给小白的基金科普（二十一）—— 基金定投的一些误区
我知道很多人看过很多文章，都说新手适合买基金，然后最好是买指数基金，通过定投的方式买入，最后可以实现财务自由。这些观点和论调可以说不管是你看基金文章还是花钱买了基金的课程基本清一色的都是在宣扬这个观点。但是你有没有发现，等到你真正怀揣着决心进入基金市场，去通过定投的方式买入指数基金一段时间之后会发现，他的实际收益可能跟银行存款差不多，有些甚至还是处在亏损状态。造成这个原因不是说你没学好学会，而是市面上有些观点其实是错误或者你陷入了基金定投的误区当中。下面我根据自己的实际操作和理解，来真正谈谈基金到底应该如何投资。
1.被神化的基金定投。
首先我不否认一个观点，就是定投确实是一个不错的操作手法和工具。但是定投指数基金在我看来更多的是作为一种强制储蓄的手段和工具而已。也就是说你每个月发了工资，直接扔到指数基金里面去，然后如此反复日积月累，确实可以让你少买很多没用的东西，提高你的储蓄比例。但是这里必须知道一点，就是想通过定投就相信轻轻松松获得15%的收益却忽略了本身选择的基金是否优质，这完全是本末倒置的。你要相信，定投只是工具，而决定你收益的其实是基金本身。我拿石油指数来举个例子：
可以看到，这只指数基金非常有意思，投资三个月能让你亏14%，投资六个月能让你亏9%，投资一年能让你亏损28%，如果你是坚定的价值投资派，想跟时间做朋友，那么这只指数基金也不会让你失望的，持有三年亏24%，成立以来亏24%
所以如果你选择的指数本身就不行，你再怎么做坚定的价值投资，越是和时间做朋友，你死的也越快。所以这里第一个误区就是，基金定投的前提是本身基金就足够优质，而不是说对于一只垃圾产品仍然选择定投，那么不仅不能获得好的收益，而且还有很大亏损的情况。
2.为什么不要去定投指数基金
看到这里你可能会心里产生疑惑，说：你瞎扯，怎么不能去定投指数基金呢？人家巴菲特的名言都是通过定投指数基金，一个什么都不懂的小白能够轻松打败一个专业的投资者。
是的，巴菲特说这话是没错。但是人家那是指美国这种成熟的投资市场，这些市场主要以机构投资者为主，对市场信息的理解和反应非常的迅速。这样一来，市场价格就充分反应了所有信息，投资者就很难赚取超额的回报。
来看一张很火的图片
可以看到，美国股市这十年是在稳步增长的，从2010年到2020年可以说收益是一直向前。而中国股市从曲线来看，虽然也有所波动，但是十年基本就是在原地踏步。
说一个好玩的段子，国美黄光裕在2010年锒铛入狱时上证指数2979点，等到他2020年出狱那天上证指数仍然2979点。难道是时代在等着他力挽狂澜么？
那么为什么中国的指数常年不涨呐？这就要从中国股市的起源说起。实际上，中国股市一开始的定位就不是让股民分享经济发展的红利。而是为了解决当时国家一个很大的麻烦，国企不良资产风险。当时国企的应收款居高不下，出现大量的坏账，资金随时面临枯竭。于是A股就应运而生，承担化解系统性金融风险的作用。看到这里你应该明白，为啥中国指数不涨，其实就是在用股民的血汗钱替国企补这些窟窿。
那么既然指数基金并非投资的最好选择，在我大A股应该去选择什么投资呐？我的答案是两种，一种是优秀的指数增强型基金，第二种是优秀的主动型基金。为什么是这两种呢，因为这两种都有一个特点，就是选择优秀的基金，可以站在巨人的肩膀上。
3.指数增强型基金。
首先来说指数增强型基金，这种基金之前文章提过，他是为了在能够复制某只指数涨跌的同时追求超越这只指数的收益。举个例子，例如一只沪深300的指数增强基金，他的目标就是为了在复制沪深300指数增长的同时超越它的增长。比如沪深300今年涨幅是10%，那么他的目标就是能够达到10%以上的收益增长。今年沪深300的涨幅是-20%，那么他的目标就是获取小于-20%的增长。当然，这里说的仅仅只是目标，并不是一定就能够达到这个目标。最关键的还是看这只指数增强基金的基金经理的水平和操作手法如何。
拿易方达上证50指数A来参照，可以发现普通上证指数从2005-2020年基本没怎么变化，只是略微高一点而已，但是易方达上证50指数A却可以看到明显的向上趋势。所以如果你同样是去定投，选择普通的上证指数和选择一只优秀的上证指数，长期来看，收益差别的不是一点点。在我看来，在我大A股，与其去定投纯指数基金，真的倒不如选择一只优秀的指数增强基金来定投，因为在时间的复利加持下，同样的时间，收益会远高于一只普通的指数基金。并且市面上指数增强基金并不多，挑选起来也比较容易。而且指数增强基金的买入卖出时机也同样可以参考基金估值表来进行操作。低估值买入，等到高估值之后就直接卖出。例如下面这张表，可以在绿色的时候买入，等到黄色就拿住持有，红色之后就果断卖出，如此反复操作，会获取到不错的收益率。
那么说了这么多，到底该如何挑选一只好的指数增强型基金呢？我总结了如下几步。
第一步，选择对应的指数。
大家要知道，指数增强基金他也是追踪某只指数。而这只基金是否能获得好的收益，取决于追踪的这只指数是否长期能够向上。拿刚才石油举的例子来看，
如果你买的是这么一只指数增强基金，长期下跌状态，就是基金经理再牛逼也很难力挽狂澜。所以挑选指数增强基金的首要目标就是选择值得追求的指数。一般来说，指数分为三大类，宽基指数、行业指数和主题指数。
这里需要幼儿园化一下，所谓的宽基指数指的就是我们大盘对应的四大指数，上证50，中证500，沪深300和创业板指数。而行业指数指的是专门购买某一行业的指数。比如白酒行业，那么买的全是白酒类的公司。医药行业指数买的就全是医药行业类的公司等。而主题指数呢，主要是围绕某一主题来买相应的公司。比如，新能源汽车主题，买了一堆关于新能源汽车的公司，这里不仅仅只是汽车公司，也有比如电池、原料之类的公司，他们共同组成了这个主题指数。
而对于新手来说，由于选行业和主题指数比较难，所以我建议新手可以选择直接购买宽基指数基金就好。
当然啦，宽基指数这里还有个小建议，就是注意组合搭配。有些人是喜欢一把梭子全梭哈大盘或者小盘，其实这样不太好，风险太大。我建议是大盘和小盘一起买。比如“沪深300 + 中证500”这种组合。
2.选择超额收益。
这个没话说，买基金的本质就是为了赚更多的钱。那既然如此肯定选收益高的啦。那什么叫超额收益呢？就是指，你买入某只指数增强基金获取的收益要比你买入普通基金获取的收益高。举个例子，假如你买入普通沪深300基金的收益是10%，那么你买入一只沪深300指数增强基金的收益是20%，那么这超过的部分就是超额收益。这里还需要强调一点，需要对应指数买。不能你买一个沪深300指数增强去跟中证500的收益对标，这是不对的。
那么在哪里选呐？
好买基金网（https://www.howbuy.com/fundtool/filter.htm）
进入之后选择指数型，输入你要买的指数，例如沪深300，之后点击搜索，然后出了结果之后选择三年收益由高到低排序。如下图所示：
我们就可以看到自动帮我们筛选出来追踪某只指数的指数增强基金，并且连收益率都帮助我们排列好了。
3.基金评级。
那么筛选出来是不是选择收益率高的就行了呢？其实不是，这里收益率高但是未必就一定好。我们要看一只基金好不好其实还有一个参考指标，就是晨星评级。这个在支付宝上就有。
一般来说，选择评级在三星以上的最好，低于三星的就不要选择了。那么我最后综合筛选出来以下四只：
当然这四只仅仅只是我筛选出来的，并不构成任何投资建议。而且即便是这四只再好，也需要在合适的时机买入才行。买入时机，具体参考基金估值表。
长跑主动型基金
上面也说了，指数增强型基金能够获取到超越指数的收益率。那么，还有没有能够获得更高收益的基金产品呢？答案是有的，优秀的主动型基金是首选。不过在说优秀主动基金之前，我想先说一个长期被大家误解的事情，那就还是那句巴菲特的话。
其实这句话实用的范围有限，就像牛顿定律一样，不是放之四海而皆准的。巴菲特这句话适用场景仅仅只是针对于美国那种成熟市场，而不是中国这种散户居多的非成熟市场。事实上，巴菲特的前十大持仓里面，也没有一个是买了指数基金的。既然指数基金这么好，为什么巴菲特不配置一点呢？
而在中国，一只优秀的主动型基金跑赢指数这是一个不争的事实。实际上，长期跑赢指数的优秀主动基金还很多。就拿A股明星基金经理富国的朱少醒来举例子。
可以看到，基金从2005年成立至今涨幅高达1899%，也就是说15年翻了18倍的恐怖收益，最要命的是这18倍的收益全是由朱少醒一个人完成的。因为这只基金从成立开始就一直是由朱少醒来管理，中间从来没换过基金经理。可想而知，如果当年巴菲特不是在美国和别人打赌没有人能够打败指数，而是在中国和朱少醒打赌的话，巴菲特可以说是完败。而在A股都知道有一个七亏二平一赚的定律，炒股大部分人都会亏损，只有少部分人会赚。而优秀的主动基金之所以能够获取到如此高的收益率，主要还是在于A股有大量散户或者说韭菜可以收割。
那么既然如此，市面上的主动基金那么多，我们该如何挑选呐？我挑选的标准由如下几个：
第一，基金经理从业年限必须在7年以上。之所以是7年不是8年或者3年的原因就是，A股每隔5-7年会有一轮熊牛市的交替。一个优秀的基金经理如果连一个完整的熊牛市都没经历过，那么在我看来其实他算不上优秀。从业一两年的基金经理可能操作水平还不如一个A股里的散户来的好，那我要他何用？而且经历一轮完整熊牛市，基金经理的投资心态和操作手法会更加稳健，对于人性有更好的理解，也更容易把控市场。
第二，平均年化收益率15%以上。光有年限也没用，还是那句话，买基金的目的就是为了赚钱。所以收益才是王道。巴菲特说，只有在潮水退去了，才知道谁在裸泳。成立一年两年收益达到100%的我并不认为他有多厉害，毕竟牛市里傻子都能赚钱。但是如果长期还能保持在15%以上收益，那么那种牛才是真的牛逼。
比如你看这位，从业十一年，平均回报1%，买这个基金经理的基金还不如把钱放在余额宝里都比他高，这就纯属是来搞笑的。
再来看看刚才提到的朱少醒的富国天惠，远远跑赢了沪深300。
第三，基金规模。最好的规模当然是在10-200亿之间。因为基金盘子太小比较容易被清盘的风险，太大了呐操作难度高，会影响收益。所以控制在10-200亿最佳。
最后就是看你要买的这只基金他管理了多少年，最好就是越长越好，不然他干一年或者几个月跑了换一个啥妖魔鬼怪的基金经理来管，我实在不放心，我又要卖出手续费都弄死我。
下面是我自己挑选出来的几只我认为比较好的主动基金，仅供参考，不做任何投资建议。
这里还需要特别提醒一下，主动基金收益虽然高，但是我还是建议新手先从指数增强型开始学习和操作，毕竟主动型基金的止盈和调仓也是一件比较复杂且麻烦的事情。
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