春光科技：低估绩优小而美，主力高度控盘！
暴跌了，谁的心情都不好受。但不影响对个股的研究，反倒可以作为转移注意力的好去处。
跌的是股价，公司的基本面并不会因为股价而发生变化。我们应该把精力放在这些不变的事情上，才能在变化的股价面前更加从容。
投资的一个核心环节，就是估值。
估值的前提当然是对公司本身的深入了解，这样才能知道公司到底几斤几两，市场应该给它一个怎样的价格。
有了这个衡量标准，才能在市场涨跌之间获得相应的利润。连着几周，狼哥分析了几个大盘一些的股票，这周来个小而美。
春光科技（603657），截止2020年7月25日，股价为17.67元。公司成立于2000年7月，2018年7月上市，两年的次新股。
主营清洁电器软管及配件产品，是国内该领域的细分龙头老大。按照公司宣传语，全球一流的吸尘器软管产品系统解决方案专家。
其实，除了吸尘器，还有洗衣机、空调等，都离不开它。
这个市场很不起眼，但对下游产品也是不可或缺的。加上其占每个产品的成本很低，下游客户价格压力基本没有。
市场规模不大，但竞争格局稳定。再考虑到，总市值仅24亿元，静态和TTM市盈率22倍。细分行业市盈率中值为32倍。
小盘，估值低，弹性十足。
企业文化定出的目标是：做专、做精、做强，打造中国精品软管。质量没问题，就看扩张和增长。
本来年初在海外建厂，但由于疫情，这部分增长并未释放。
同时，一季度的影响反应到财报上，净利同比增长1.6%。由此可见，抗风险能力不错。
从投资活动现金流看，预计未来5年可保持每年约15%的增长。即便用过去五年的净利增速来看，平均也有20.19%。
前后验证，保守15%的增速应该问题不大。
债务端，2018年IPO后，资产负债率降到了10%+，现金充裕，几乎没有债务融资。
毛利率30%以上，销售净利润约19%。关键的净利润现金含量，近五年的净现比达到了109%。
按照DCF估值模型，假设未来5年保持15%的复合增长，第6-10年降低到2%的复合增长，第10年后不增长。
以8%的折现率计算，其内在价值应为29元。当前价格为17.67元，具有64%的价值回归空间，或者说内在价值打了六折。
K线看，股价也到了前高支撑位，可以做好止损来试仓。
技术上，经历过几轮暴跌考验，底部夯实，盘整充分。目前看下跌空间小，量能配合良好，向上弹性大。
股市谚语，横多长竖多高。况且，这段期间有业绩支撑，未来还有增长空间。
当然，小而美公司通常还会有一些天然的弱点。
比如题材一般，要真的很好，估计也小不了。再如，没有机构场，20多亿市值的公司不是他们的菜。券商无研报，和前者同因。
但正因如此，小而美容易被游资炒作，短期爆发力超乎想象。主力控盘坚决度显示，近来不断提高，评级为高度。
综合来看，短期合理控制预期，长期持有会有不错的回报。这也符合投资慢慢变富的原理。
