“散户股神”林园的投资法则：不要躲避下跌，因为你也会错过上涨
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林园长期炒股策略：
1.买入时，和持有是分开的。基于对风险的控制，我买股票不是做买卖，从来不去想收益的问题，我只是把风险控制放在第一位。我不去想收益，把风险控制死了，收益不用讲，就怕你亏钱。
2.买入时是根据我们对行业的判断，对未来只做健康的东西，未来30年我们只买健康的东西，与长寿有关系的东西，就是我过去说的三种大病：糖尿病、心脏病、高血压及其并发症，我们只买相关的东西。我们从2016年开始买入医药这个板块，我们现在正在建仓阶段。
3.“50年代末到60年代出生的，这是一个出生高峰期，包括美国、欧洲，特别是咱们国家，这个时候出生的人最多。到2016年的时候，这一部分人年龄都在50多岁以上，最起码50岁出头了，人50岁以后才会感觉身体不行。老了他要得病了，就要想这个东西。在医院做的调研，三年医药消费要翻一倍。
4.未来我们的医药行业还有30年的光阴，基于人口的寿命不减少，活到80几岁，我们这一代人的寿命应该比目前的平均寿命至少不减少，这是一个假设，我们相信这个假设是成立的。
还有一个就是我们这一代人的生活水平不要大幅地下降，不要再回到70年代、60年代，大家都没钱，不要说养生，肚子都吃不饱。
我们相信这两种影响寿命因素的概率还是不大的，至少能做到平衡，目前肚子还是能吃饱的，收入我相信未来30年不会比今天少，所以在健康方面的开支肯定比现在大，而且成倍地增加，多少倍地增加。我大概也算了一笔账，特别是中国公司的判断，我们相信未来这一类的公司还有一百倍到五百倍的。
5.A股大部分人赔钱的原因：股票发行位置太高，股价太贵，赔钱是因为买贵了，买股票必须等待便宜的时候。
6.当市场大熊股价便宜的时候，投资者要有热情和激情，不断的买买买，好股票，买入价格便宜，赚钱是一定的。
7.买完股票后的策略就是等，不要猜测涨跌，没有用，也没人知道什么时候涨跌，牛市早晚会到来。
8.投资市场赚钱并不是均匀的，一定是暴富，股市大部分时间是没什么表现的，上涨的时间不到5%，最好和唯一的策略就是等。
9.投资标的的选择：集中在吃，喝，生老病死（医药）的龙头企业。老龄化是趋势，医药会高速发展，需要重点关注和投资，重点关注毛利率的变化，毛利率要稳定，最好趋升，大幅波动的不要选，高毛利率的垄断行业最好。
10.垄断是最好的投资标的，老字号是红烧肉很有投资价值，投婴儿的股本，市值最好小于500亿，投入一定，产出无限大。PE不要太大，20以下最好，极限PE30.安全第一，错过一些投资机会没关系，安全最重要。
11.不要借钱买股票。
12.熊市打太极，在里面慢慢磨，争取不要赔钱就是，牛市来赚钱。
13.要赚钱的唯一方法就是必须待在里面，不要试图躲避下跌，因为躲避下跌也会错过上涨。
14.我的投资组合中所选公司，都是在其所处的行业中的“龙头老大”，如果有老大，就不选择老二，若老大与老二分不清楚时，我会根据情况做适量的配比。
15.招商银行，它并不是行业中赚钱最多的公司，但它的财务指标，如盈利能力、坏账率等又是行业中最好的，若买银行股，我会选择招商银行。
贵州茅台、五粮液两个公司各有长短，我分不清楚老大与老二，就会组合一些；
若买牛奶类股，我也只会选择伊利和蒙牛；
若选择中药股，我会在云南白药、同仁堂中去选。
其产品在行业中有垄断性的公司，我也会选择。如马应龙，其产品痔疮膏在市场占有率40%以上；
G千金，妇科千金片的市场占有率第一；
G瑞贝卡，假发制品市场占有率第一。
16.只有行业中出现老大，才会有垄断利润。
17.投资中国最赚钱公司的股票。什么是最赚钱公司？
一是毛利率是赚钱机器最重要的财务指标，要在18％以上，且稳定或者趋升，小投入大产出。
二是未来三年涨十倍到二十倍的公司，都是婴儿的股本、巨人的品牌的行业老大。
三是企业的产品要有长久的历史，是老字号；或是在目前激烈市场竞争中出来的优胜企业；还有就是选择一些没有竞争对手的垄断企业。
林园选股票的财务指标：
1.利润总额——先看绝对数
它能直接反映企业的“赚钱能力”，它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。
比如武钢、宝钢每年都能赚上百亿元，招商银行也能每年赚数十亿元，这样的企业和那些“干吆喝不赚钱”的企业不是一个级别的。它们才是真正的好公司。
通过这个指标，我选的重仓股就是从利润总额绝对数量大的公司去选的。
2.每股净资产——不关心
我认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。比如说有人对一些上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该大幅升值，问题是这种升值不能带来实际的效益，可以说是无意义的，最多也只是“纸上富贵”。
每股净资产高低不是我判断公司“好坏”的重要财务指标，我对它不关心。
3.净资产收益率——10%以下免谈
净资产收益率高，说明企业盈利能力强。比如2003年我买入贵州茅台时，若除去贵州茅台账上的现金资产，其净资产收益率应该为80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。我对招商银行北京分行的调研也发现其净资产收益率也达53%。
这个指标能直接反映企业的效益，我选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%。净资产收益率小于10%的企业我是不会选择的。
4.产品毛利率——要高、稳定而且趋升
此项指标能够反映企业产品的定价权。我选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。
我的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。
5.应收账款——回避
应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款，比如G铸管，其应收账款都是各地的自来水公司的延期付款，这么多年都能够顺利收；
比如云天化的应收账款也是由于和用户的货到付款形成的，都是能收回的。另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。我会尽量回避应收账款多的企业。
6.预收款——越多越好
预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好，如贵州茅台长期都有十几亿元的预收款，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。
林园的投资法则：
1.确定性法则
认清投资对象，锁定风险以确保收益。
2.老字号法则
市场认同“老字号”，企业有一定的定价权.
3.第一法则
选股就是要选择优质公司，行业龙头。
4.时间法则法则
选准投资对象，实行“乌龟战术”，等待上涨。
5.眼见为实法则
长期跟踪上市公司，投资才有依据。
林园的投资名言：
1. 投资股市的本质，就是投资挣钱的企业。
2. 对于优质、稀缺的资源，你能拥有就不错了。
3. 过去20年产品不降价的公司才是真正的好公司。
4.中国股市是最能赚钱的地方。
5. 高价股不等于下跌。
6.买好公司，最重要的标准就是这只股票不管熊市还是牛市，它的股价是否每年能创新高。
7.股市的风险其实是企业经营的风险，我们只要对经营的风险能够把握住，我们就是在做一个可知的事，把不确定的东西变成确定的。
8. 底部的公司未必风险小，不断创新高的公司未必风险就大，因为底和顶都只有一个，谁都不知道。
9. 股票下手依据：看趋势不看涨跌。
10. 赚不到钱没关系，但是不能赔钱。
11.大牛市中赚不到钱就是风险。
12. 股市有泡沫时，才是我赚钱的最好时机。
林园的投资洞见：
1.我的投资技巧就是两个字——垄断，所有的风险都来自于竞争，把握住“垄断”这两个字就可以了。
垄断有多种形式，一个就是在激烈的竞争市场环境下出现的龙头企业是垄断；一个是它的产品垄断，是天然的护城河；再加上一个，选择“只做嘴巴”，比如医疗，它长期这样下去，它每天或者每个星期都要在健康方面去消费，只要人活着就有嘴巴，他要吃、他要喝，就不会犯错。
2.我喜欢我喜欢明明白白的东西，不战而驱人之兵，弯腰捡钱的事最喜欢。赚钱都是靠常识来的，是明明白白的东西。讲故事的没有好结果，我们赚钱都是靠常识，至少我个人认为，第一是常识，第二是常识，第三还是常识。
3.世界的诱惑特别多，我对私人的东西投资审慎又审慎，国外可以，因为它可能发展到非常有钱了，但是在国内我还是很小心、很小心，除非它特别优秀。
4.股价上上下下你没办法控制，就是时间看淡，赚了很多钱的人就不在乎波动，你一定要是个赚钱的人，心里的强大是靠你赚钱。你没赚钱，都是亏损的，你的账户一打开都是绿油油的一片，我也做不到心里不受影响，我不知道，我没这种体会，我一直都是挣钱的。
5.股市赚钱是靠牛市的，是靠泡沫的，投机市场都是靠泡沫的，如果说哪个人能在熊市里边赚钱，那这个人可能是极少数，不是大部分，真正赚钱是在牛市里赚钱，股市95%的时间不涨或者下跌，只有5%的时间上涨。在这一点上要有一点赌博的心态，抓住牛市的机会镂一把，把它镂回来，完全可以做到，牛市里边是赚钱的时候，牛市初期又是非常重要的赚钱时期，这会增加你对这个市场的信心，胆子越来越大。
