陪读16：《像利弗莫尔一样交易·买在关键点》——历史新高或低关键点

导读：常规思维的突破，往往是出奇制胜的伊始。

2.3 历史新高和历史新低点关键点

一只股票上市时可能以50、60或70美元每股的价格开盘，随后因为被抛售套现而下跌20点左右，此后在最高点和最低点之间维持了一年或两年。后来，如果有一天该股票的成交价向下跌破前期历史低点，则很可能形成一轮幅度巨大的下跌行情。为什么？这说明该公司内部必定在某个地方出了岔子。

——利弗莫尔

利弗莫尔认为，当某个公司股价创了历史新高或新低的时候，必定是该公司内部发生了实质性的变化。一旦某个公司股价创了历史新高或新低，则等到该股票触及全新高位的那一分钟再买进或卖出，通常是一个稳妥的策略。

2.3.1历史新高关键点

历史新高关键点是指当股价升穿历史高点后，那么股价就很可能形成一轮巨幅上升，如图2-13所示。比如某个公司发生了利好事件，催动股价大涨且创历史新高，则后市将会上涨更多。

图2-13

2.3.2历史新低关键点

历史新低关键点是指当股价跌穿历史低点后，那么股价就很可能继续大幅暴跌，如图2-14所示。比如某个公司发生了利空事件，催动股价大跌且创历史新低，则后市将会下跌更多。

图2-14

注：粗体字为陪读拓展内容，非原书章节。

股价经常会维持反复震荡的模式，这是利弗莫尔初入市场就发现的规律。在对赌行的交易中，他就是靠此规律近乎短线百战百胜的。股价创历史新高或新低时，往往会酝酿大级别的趋势行情，这是利弗莫尔在华尔街发现的市场规律，他也是靠此规律屡屡赚大钱的。

下面我们就来详细阐述这两种市场规律的底层逻辑。

原理：在商品经济中，供需会不断波动，供需之间总存在缺口，供大于求的时候价格会下跌，而供不应求的时候价格会上涨。

供给和需求往往都是不稳定的，无法一直处于均衡的状态，所以才导致价格持续波动。

当价格较低时，供给侧利润不够，就会导致供给减少，而需求正浓，从而推动价格上涨。

当价格较高时，供给侧利润增加，就会导致供给增加，而需求受抑，从而推动价格下跌。

在其他情况不变的条件下，价格会围绕一个盈亏平衡线上下震荡。一旦价格高过盈亏平衡线的一定程度，就会被打压下去；一旦价格低过盈亏平衡线的一定程度，就会被推升起来。而这个盈亏平衡线就是供给成本。

正常情况下，供给成本是不变的，因此价格也会围绕既定的盈亏平衡线持续震荡。而一旦发生特殊情况，比如技术革命、外来冲击等，都会导致盈亏平衡线发生变动（技术革命会降低供给成本，外来冲击则往往会增加供给成本），因此价格整体就会表现为单边上涨或下跌，直至抵达新的盈亏平衡线附近。并且价格会围绕新的盈亏平衡线，重新开启特定的震荡模式，此时价格很难再回到原先的震荡区域。如果技术变革、外来冲击等是持续性的，那么将会引起盈亏平衡线持续性地调整，价格也会表现为持续性的单边上涨或者下跌趋势。

推演：

推演后的历史新高或新低关键点交易法

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