近期信托市场要闻点评：重庆信托借钱借出个“大股东”、外贸信托消金业务滑铁卢

【假期影响集合信托市场降温，布局标品信托成热点】

上周集合信托发行市场降温，产品发行数量和规模下行。据公开资料不完全统计，上周共34家信托公司发行集合信托产品215款，环比减少28.09%；发行规模398.08亿元，环比减少22.72%。其中标品信托82款，发行规模162.62亿元。

简析：金融类信托受益于标品信托的火爆，规模占比总体维持上行的走势。在新的监管环境下，标品业务对信托公司发展的重要性显著提升，信托公司对标品信托的拓展力度明显增加。上周集合信托产品的发行放缓，主要原因或是清明小长假的影响，信托公司在节前集中投放集合信托类产品，造成上周产品投放出现一定程度的放缓。

【“信托一哥”也跪了！项目本身的质量很重要！】

“信托一哥”中信信托继遵义播州区国投项目和黔南州都匀开投项目后又有政信类项目出现问题了， 关注到该起纠纷起源于2017年7月份中信信托设立的《中信信托-河南汝州市发展应收账款流动化信托项目》。

简析：中信信托作为信托行业内的龙头公司，其盈利能力和风险管理能力常年位列榜首，‘信托一哥’的称号当之无愧。不过监管层打破刚兑的决心异常坚决，各家信托公司都不例外，一哥更应首当其冲做出表率，旗下垃圾资产先后违约更是给了市场放出信号，此后购买产品应淡化品牌效应，严选优质资产。

【重庆信托借钱借出个“大股东”】

近日重庆曾经的“房企50强”企业锦天地产关联公司重庆泽天物业有限公司（以下简称“泽天物业”）进行了股权变更，成为重庆信托全资子公司。上述股权变更背后，重庆信托对泽天物业持有债权高达10.32亿元，换言之，经历多年司法追偿未果之后，重庆信托这个债主最终成为债务人泽天物业的破产重整战略投资人。

简析：业界对重庆信托地产业务一直存在争议，在政策严限地产信托融资的背景下，重庆信托仍偏爱房地产信托业务。重庆信托的特点是像一个大的典当公司，不看重交易对手的实力，而是看抵押物，出了问题就处置抵押物，更像是为了抵押物而选择为小的地产商发放信托贷款。

【外贸信托的消金业务遭遇滑铁卢，深陷赫美小贷债务泥潭】

赫美小贷违约后，2019年6月，外贸信托向北京市第二中级人民法院提起诉讼，诉求赫美小贷偿还4.43亿元及相关违约金、实现债权的费用等，诉求赫美集团承担《承诺函》的义务。

简析：消金信托中合作机构是第一道风控，信托公司也会再做一道，具体要看每个公司的重视程度、IT投入、技术赋能、团队专业度等综合因素。另外可以对合作机构提出一些要求，比如责任共担机制，有利于他们带着动力减少坏账率。这个只是针对借贷人的风控，还要针对所投项目的底层资产进行盯控，不实施管控就容易变成现金贷，风险更大，资金进入了股市、房市，就违规了。目前消费金融类信托各方面仍不成熟，投资者选择需谨慎。

优质项目鉴赏

【央企信托-淮安清江浦】

【要素】3亿；24个月；季度付息

【收益】100-300万：6.8%-7.0%

【资金用途】用于投资淮安市清江浦城市资产经营有限公司发行的专项债权。

推荐理由：清江浦为淮安中心城区经济实力强，重要程度高，稀缺江苏政信带抵押项目，安全度高。

【央企信托-扬州广陵】

【要素】3亿；24个月；按年付息

【收益】100万-6.6%

【资金用途】用于投资扬州广陵新城发行的定向金钱债权。

推荐理由：扬州市核心城区经济实力强负债率极低，当地最大平台融资，深度绑定当地政府信用，安全度高。

【央企信托-成都龙泉驿】

【要素】3亿、24个月、半年

【收益】100万-300万 7.0%-7.2%

【资金用途】募集资金用于向成都经开国投（主体评级AA+）发放信托贷款，用于开发青台山邻里中心项目。

推荐理由：头部央企信托，省会政信项目，龙泉驿区经济实力强超江浙百强县，融资方担保方均为AA+评级，安全程度高。

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