顶级大师史坦哈德操盘手法：交易没有公式，成功的交易员要反交易
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史坦哈德对股市发生兴趣，可以追溯到他行“割礼”的时候。
当时，他父亲赠与他200股股票做为贺礼。史坦哈德回忆，他在青少年时期，经常在当地的证券公司参观，然而他的朋友却都逗留在外面玩棒球。
史坦哈德聪颖过人，1960年，他才19岁便从宾州大学的华顿学院毕业。毕业后，史坦哈德便迈进华尔街，担任助理分析的工作。到1967年，已经小有名气的史坦哈德和两位合伙人成立了史坦哈德·范·伯考维兹投资公司。
史坦哈德创业至今，已有21个年头，公司在这段期间的成就斐然，年投资报酬率高达30%以上，相形之下，史坦普五百种股价指数同期的平均年涨幅却只有8.9%。
换句话说，如果你在1967年投资史坦哈德1000美元，到1988年春季，你收获得9万3000美元，但是如果你投资史坦普股价指数，你则只能拿到6400美元而已。
史坦哈德在交易方面的卓越表现，在于他使用多种不同的投资方法。他既是一位做长线的投资人，同时也是一位抢短线的交易员。他能果决地抛售股票，也能大胆的买进股票。另外，只要他认为时机恰当，就会毫不犹豫地转换投资工具。
整体而言，史坦哈德合伙公司的杰出表现并不是史坦哈德一个人所创造的。公司多年来，已经培育出许多优越的交易员与分析师，无庸置疑地，史坦哈德却是这家公司的决策中心。
史坦哈德每天会多次观察史坦哈德合伙公司的投资组合，尽管他会授予手下交易员充分的决策权，但是只要他认为公司持有的部位不理想，就会要求交易员重新检讨投资策略。
史坦哈德严格控制公司投资组合的管理作风，使他得到难以一起工作的恶名。
事实上，许多离开史坦哈德合伙公司多年的交易员，直到现在，都视史坦哈德为一位作风强硬，要求严格的老船长。
总而言之，在工作方面所表现出来的一面，与美式橄榄球队教练颇为相近，是以行事强硬的作风来管理一批交易员。
史坦哈德并不把他的工作视为“交易”，或许由于交易频繁，他因此被列入所谓的“交易”行业中，然而他宁愿把自己的行业视为“投资”。
史坦哈德的25条交易理念：
1.我的理念与多数人不同，其中最主要的是认知的差异。我总是从众人对市场的普遍认知中，寻找不同的看法，甚至完全相反的看法。
2.市场上的交易行为有其持有的习惯，然而我从不根据这些;习惯从事交易。例如一般人的习惯是，当某支股票的价格已经涨到顶点或开始下跌时才开始做空，即股票已经显露出下跌的迹象，否则不做空。我可以理解这种交易习惯，这种习惯也许是最安全的抛空的方式，但是我却没有这种习惯。
3.如果股价仍然持续上扬，我甚至会减少持有的空头部位，但是只要我对市场的看法不变，我就会一直坚持做空，就算估计错误，我也认了。
4.我把自己分成两部份，我所认知的基本面仍是与市场大众相异，不过我将它放在心中。至于表面上，我则是暂时跟随市场的走势。因此，即使我心中看空股市，我也可能暂时做多，但只用所有资金的20%到40%。
5.我从不使用停损，也从来不管股价是否创新高，或是跌到新低价，我也从不使用所谓的技术分析图，我认为技术分析图表一无是处，对我而言，任何图表都一样。
6.如果消息面是大利空，而市场却上扬，我就会尽力寻找个人原因。通常这类情况都含有深意。
7.我的基金也非常注重做空。我总是持有一些空头部位。同时，我也花费许多时间检讨基金的市场净风险，并予于调整。一般来说，我基金的平均风险是49%。
8.有时候净空头部位维持约在15%或20%左右。有时候则持有100%的净多头部位。有调整市场风险的弹性，是我基金的最大特色。
9.回顾过去21年的交易，我的成功得归因于并没有固定的操作模式。有时候，我靠几支精心挑选的股票而大赚一笔，有时候，我则是靠看准股市未来的趋向而获致成功。另外，我有时候则靠债券来赚钱。
10.要在市场交易上获得成功，其实并没有一定的模式可循。有些人认为可以依据成功的交易模式，来应付未来的交易，其实这根本就是自欺欺人。因为市场变化既大且快，以往获致成功的交易方式，并不能够保证在未来仍然有效。
11.当你犯错之后，一般来说，你总是会避免再犯同样的错误。我同时是一名长期投资入，短线交易员及分析师，我所作的决定与犯下的错误远多于一般投资人，事实上，这才是使我优于一般投资人的原因。
12.今天，注重操作时机的人越来越多，只是他们还不能完全掌握它，但是它们都深深了解“买进及持长”意义之所在。
13.在我小时候，最常听到的投资建议便是买进股票，然后把股票锁在保险柜里，不要理它。然而今天你已经很少听到这样的建议。我们已经对美国长期的经济荣景丧失信心。
14.今天，人们对预测长期趋势的能力已经失去信心。在50与60年代，股市中的英雄是长期投资人，然而今天的英雄则是懂得掌握时机的交易员。
15.股市中最邪门的事是，有时候最差劲的预测，也可能会成为最高明的决策依据。但是这种情况却是一个邪恶的陷阱，会使人相信无需专业知识就可以纵横股市。
16.要认清股市的竞争非常激烈，当买进或卖出股票时，你都是与专业的对手在竞争，往往这些专业的对手会给予你迎头痛击。
17.你千万不要有股市投资风险高，因此获益也高的观念。这种观念是错误的。你应有的观念是：股市投资风险高，因此你必须设法创造高收益，继续在股市中生存。
18.千万不要以为投资共同基金就可以获得较高的投资报酬率，从事投资必须决定合理投资报酬，并了解是否有机会达成该目标。
19.坚持自己对股市的看法以及承认自己错误的弹性，要达到两者之间的平衡，则需错误与经验的累积。
20.对交易对手保持戒心，你应该经常自问：为什么你要买进，他却要卖出?他知道哪些你不知道的事?最后，你必须对自己或别人诚实。就我所知，成功的交易员都是事实真相的追求者。
21.股市没有这么好混，成功的关键并不在于从事反向操作，而是在于选择反向操作的时机。
22.成功的交易员在适逢时机好时，大都能够把持有的部位增加到非常大的数量。这种作法既需要胆识，也需要技术。
23.自信是任何一位交易员必备的条件，即使是一时遭遇打击，也坚持到底。
24.市场交易是没有公式可循的，市场不断在变化，而高明的交易员必须能够顺应这些变化。
25.想找到交易公式的交易员，迟早要失败。
