快速注册

【港股打新】-泡泡玛特-精神瘾品

萌哥打新 2020-12-02 09:46:54

新股概况

操作计划和基本观点

风险：

市场热情不足，涨幅有限或者首日破发，没有基石投资者加入；

机会：

泡泡玛特不能简单的作为一个玩具公司来看待，盲盒的生意可以理解为精神瘾品，一旦沾染就会欲罢不能，360万注册会员，超强的客户粘性，超高的复购率，天猫2019年双十一玩具品类，销售额排名第一。

我想起了小时候，被小浣熊干脆面集水浒卡支配的日子。

这个生意太好了，目前的港股市场对新经济十分偏爱，思摩尔国际（电子烟）上市之后一路高歌，不到半年已经涨了3倍，就是最好的佐证；

操作计划：

2个乙组，所有账户尽量融资；

大甲组和乙组的预测

公司基本情况

根据弗若斯特沙利文报告，分别以2019年的零售价值（市场份额为8.5%）及2017年至2019年的收益增长计，公司是中国最大且增长最快的潮流玩具公司。IP是公司业务的核心。

公司建立了覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，包括艺术家发掘、IP运营、消费者触达及潮流玩具文化的推广，通过该平台公司得以激发粉丝对潮流的热情，给他们带来快乐和美好。

作为中国潮流玩具文化的开拓者及主要推广者，公司激起人们对潮流文化及玩具的热情，并引领中国潮流玩具迅猛发展及大规模商业化。潮流玩具（按弗若斯特沙利文报告的行业术语）指巧妙融合了潮流文化及内容的玩具。公司基于IP开发各种潮流玩具产品。公司将由公司开发的所有潮流玩具产品归类在「泡泡玛特」品牌旗下，分类为泡泡玛特品牌产品。根据弗若斯特沙利文报告，「泡泡玛特」已成为中国最受欢迎的潮流玩具品牌。

根据弗若斯特沙利文报告，按参观人次计，公司凭藉公司的行业影响力及资源发起并举办了中国最大的潮流玩具展。凭藉公司的会员计划、线上潮流玩具社区及公司举办的各种潮流玩具文化活动，公司形成了一个庞大且活跃的粉丝社区。

凭藉公司的一体化平台及市场领先地位，公司通过与公司的艺术家、知名IP提供商及内部设计团队合作，在潮流玩具行业吸引并维持了一批优质IP资源。截至2020年6月30日，公司运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。

公司强大的IP运营能力对公司IP库的成功商业化至关重要，并让公司得以保持竞争优势。公司根据公司的IP源源不断地创作原创、独特和有趣的潮流玩具产品，从而提升其知名度并增加其商业价值。得益于公司IP的广泛知名度，公司能够通过IP授权与各行各业的知名公司合作，探索其他变现机会，并进一步推广公司的IP。

公司已建立全面而广泛的销售和经销网络来触及消费者。截至2020年6月30日，公司的销售和经销网络包括：

(i)主要位于中国33个一二线城市主流商圈的136间零售店；(ii)位于中国62个城市的1,001间创新机器人商店，这些商店如售货机般运作并帮助公司扩大消费者触达范围，为粉丝提供交互式的有趣购物体验；(iii)公司的天猫旗舰店、泡泡抽盒机、葩趣（公司自主开发的线上潮流玩具社区移动应用程序）和其他中国主流电商平台等增长迅猛的在线渠道；(iv)公司的北京国际潮玩展和上海国际潮玩展；及(v)批发渠道，主要包括中国的25家经销商及韩国、日本、新加坡和美国等21个海外国家及地区的22家经销商。

公司致力于推广潮流玩具文化，藉以提升公司的品牌知名度，巩固行业领先地位及加强公司的商业化能力。通过不懈的努力，公司吸引并建立了年轻、热情并快速增长的粉丝群。公司制定了多渠道会员计划，以建立公司的粉丝社区、加强其黏性及增加重复购买。

截至2020年6月30日，公司有合共3.6百万名注册会员。根据弗若斯特沙利文报告，于2019年，我们注册会员的整体重复购买率达58%，而中国潮流玩具零售市场十大市场参与者平均约为50.4%。