高速成长，低估到发指，潜伏等引爆！
连续几周追了多次热点板块，这周就冷一点。但依旧不离最基本的价值原则，并着眼长远的盈利确定性。
概括来说，本周的“每周一股”又是一个小而美。双箭股份（002381），截止2020年12月5日，股价为9.64元，总市值39.68亿元。
别的不说，在不足40亿市值的情况下，竟然有6亿多现金。这首先说明公司能挣到真金白银，同时管理层也能很好地管钱而没有去胡乱挥霍。
估值上，动态市盈率13.5倍，处于历史2.5%极限低位。对于一个净利润增幅动不动就30%以上的公司，真心低估得令人发指。
公司创建于1986年的浙江桐乡，2010年上市。从事橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售，营收占比高达97.6%。
在橡胶工业协会下属行业中，连续九年位列“中国输送带十强企业”之首。此外，轻资产布局养老产业，推行“医养结合”模式，营收占比1.2%。
输送带主要用于煤炭、钢铁、港口、水泥、电力5个行业，消费量占比约90%。
传统场景基本保持稳定，但在输送带替代汽车运输方面前景广阔，长距离输送带也迎来发展机遇。
在管状输送带方面，国内对手只有山西凤凰（德国大陆控股）一家能生产，售价却高达200元/平方米。而双箭仅50-60元/平方米，具有较强竞争优势。
外销收入占比30%，一定程度上也弥补了国内市场的局限。公司在澳大利亚、南非等设有子公司，这些地方矿产资源丰富，输送带需求量大。
结构上，以毛利率较高的高端产品为主。随着环保监管、供给侧改革的持续加速，中小落后产能出清，国内输送带行业将迎来更好的行业格局。
2016年后，随着本行业的供给侧改革，一些不符合环保规划的小企业产能出清，双箭股份作为行业龙头业绩提升明显。
业绩从2017年开始改善，连续三年净利润分别大增109%、39%、59%。2020年净利润增速也维持了23.8%的不错成绩。
净利润大幅增长，而且净利润增幅远高于同期的营收增幅。净资产收益率快速走高，2019年达到14.32%，2020年有望达到16%。
与业绩亮眼相比，这三年股价却在地板上趴着。直到现在，依旧没有站上2017年的相对高位。
产能上，从2019年基本满产满销，产能紧张。于是，加快新产能扩张，开启了年产1000万平方米高强力输送带项目。上个月又投资了5.5亿的年产1500万平方米的新项目。
最近三年和三季报，毛利率和净利率均在逐年提高。最新数据，净利率超过15%。一方面高端产品占比提高，另一方面原材料价格基本保持在低位。
净利润现金含量能超过100%，现金流超棒。分红次数累计达11次，比率逐年提高，2019年高达82.77%。
2019年1.1亿元回购公司3.95%股份，并进行注销。良心企业都是这样，回购+注销，让公司价值得到根本提升。
货币资金也是一年多过一年，给回购和现金分红的带来十足的底气。
操作层面看，我们分析股票买股票，就是应该在其大涨之前；而不要不讲武德，在其涨幅巨大时再来马后炮，凑热闹大谈看好逻辑。
同时，公司只有被忽视，才有好价格，才能有巨大的安全边际和收益空间。
但理性的QFII瑞银集团识货，三季度买入600多万股，重仓持股2%。
要知道，瑞士联合银行集团（United Bank of Switzerland，英文简称UBS）是欧洲最大的金融控股集团。此举动是一个值得关注的信号。
股东户数已经连续三个季度下降，达到了两年多的低位，筹码呈现紧缩态势。
股性上，比较适合老股民，新手们不一定能拿住。表面上一幅死气沉沉的样子，估计会被大部分人直接过滤。剩下的多数应该都能坚守下去。
