固定资产周转率 负债
典型的重资产公司，关注固定资产周转率。重资产行业有利也有弊，一方面高强度的资本投入构成了一个较高的竞争壁垒。
另一方面，重资产公司一般也是周期性公司，因为此类公司一般存在大量折旧，固定成本较大，经营杠杆系数高，产销量的小幅变化就可能引起利润的大幅波动。所以要高度关注产能利用情况，固定资产周转率作为产能利用率的直观观测指标，可以作为重资产公司的核心指标进行跟踪。
负债可以分为两类，无息负债和有息负债。
无息负债一般是指来自经销商先付款后提货形成的预收账款，以及向供货商延期支付形成的应付票据和应付账款，说通俗点，无息负债就是通过欠产业链上下游的钱，做自己的生意。有息负债，包括银行长期借款、发行债券等，它的特点就是负债越多需支付的资金费用越高。
资产负债率就可以分解为：负债/总资产=有息负债/总资产+无息负债/总资产。“有息负债/总资产”可以说是更有价值的负债率，避免了预收账款、应付账款等软性债务对资产负债率指标的干扰。有息负债率应该和同时期、同行业的其他企业比较。要警惕有息负债率比较高的企业，如果有息负债超过了总资产的六成，企业算比较激进了。
如果一家企业在产业链中处于强势地位，其资产负债率高并不可怕，甚至是好事，因为多半是“无息负债/总资产”的数额较大，这说明该企业能够通过“应付账款”、“预收账款”占用上下游的资金。
有息负债低，说明企业自身造血能力强，现金流好，如贵州茅台。无息负债高，说明企业比较强势，甚至可以同时占用上下游企业的资金，如格力电器。
有息负债现金覆盖率=货币资金/有息负债，这个比率主要用来分析公司是否存在债务危机。
一个财务稳健的公司，其货币资金应该能够覆盖有息负债。有息负债现金覆盖率指标中的分子“货币资金”可以放宽至“货币资金”加上“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，两者合计如果能够覆盖有息负债，说明该公司在出现紧急情况时，至少可以保证生存。这个比值，是个刚性标准，可以和历史比较，看看企业发生的变化，但无须和同行比较。
由于无息负债没有固定的成本，没有杠杆作用，不应计入到财务杠杆中。
有息负债与所有者权益的比才是更加准确的财务杠杆。
财务杠杆＝(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+长期债券)/所有者权益，该指标大于1时，风险偏大。并非所有的负债都是风险，企业的预收账款以及占用的应付账款多多益善，但有息负债越少越好，因为有息借款还不起，企业将面临现金流断裂的风险
other people‘s money OPM
other people's time OPT
关于抢购卫生纸的原因，因为卫生纸可以比较完美地满足抢购欲以缓解焦虑，它既是必需品，也是消耗品，还便宜，开车采购的美国人又不介意堆头，堆头大反而成就感强。其次是破窗效应，卫生纸体积较大，疫情当前，购物时/抢购时顺一两提正常，但货架很容易就空出一片，后来的人本没有采购卫生纸的想法，经过时看到货架空了一片，误以为别人已经开始抢购卫生纸，马上也跟进，于是真的就完全空了。
我后来又看到一个心理学解释，即两名美国心理学家爱德华·德西（Edward Deci）和理查德·瑞安（Richard Ryan）提出的自我决定论（Self-Determination Theory），分析人类行为后面的内在心理动机，其中提出人类有三个与生俱来的需求，即自主、胜任和关联。自主是需要对环境和自我有一定的掌控能力，胜任是通过操纵环境达到预期目的的成就感，关联是我们需要和周围的人产生联系，在集体中找到归属感。
抢购卫生纸首先可以满足掌控感，COVID-19带来的不确定性非常大，我们很容易感觉生活失控了，卫生纸是重新找回掌控感时一个风险很小、门槛很低的选项。其次，卫生纸不仅风险小，还具有其他物资并不具备的文明属性。现代卫生纸是美国人约瑟夫·盖迪（Joseph Gayetty）在1857年发明的，但一直到美国和欧洲绝大部分城市拥有公共和私家厕所后才开始广泛应用，因此卫生纸一直被认为是干净、舒适和文明的象征。在很多人的潜意识里，卫生纸其实就是正常生活的代名词，买卫生纸，在某种程度上就是在给家人提供文明、舒适的物资基础。当欧美的疫情恶化时，主妇们或者家庭内负责采买的成员，往往会感受到强烈的照顾家人的意愿和责任心，而买卫生纸就意味着，他们只用最小的投资和努力，就能够获得照顾了家人和自己的成就感，从而满足了第二类基本需求胜任。
关联最初表现为模仿，是写在我们基因里的生存直觉。我们的祖先生活在远古丛林中，当其中一名成员发现某种危险而开始逃跑时，其余人也会开始奔跑，不管他们是不是看见了真正的危险，这种模仿和集体行动提高了我们的生存率。关联需求，指的是我们需要和周围的人产生联系，在集体中找到归属感。当你看到周围有人在抢购某种物品，或许会想也许他们知道什么我不知道的事情，如果我不照着做，会不会陷入糟糕的、危险的境地？买卫生纸此时成为跟集体保持一致的行为，满足了我们心里的关联需求，和破窗效应也有呼应。可见，抢购卫生纸用极低的成本和非常小的努力，满足了人的三大基本心理需求——自主掌控感、胜任满足感、群体归属感。因此，我觉得抢购卫生纸无可厚非，人的心理需求需要满足，限制每个人购买的数量即可。
未陷入“敌我阵营”的漩涡，把解决问题摆在了第一位。
SQ3R代表纵览（Survey）、提问（Question）、阅读（Read）、复述（Recite）、回顾（Review）
