注意可转债的强赎风险，这个转债一天跌10%！

21年9月27日，中证转债指数000832，下跌1.6%。转债指数近期的累计跌幅，已经达到了4.6%。

转债指数的跌幅，多数是由高价转债贡献的。高价格可转债，首先说明了正股涨幅大，在遇到调整行情时，跌幅自然也大。

高价可转债的风险，除了正股下跌之外，还有另一方面，就是被强赎的风险。

强赎，是强制赎回的简称。可转债的发行条款中，都会有类似这样的内容：“进入转股期以后，若股价在连续30交易日中，至少15日的收盘价格不低于转股价格的130%(含 130%)，则公司有权按面值100元，加当期利息，强制赎回未转股的可转债”

简单解释一下，转债发行六个月，就到了转股期，这时候如果30天中，有15天，转股价值大于130元，就有可能被强制赎回。

遇到强制赎回的情况，投资者只能选择转股或者卖出可转债。因为可转债的期权价值消失，直接的结果就是溢价率接近于0。

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以刚刚公告，要强制赎回的国贸转债为例，2021年9月27日，正股跌停，转债下跌11%，转股价值117元，转债价格115元，折价率2%。

看起来是转债跟随正股在下跌，很正常的现象。实际上，转债能够下跌这么多，主要还是因为强赎公告。否则，转股价值117元的可转债，市场会给5%以上的溢价率，转债价格通常都在120元以上。

我们观察一下，转股价值在115-117元之间的转债，溢价率在6~10%之间，当前这些转债价格都在124元以上。

所以，我们要注意强赎风险，这个转债一天跌10%，主要原因在于，刚发出的强赎公告。

持有130元以上可转债的朋友，需要注意一下，如果自己的转债，已经满足了强赎条款，随时有可能被强赎，并产生亏损（只是损失溢价率）。

本文仅供参考，并非投资建议