支付宝基金理财的三个投资机会

　　投资无非是做大概率的事，提高确定性。为什么白马股的价格不断被推高，主要原因在于其业绩的相对稳定性和增长的相对确定性，大家愿意给白马股的这种确定性给予给多的估值溢价，我们也可以叫它“确定性溢价”。

　　而相对高的确定性与投资中重要的2个方面休戚相关，一是敢于在下跌时越跌越买，一个是能“拿得住”。

　　就我这近14年的投资经验来看，在熊市中有三个确定性较高的投资机会。

　　一是被市场错杀的白马股。

　　白马股由于被大量机构和散户盯着，大部分时候，价格有效性较高，只有在大规模熊市或遭遇行业黑天鹅，才有可能被系统性风险错杀，从而产生了错误定价。

　　二是熊市中的券商。

　　券商的业绩直接受到市场行情的影响，熊市中，开户人少、成交寡淡，业绩不断变差、估值下降；牛市中随着行情转好，开户的人变多，交易量变大，业绩转好，随之估值亦不断提升。

　　它是个自带杠杆的指数。但是，这里需要提醒的是，熊市的券商股由于业绩和估值的双杀，因此可能带来股价或指数的大幅下跌，波动较大，比较考验一个投资者抗风险的能力。

　　风险偏好比较低的投资还是要谨慎参与。如果风险偏好低，可以适当选择第一点或第三点。

　　三是熊市中的可转债。

　　可转债“下有保底、上不封顶”，相当于是个债券加看涨期权。由于正股的原因，熊市中往往可转债的发行价较低，同时，行情低迷也会导致已经上市的可转债价格下跌。

　　此时，买入一篮子价格低于100元的打了折的可转债，在行情转好后，大概率可以获得不错的收益。

　　投资就是要多看少动，决策越多，越是提高了错误决策的可能性。投资过程中，我们应该将更多的时间用在对于投资标的的价值评估和长期跟踪上，而非预测短期行情走势；一旦发现大概率的机会，便及时扣动扳机，并且敢于逆向投资、敢于越跌越买。