超发货币流向哪里？

今天看到一则新闻，知名经济学家姜超转型“投资” 8个月巨亏近20%。

他的投资基本理念是，长期来看货币超发不可避免，加上坚持房住不炒不动摇，未来超发的货币大概率将流向资本市场，展望未来10年，持有优秀企业的股权，将是享受中国经济增长成果和对抗货币的长期贬值的最佳选择，“这也是他选择从研究转型做资产管理的原因”。

其实，房地产市场和股票市场不可以简单对比。首先，房地产市场取决于人口增长，尤其是城市人口的增长，这是可以看见的天花板。同时，房地产市场受限于土地，适合建房子的土地是有限的，因为你买房子必须还得有配套设施，公路、地铁、教育、医疗、商业，这些都需要时间培育，都有一个时间过程

而证券市场，和人口关系不大，加上实现全面注册制，监管机构不对上市公司的质量进行评判，而是交给投资者自己评判投资价值。那么各种公司都可以上市，真伪自辨。可以简单想象，20年前投资方式只能在银行存款，或者炒股。现在各种理财产品、各种基金。以前在银行存款，上当的少，而现在金融诈骗层出不穷。

超额货币流到一个不大的池子里，比如会水位上涨。如果流到大海，也许会波浪滔天，但是水位缺失潮涨潮落。