金力永磁：稀土永磁材料产量排名世界第一，要申购吗？
金力永磁一家好公司，基本面好，可是 A 股上市了，这一下就有了对标，如果打新想象力空间大大降低。
金力永磁踏上了新能源汽车、风力发电、节能变频空调的赛道，妥妥的加分项，今年的 A 股年内累计涨幅高达 111%，未来可作为研究对象。
一、新股基本信息
二、公司基本情况
A、公司概况
金力永磁，2018 年 9 月 21 日在深交所上市，现寻求 H 股于联交所主板上市，与于深圳证券交易所的 A 股进行双重第一上市。
金力永磁是一家集研发、生产和销售高性能稀土永磁材料于一体的高新技术企业，是全球新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。2020 年公司的高性能稀土永磁材料产量的市场份额约为 14.5%，排名世界第一。
B、主要产品
公司的客户主要包括领先的新能源汽车及汽车零部件生产商、风力发电机生产商、变频空调制造商、3C 制造商及电梯制造商，主要就高性能钕铁硼永磁材料采取成本加成定价机制。
公司直接销售产品给下游客户，2018 年、2019 年及 2020 年以及 2021 年上半年，分别销售约 4097.0 吨、6132.8 吨、8544.5 吨及 5320.3 吨高性能钕铁硼永磁材料成品。
而钕铁硼永磁材料毛坯的销售为 508.9 吨、148.9 吨、273.8 吨、126.6 吨，盈利能力得到提升。
目前是在赣州生产基地完成，2021 年 12 月包头生产基地完成竣工验收，马上投入生产，扩大产能。
公司计划于 2021 年 年底之前开始建设宁波生产基地，预期 2023 年年底投入运营。
C、财务信息
公司的产品主要包括高性能钕铁硼永磁材料成品和钕铁硼永磁材料毛坯，其中高性能钕铁硼永磁材料成品分别占 2018 年、2019 年及 2020 年以及 2021 年上半年收入的 93.1%、98.5%、98.0% 及 98.3%，收入的主要来源还是高性能钕铁硼永磁材料成品。
由于钕铁硼永磁材料毛坯不需要进行精工工序，尺寸较大且粗糙。2018 年、2019 年及 2020 年以及 2021 年上半年，收入仅仅占全年的 6.9%、1.5%、2.0% 及 1.7%。
高性能钕铁硼永磁材料成品中，永磁风力发电和节能变频空调的业绩突飞猛进，而节能变频空调保持较高的增长。
三、投资信息
公司涉足节能变频空调、汽车领域等，2018 年 9 月在深交所创业板上市，2019 年获选为深证成份指数及创业板指数样本股，并被纳入深港通，同月获选为富时罗素指数样本股；同年 11 月发行可转债，2021 年 11 月获 MSCI 评为中国 A 股在岸指数成份股。
A、基石投资者
金力永磁引入 5 名基石投资者，合共认购约 21.85 亿港元，包括中国国有企业混合所有制改革基金、CR Alpha、HHLR Fund、中信保诚、中白产业投资基金，按中间价计算，约占发售股份 46.57 %，有 6 个月禁售期 。
B、保荐人
金力永磁保荐人是中信里昂、法国巴黎证券。
中信里昂：历史参与 55 家新股，其中 27 家暗盘上涨，最大暗盘涨幅是泡泡玛特 103.25%。
法国巴黎证券：历史参与 30 家新股，其中 9 家暗盘上涨，最大暗盘涨幅的是一家字母股，涨幅达 65.94%。
四、中签率
金力永磁全球发行 1.25 亿股，62 万手，发行的货不少，预测 1w 人申购，认购倍数不超过 15 倍，甲乙组各 31367 手，中签率在78%左右。
五、小结
为应对气候变化，全球各国政府在推广新能源及减少碳排放方面采取积极行动。我国计划分别于 2030 年及 2060 年前实现碳达峰及碳中和，稀土永磁材料在减少碳排放方面突显出固有优势。
从中国稀土永磁材料的产量和消耗量来看，中国不仅为稀土永磁材料最大生产国，也是最大的消耗国，近年来，受下游行业需求持续增加，我国稀土永磁材料消耗量呈快速增长的趋势。
中国过往稀土永磁材料的消耗量与全球市场同步增长，但现时预计未来五年增速将超过全球消耗量，这是由于中国对高性能钕铁硼永磁材料需求的不断增加。
行业赛道再好，公司再优质，遇到A+H两地上市，想象力空间极为有限，金力永磁1 月 7 日结束认购，先踏实的迎接新年，打新的话暂时先观望看认购倍数，长期可以关注。
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