转债如期大跌，我对后市的一些想法
大家好，我是观柳
一个希望和大家慢慢变富的家伙
最近市场大跌，很多投资者都有些慌。有人说现在是考验一个人投资还是投机的时候，要逆势加仓；有些人说市场还远没有到底，需要避一避。
而且这些很可能是你所关注的某个大V。那么要不要信呢？
我认为这是一个很个性化的事情，不过信或者不信，请建立在这个人推导逻辑的基础上，而不仅仅是因为这个人之前做了某些正确的决策。任何人都一定会犯错，不过是概率大小，时间早晚的问题。那些把自己神话，认为自己所言即真理的极端分子，见一个取关一个就好了。
我不觉得我肯定是对的，但我并不和概率做对。
关于市场的一些判断，在之前在这篇文章中有所提及，标题也就是我的观点：
最近有一些对的决策，也有一些错的决策。全部写出来，是我的记录，希望以后能更多的规避，而不是重复去犯，也希望对你有所启发。
先说一个正确的决策，在上周五我把持仓的一些可转债几乎全部卖掉了。
而在此后的这周，大家看到了可转债指数几乎是以一个崩溃式的状态下跌。
短期内我不会再较大比例的进入可转债这个投资品种，而是等待新的周期酝酿。
我更希望赚到贝塔型收益，因为它是确定性很高的，也是简单题、容易题。投资不是竞赛考试，在生活中或者工作中所标榜的“做难的事，啃最硬的骨头”在这里并不适用。
我之所以会卖出转债，一是转债处泡沫期，二是在上周内我连续操作了几笔交易，几乎都是亏损的，这让我感到很差，市场的风格似乎已经并不站在我这边。那天中午我在朋友圈我发了这么一段话，随后下午执行了清仓式卖出的动作：
在这个操作中我想分享的有三点：
1. 如果身处烂泥地，需要的不是精打细算，而是尽快撤离，保住胜利成果；
2. 当感觉不舒服的时候，请特别注意。很多所谓的价值投资者说投资就是在跟人性做对，难受就对了。我觉得对个鬼，要让自己感觉舒服才能做好投资，拧巴是做不好投资的，找到让自己舒服的投资方式才能做好。
3、清仓式卖出的时候是有部分亏损的标的，照样卖出，因为我要的是全局整体盈利，而不是每只都盈利。很多投资者卖出只敢卖盈利的不卖亏损的，我认为这是大忌，市场的选择大部分都是正确的，持续的下跌往往说明标的不被认可或者公司存在潜在问题，散户所掌握的信息太不全面了。
错误的决策有两个：
1、第一个是鹏华高收益债人民币QDII这只基金，想抄底结果买入后又亏了23.07%。这周卖出止损了。原因是当时买入的逻辑发生了变化，当时买入的逻辑是美元债触底，博弈国家不会让大量外债违约，因为这有损国内企业对外的信誉。当时记录的风险是：政策不及预期，美元债违约。
现在国家对于房地产确实有放松的迹象，但实际上还是有海外的美元债违约，这是逻辑错误1。另外没考虑到的一点是这原来是只重仓地产债的基金，但是由于大量的赎回导致管理人不得不卖出持仓的一些标的来应对赎回，四季度报相比三季度报，前五大持仓债中地产债全部消失，这意味着什么呢？
本来想要搏的是地产债回暖，结果它把地产债给卖了。相当于赔率没了，而我买入主要基于的就是赔率逻辑，这在最初买入的时候也没想到这件事。好在是我也没买很多，算是吃个小亏，长教训。现在再想，我当初就不应该买这个东西，因为他本身就不是一个优质的标的，而是烂中博赔率，相当于火中取栗。另外，这是一只债基，近一年跌了57.9%，请不要觉得债基风险就低了，就不会有大的回撤了，还是有个例的。
2、第二个是在新三板买的一只叫清众科技的股票。这家公司从一开始我就感觉质地不是很好，虽然看财务指标还过的去，但实际去看商业模式，就是一家山西的地方性系统集成商，应收款占营收比很高，客户集中度也比较高。那么我为什么又会买入呢？
投机心理，第一公司早在1月27日就发布了2021年年报，这是很早的，一般发的早公司可能都是想有些动作；第二公司的估值确实便宜，PE（TTM）仅为10倍。
公司目前已经符合北交所上市财务标准，是国家级“专精特新”小巨人企业。所以估计可能是要准备申报北交所上市辅导，而我想要赚的就是提前埋伏到公司发布辅导后股价上涨这段的钱。
现在逻辑依旧还没有展现，在持股的这个过程中我的体验并不好。问题有三点：（1）到底什么时候发辅导不可知；（2）发了是否就会涨不可知；（3）公司质地确实不符合我的审美观。
这种不确定性，以及短期的下跌给我造成了不舒服的感觉。虽然也没有买多，但这种不舒服的感觉却占据了我的注意力，所以认为不值得，准备最近伺机卖出，如果短期内实在没机会，就再等一等发布辅导公告。
总的来讲，这两次错误的决策之源都来自于买了自己并不满意的标的。后面要特别注意不被垃圾纠结的第一步就不要因为便宜就买。
而我在这两次经历中所总结的这些，其实芒格早有说过：“我之所以能有今天，靠的就是不去追求平庸的机会。”
这话我也看过，但知道与认知，之间应该就是差了事上磨这个过程。
现在市场的下跌，不管对于新入市的投资者还是老手，都是一次不错的经历。张坤曾说：“主动投资人要战胜市场,至少应该在你的从业历史上,有过两三次敢于对抗全市场。”
经历确实是一场宝贵的财富，它的作用在于让知道烙定为认知。是花钱买不来的，也是别人教不会的，必须用时间来体验。而这个过程中最重要的是保护好自己能度过。
现在除了大盘成长风格比较贵之外，市场整体估值并不贵。我打算，继续分散持有权益型基金和市场对抗，并控制较轻的仓位逐笔定投买入。我不会去做用单只股票对抗市场的傻事，容错率太差，被消灭是大概率，而活下来反而是幸存者偏差。
根据复盘历史数据的测算，目前沪深300向下的最大跌幅还有15%-20%左右。大概率会在15%左右，但到底会精准的跌多少，我并无法判断，底部永远是一个区间，而不是一个点。如果再跌10%，我会认为是出现了很不错的机会。而现在大概率不会是市场底，所以别着急去大笔抄底，趋势整体向下，现在妄想大幅反弹是不现实的，牛熊周期也并不会这么快。人也远远没有绝望，跌到市场底就很少有人喊抄底了，而现在喊的人还很多。
最后，投资只是生活的一部分。春天到了，这周在徐汇滨江拍的春色，跟大家分享：
春种秋收，自然如此，投资也是一样
疫情会好起来，战争会结束，股市也会好起来，这都是必然。
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