开始推广理财产品转让业务，没有到期的理财产品，能够以转让的形式变现。另外，部分票据类理财产品，可以质押；信托类理财产品，则不能质押。对大多数商业银行来说，理财产品的质押率在70-80%之间。通过转让或质押变现，是理财产品流动性较差的安全网。
我们在前文专门讨论过理财工具的流动性。在选择银行理财产品的时候，也应首先考虑自己的流动性需求，再考虑风险和收益。
例如，对于金融市场的日内交易者来说，需要接近100%的流动性。这种需求下，只能牺牲理财产品的收益，换取高流动性。对于没什么大额消费需求的退休人员，也就没什么流动性需求，他们就能在一个低流动性下，获得一个高收益。
还有一个容易被忽略的重要的属性。即，对于某个特定的银行，其理财产品的衔接性。例如，某银行推出一款年化收益较高的理财产品，吸引了很多资金。不过，这款产品到期后，很长时间没有推出同类型的理财产品。这种情况下，客户的资金在这款理财产品到期后，要么购买一款不太适合的理财产品，要么放在活期储蓄中等待下一款理财产品。这样，本来年化收益率较高的理财产品，由于资金的闲置，或其它收益率较低的理财产品，收益率被大大摊薄了。因此，在选择某个银行的理财产品时，要关注一下这家银行的理财产品发售历史，是否能做到T+0的衔接——即今天到账后，能当天购买下一期同类型理财产品。
同样，基于上述原因，理财产品的起息日和到账日也很重要。有的银行在理财产品购买的当天起息，结束的当天到账。有的银行则T+1日起息和到账。由于+1日不计息，产品说明书上的15日理财产品，实际上是17日，收益率同样被摊薄了。因此，在对比各银行理财产品时，还要关注它的起息日和到账日，是否是T+0。如果不是T+0，则要加上它的非计息日，重新计算其实际年化收益率。
研究理财产品说明书时，需要注意一些细节。例如时间问题，各家银行，以及不同类型的理财产品，交易时间、扣款时间、起息时间和赎回到账时间都有较大差别，起购金额、追加金额、最低保留金额也都不同。是否符合自己的理财背景，也很重要。比如股市资金，就不能选择下午到账的理财产品；自己手头的流动资金较少，可能需要选择追加金额和最低保留金额较低的理财产品。
下面总结一下选择理财产品的思路：
1、评估自己的流动性需求； 2、选择适当的理财产品期限； 3、对比各银行同类型理财产品的收益； 4、研究已选定理财产品的产品说明书； 5、交易细节是否符合自己的实际情况； 6、决定是否购买。
理财产品不同于储蓄的单一性，在哪家银行存大致都一样；各家银行，各种理财，百花齐放。理财“买的好”，同“买不好”之间，一年下来，差距很大。认真的去对待它，真金白银的收益，会为自己的付出给予回报。
在当前这个收益型理财产品向净值型理财产品过度的特别阶段，稍微谈论一下净值型理财产品。现阶段属于一个比较"混乱"的时期。目前银行业，上到总行，下到基层客户经理，大都表示看不清。收益型理财产品过去的这十几年，就是一部商业银行和监管部门不断斗智斗勇的历史，不过至少守住了预期收益能够兑付的底线，使客户几乎可以把票据类理财产品作为定期储蓄的替代品。
净值型理财产品，打的最大的一面旗，就是打破刚性兑付。说通俗点就是，我说了这东西不保本，以后亏了别来闹事。这就导致净值型理财产品最终端的两方，很纠结。客户一直以来已经习惯买理财之前，先确定收益了，现在买理财居然不能提前确定收益了？理财经理也很难受，虽然以前不能明确告知客户保本、保收益，但有预期收益一直能兑付的事实做基础，说起话来也有底气。
因此，关于净值型理财产品，我们只能下一个阶段性的结论，给大家作为参考。请大家不要漏看下面这句话的任何一个词——
在当前这个时点（2019年10月），通过我自己和中国大陆地区16家全国性商业银行（目前总数是18家）的客户经理私下交流，已经推出的净值型理财产品，都实现了比较基准收益率。
这个比较基准收益率，现阶段，可以粗略的理解为之前收益型理财产品的预期收益率。
目前，很多商业银行的净值型理财产品，本质上就是收益型理财产品换张皮。至少在当前阶段，可以以收益型理财产品的预期，购买净值型理财产品。之前习惯购买保本型理财产品，目前可以考虑结构性存款。
之后，银行理财产品的发展怎样。我们拭目以待。
【总结·理财产品】
流动性：较低。理财产品的流动性，是主流金融工具中，流动性最差的。产品不到合同约定的期限，不能赎回变现。部分银行通过转换和质押，能够实现变现。信托类理财产品，一般不可转换和质押。
＊很多银行都推出了流动性较高的T+0理财产品，请参考《交易者的现金管理工具-怎样在适当流动性下，获得高收益》一文。
收益率：最高。就近几年固定收益类金融产品对比来看，票据类理财产品的收益率，平均是最高的。
风险：较小。票据类理财产品，分为保本型和非保本型，在购买时，可通过阅读产品说明书，了解一款理财产品的类型。一般来说，保本型理财产品的收益率，比非保本型理财产品收益率，要低一些。从近几年的市场实践来看，非保本票据类理财产品，也没有发生过亏损，一般实际收益率，都能达到预期收益率。
业务门槛：最高。一般来说，理财产品的起购金额为10000元人民币。现在部分银行的理财产品，有分级理财产品，即同一款理财产品，起购门槛不同，预期收益率也不同。
适用性：10000元人民币的门槛，对于刚刚开始挣钱的一些年轻人来说，可能较高。另外，相对较差的流动性，也需要在购买理财产品之前，进行评估。如果满足以上两个要求，理财产品是目前性价比最好的理财工具。
◪货币基金
自从穿上了各种叫做“ＯＸ宝”的马甲后，货币基金就开始风生水起了。在此之前，货币基金可怜巴巴的收益率，跟股票基金顺风顺水时，完全不在一个档次。“ＯＸ宝”们的“高明”之处在于，选择了一个比自己“弱”得多的对手——活期储蓄做为对比，并把活期储蓄打的一地鸡毛，由此获得了大众的喝彩和青睐。
所以汉末名将潘凤说：“不在于你多牛逼，在于你和谁比！”
当然，各种“ＯＸ宝”的马甲，也不是仅名字好看而已，其中的金融创新——T+0赎回，同之前的T+2相比，虽然只差了两天的时间，便使货币基金具备了接近于活期储蓄的流动性，适用性大大增强。
可能还有豆友不知道各种“ＯＸ宝”到底是什么东西，在这里总结一下——
“ＯＸ宝”的本质，是货币基金代销。
例如，余额宝，代销的是天弘货币基金；添金宝，代销的是国投瑞银货币基金，等。
在当前阶段，货币基金的平均收益，介于一年期定期存款和银行理财产品之间。部分直销货币基金，以及和银行有协议的货币基金，能够实现T+0赎回。如果对资金流动性的要求较高，T+0货币基金，是一个非常好的理财工具。
在2014年之前的几年里，股市持续萎靡，储蓄利息持续下降的情况下，本来已经出现很多年，却一直沉寂的货币基金和理财产品，突然出现在公众视野，引发了全民理财狂潮。
就2013年，固定收益类金融工具（比如，货币基金和票据类理财产品）的年化收益来看，秒杀当年度股市资本利得收益；从中期来看，2014年之前的4年间，上证指数下跌了35.7%；固定收益类金融工具4年间总收益率在17%左右。也就是说，过去的4年里，将10000元放入A股市场，现在只剩下6430元；如果购买10000元固定收益类金融工具，现在有11700元。
在全民理财狂热中，我们需要注意的是，评估一款金融工具，需要有系统化的视野和方法。在2005-2007年的牛市时期，股票类产品收益，把固定收益类金融产品的收益，同样打得一地鸡毛。目前，货币基金敢于打出“收益是银行存款收益的X倍”的广告，我们需要了解，货币基金当年也有年化收益1.X%的时候。
同时，一个基本的经济学原理：边际效用理论，也会发生作用——随着进入货币市场资金的增加，边际收益递减，投资收益会随之下降（现在看，货币基金的收益已经大不如2013年底的时候了）。
无论如何，货币基金的收益比活期储蓄高，即使思维懒惰，也获得了比以前更高的收益，不是吗？
不是的。当全民涌入货币基金，企业的融资成本提高，消费品价格随之提高，最终买单的，还是消费市场中的每个人。也就是说，后期进入货币基金的人，其收益已经被上涨的物价冲销。这一点，相信大家深有体会。
【总结·货币基金】
流动性：很好。目前很多货币基金，通过直销，以及和银行的协议，能够实现T+0赎回。
收益率：较高。当前阶段，货币基金的平均收益，介于一年期定期存款和银行理财产品之间。
风险：较小。货币基金是固定收益类金融工具，风险相对较小。
业务门槛：较低。早些年，货币基金的起投金额是1000元；近几年，很多货币基金将门槛降到了100元、1元，甚至1分。
适用性：最好。流动性好，收益高，风险小，业务门槛低，货币基金可以说是当前平衡性最好，最具优势的金融理财工具。
◪股票基金
股票基金，是大众接触最早，最普遍的基金，在很多人的认知里，基金就是股票基金的简称。之前06、07年的那波牛市，在银行柜台抢购基金，人满为患。说全民炒基，可能略有武断，不过见到过很多意想不到的人，脸上洋溢着多收了三五斗的喜悦，谈论着自己的基金收益。
之后的事情，大家就都知道了。
说起股票基金，尤其是在谈论理财的时候，不可不提的是指数基金。作为阅读型炒家，豆友们都知道，很多书籍或名家对指数基金都颇为推崇。尤其是美国先锋集团的约翰·伯格，几乎毕生都在推销指数基金，影响了美国，乃至世界几代人的资产配置决策。
本质上，指数基金和普通股票基金一样。并非是指数编制，有什么神奇的算法。指数基金的“过人”之处在于跟随指数，少了很多相关费用，降低了基金运营成本，相应的提高了收益。
在介绍股票基金之前，有两个概念，希望豆友们有所了解：理财和发财。
理财不是发财。发财，是资产的快速增长；一般来说，常规的理财工具，难以持续的实现这一目标——股票基金，也是如此。
我们之所以在股票基金这一项里，厘清这两个概念，正是因为，很多人把股票基金当做发财工具，寄予期望，并基于此形成自己的方法论。基金自诞生以来，就是理财工具。如果希望通过股票市场“发财”，股票基金的成本、流动性、风险等特征，决定了不是最优选择。
股票基金的“正确使用方法”是：持有股票的投资收益+长期资本利得。
因此，股票基金是长线理财工具。相比储蓄、债券、理财工具、货币基金等固定收益类理财工具，股票基金能够实现资产配置的多样化，以及理财周期的多样化。
可能有豆友看到持有股票的投资收益，以及长期资本利得，就呵呵了。这种呵呵可能没什么理论和实践支持，不过一定程度上反映了，中国大陆地区作为新兴市场的现状——
-上市公司； -基金公司； -银行和证券公司； -基金持有人；
基金链条上的各个环节，都表现出了新兴市场必经的不成熟。一个成熟的金融交易市场——
-上市公司，能够创造价值； -基金公司，能够素位而行； -销售公司，能够规范运作； -基金持有人，有合理的投资预期，以及适用的方法论；
缺一不可。中国大陆地区的金融交易市场，仍然有很大的完善空间。因此——
基于中国大陆地区处于新兴市场的现状，在目前阶段，股票基金对于多数人来说，可能不是一个适用的理财工具。
【总结·股票基金】
流动性：较好。股票基金能够在几日内赎回变现。
收益率：不稳定。中国大陆地区股票市场历史较短，对于股票市场的平均收益，难以有实践意义上的结论。
风险：最大。原因我们在上面已经阐述过。
业务门槛：较低。一般开放式股票基金，1000元的起购金额。
适用性：最差。需要投资者有丰富的理财实践，以及成熟的理财理念。
◪黄金
自2008年开始的上一波黄金牛市后，黄金作为投资品种，也进入了中国普通百姓的眼中。投资黄金的方式有很多：实物黄金、纸黄金、黄金期货、黄金期权、黄金差价合约、黄金股票、黄金基金等。我们将各种黄金投资方式，分为两类：
-实物黄金； -交易黄金。
实物黄金，不但有交易价值，也有实用价值——黄金被套了，大不了打把切肉刀，给媳妇做饭用。上书：“交易英雄 菲特赠”！
实物黄金的劣势是，保管不易。现在，部分银行推出了实物黄金保管业务。有投资实物黄金的需求，可以详细了解一下相关银行的具体政策。
黄金和企业不同。一般来说，企业有创造价值的可能，因此企业具有投资收益，也具有价格上涨的期望。黄金则不同，自身不能创造价值，没有投资收益，其价格上涨，只能依靠外来需求，以及市场情绪推动。
因此，交易黄金，主要是其价格投机功用。黄金涨了，大妈想，涨的这么好，买点吧；黄金跌了，大妈想，跌成这样了，买点吧……亏了之后，要么一直套着，要么割肉。因此，对大多数普通人来说，缺乏专业的投机交易知识和训练，交易黄金不是值得推荐的理财工具。
【总结·黄金】
流动性：较好。大多黄金投资方式，能够很方便的变现。
收益率：不确定。黄金投资，属于价格投机交易，其收益很大程度上取决于交易者的个人“水平”。
风险：最大。原因我们在上面已经阐述过。
业务门槛：适中。不同的黄金投资方式，门槛不同。很多投资方式，适用于多数人。
适用性：最差。需要有丰富的投机交易实践。
◪需要规避的理财方式
目前，有三种常见的理财方式，存在很大的风险——
-P2P网贷； -民间借贷集资； -基于保险的理财产品。
在本文2015版时，P2P网贷可能还有很多人搞不清是怎么回事，稀里糊涂的上了贼船。在2019年还上贼船的人，有两种人：一种是真没见识，还是不知道P2P网贷是怎么回事；一种是抱着投机心态，明知船有贼，偏向贼船行。这两种人显然都不是本文的阅读对象。虽然如此，作为一个仍在铺天盖地宣传的骗子手段，我们仍然有必要提及一下。
民间借贷集资，和P2P网贷是一个道理，通常在特定的地域，募集资金。对象以文化程度较低的人，或中老年妇女为主；P2P网贷的对象，则是缺乏金融知识和社会阅历的年轻人。
基于保险的理财产品，主要问题是较低的收益率，以及流动性风险。
在本文2015版时，我们还提到一种正在抬头，潜在风险很大的理财方式——众筹。可能是这种形式的非法集资，稍微绕了一个弯弯，对文化不高的人不那么太容易理解，因此没折腾几年就从主流骗子领域退场了。众筹和P2P网贷，是民间借贷集资的潮流化和网络化，换一个名字，包装一下，对普罗大众就有了吸引力。现在仍然有小股骗子继续以众筹的名义，以口口相传的形式非法集资。大家可以提醒自己父辈，避免落入圈套。
互联网为很多行业提供了便利和高效的渠道，金融行业也不例外。P2P网贷和众筹，将来可能会取代传统方式，成为融资的主流渠道。不过——
投资或理财，应当本着审慎的原则。在行业不成熟，监管没到位的前提下，对新生事物持保守的态度，可能更为适当。同时，作为一个理性的人，也应该合理评估理财产品的风险和收益，是否匹配。
理财和投资，还略有不同。一般意义上的投资，目标是发财，有激进的投资风格，有保守的投资风格。理财的目标是资产的保值增值，只有保守一个选项：将风险（流动性风险和收益风险）放在首位。
◪小结
本文没有我自己的理财经历，也没有具体选择上的建议。这样做，是为了避免误导大家。理财就和找对象一样，几乎不可能复制他人的观点、方法论，以及结果。这也是本文的主要目标之一，希望大家能够通过本文，初步了解各主流金融理财工具的特征，基于自己的背景，评估理财工具对于自己的优劣，做一个独立的理财者；不再做一个人云亦云的跟风者，为先知先觉的人买单。
