外有美股狂欢、内有顶层优化防疫，A股短线强势看涨

本来，在10日稍早披露的中国10月信贷等经济指标几乎全面低于预期，让市场很是担忧。但稍后公布的美国10月通胀超预期大降温，让联储加息预期大降，随后引发隔夜美股狂欢，预计这将显著对冲中国10月宏观数据的低迷。

此外，11月10日，中央政治局常委会开会听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，预计也增强对11月经济数据将好转的预期，并将极大改善资本市场信心，至少今日（11日），A股跟随上涨概念极高。

据悉，美国10月CPI环比升0.4%，与9月增幅一致，但低于市场预期的0.6%。这使得该数据的同比增幅7.7%，同比增速创九个月新低，显著低于9月的8.2%以及市场预期的8%。消息一出，美债、美股等风险资产应声大幅上扬。

尤其纳指涨超7%、标普收涨5.54%、道指涨幅3.7%，均创2020年4月以来最大单日涨幅，中概股也强势反弹。对A股影响传导可能更直接的是，离岸人民币兑美元一个月来首度盘中涨破7.15关口，日内涨幅超过1200点。

因为通胀放缓将显著降低进一步鹰派加息的预期，也显著对冲了美中期选举依旧胶着（共和党未能大幅领先）对资本市场的负面扰动。不过，对于具有加息决定权的美联储主席鲍威尔来说，这个通胀放缓的速度是否能让大部分官员满意还得观察。

12月加息确定还会继续，只是继续加息75个基点的几率降至零。至于明年会怎么样，还不好说后面会否有其他变因再干扰。一句话，美国 10月CPI给美股短线一剂强心针，对A股也是间接利好，但能否变成趋势反转还为时尚早。

而10日的国内顶层会议虽然依然重申了三个“坚定不移”（动态清零等），但市场显然更关注的是顶层这一表态：按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，。即，决策层对防疫政策的“精准性”提出了更高的要求，要求最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。这对稳经济尤其是酒店餐饮旅游民航交通等疫后复苏板块是重要的利好。

另外，精准防控的关键底气之一，还是疫苗接种普及率和有效性要达标，因此顶层要求大力推进疫苗、药物研发，提高疫苗、药物有效性和针对性。总之，10日的重要会议，无论对股市整体还是疫苗、疫后复苏消费板块都会显著改善预期信心。

此外，证监会负责人10日披露，个人养老金账户和投资的相关准备工作已就绪，个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布。这也将强化国内的政策护盘预期。据机构测算，个人养老金若能入市，将带来每年6300亿-8400亿的增量资金，对A股来说，这就是中国版的401k，也是长期政策利好！