波波实盘周记20240602

重要事项

长春高新

5月30日盘中，长春高新股价直线跳水，最大跌幅超过7%。消息面上，市场有传闻称，长春高新大股东资金占用问题长期未能解决，长春高新有被ST（Special Treatment，特别处理，意味着上市公司存在财务或其他问题）的风险。

当日，据《中国证券报》报道，长春高新相关负责人表示，目前，公司生产经营情况正常，不存在应披露而未披露的信息。对于投资者近期关注的公司应收长春高新技术产业开发区管理委员会相关其他应收款事宜，公司重申，不属于大股东非法占用上市公司资金的情况，相关款项不存在坏账风险，更不存在所谓被ST的风险。

长春高新区是1991年经国务院批准建立的首批国家级高新区之一，长春高新技术产业开发区管理委员会负责长春高新区的全部工作。长春高新的大股东为长春超达投资集团有限公司（简称“超达投资”），而超达投资的控股股东为长春新区发展集团有限公司（简称“长春高新发展集团”），长春高新发展集团的实际控制人为长春新区国有资产监督管理委员会。层层穿透，长春高新的实际控制人即为长春新区国有资产监督管理委员会。

长春高新在2023年年报中披露，账龄超过三年的重要的其他应收款主要为应收长春高新技术产业开发区管理委员会8.75亿元，长春高新技术产业开发区管理委员会相关款项为子公司高新地产根据中标的“长春高新区康达地块旧城改造开发项目”所约定的前期土地拆迁款。

根据长棚危保指【2011】2号《长春市重点棚户区及危旧房改造和住房保障工作实施指挥组会议纪要》确定的如下原则：“地块的征收与补偿工作，由城区政府负责，中标的开发企业按照补偿标准提供补偿资金。”该款必须经政府拆迁办直接支付。该中标合同同时约定，在土地整理及挂牌交易后政府返还该笔款项。根据政府文件要求，高新地产作为康达项目唯一中标单位，有义务配合城区政府及时完成该项目的征收工作，按照文件要求提供征收补偿资金，待土地挂牌出让后返还高新地产。

界面新闻记者以投资者身份致电长春高新，对方工作人员称，目前该项目仍在滚动建设，根据土地平整和征收的速度以及整体市场环境等稳健开发中。而且，因为目前该项目的土地平整和征收尚未完成，长春高新垫付的资金未能完全收回。对于该项目何时能够完工，该工作人员表示没有明确预期。

前述长春高新中标的“长春高新区康达地块旧城改造开发项目”指的是高新地产2015年中标的工程项目。根据长春高新2015年10月29日发布的工程中标公告，长春高新区康达地块旧城改造开发项目地点位于长春高新区（南区），建设单位为长春高新技术产业开发区管理委员会，中标单位为高新房地产开发公司，中标价格为120.48亿元，设计周期为2015年10月28日至2022年7月28日，该项目采用分期滚动开发建设，周期可达12-15年。

长春高新2023年年报中的“按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况”一项显示，上述长春高新技术产业开发区管理委员会款项性质为政府款项，期末余额为13.38亿元，账龄为5年以内，占其他应收款期末余额合计数的比例为91.83%。2023年期末，长春高新的现金及现金等价物余额为75.39亿元，应收长春高新技术产业开发区管理委员会款项占现金及现金等价物余额的17.75%。

爱美客

5月22日，记者获悉，广东省卫生健康委办公室发布《关于调整我省医疗美容外科项目的通知》（以下简称通知），其中提到，在美容外科一级项目“(4)其他”新增物理治疗和注射治疗。

2023年中国各省GDP排名，广东省排名第一，广东省医美外科新增物理治疗和注射治疗，有利于国内医美行业及爱美客公司的业绩显著提升。

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司，与韩国合作的肉毒素进展到哪一步，还有光电仪器有没有线上出售？

爱美客（300896.SZ）5月24日在投资者互动平台表示，公司注射用A型肉毒毒素项目目前处于注册申报阶段。目前公司光电类产品还未上市销售。

本周交易

5月27日，波波实盘账户以29.50元增持约4%持仓占比的海尔智家H股，增持原因是估值便宜。波波实盘曾在5月16日以31.97元减持一半海尔智家A股，目前海尔智家A股最新价30.96元，这一半持仓的海尔智家通过两次交易，成本相当于降低了约3%，占了市场先生便宜。

5月27日，波波实盘账户以41.88元增持一倍持仓约12.5%的格力电器，增持原因是估值便宜。波波曾在5月14日以42.61元减持一半格力电器，这一半持仓的格力电器通过两次交易，降低了约1.7%的持仓成本，占了市场先生便宜。

上周持仓

本周持仓

收益

注1：波波实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率取较小值，均不含新股收益。

注2：沪深300指数涨幅未包含每年2%左右的分红，复合年化收益率略有低估。

波波实盘账户初始净值开始统计时间2021.01.01，初始净值1，当前净值1.00。今年波波实盘账户收益率17.45%，同期沪深300指数涨幅4.34%，跑赢沪深300指数+13.11%，击败开户券商97.45%的投资者。波波实盘账户从2021年至2023年，复合年化收益率-7.24%，净值0.85，同期沪深300指数复合年化涨幅-15.76%，净值0.66，跑赢沪深300指数+8.52%。具体计算方法，向公众号“一个投资者的自我修养”发送消息“收益率”查看文章。

持仓表格说明

表格中“理想买价”、“理想卖价”都是波波主观认为该公司的估算市值。如果“当前市值”超过“理想卖价”的市值、或有明显更低估的投资标的、或公司经营状况改变，我会卖出。如果“当前市值”低于“理想买价”和“理想卖价”中位数以下才有可能买入。表中“理想买点”、“理想卖点”、“当前市值”的都是指公司市值；“理想买点”、“理想卖点”的单位都是“亿元人民币”；“当前市值”中，A股的单位是“亿元人民币”，港股的单位是“亿元港币”。“年内涨幅”指当前最新价与去年年末前复权价格的涨跌幅。当前持仓比例总和可能和100%略有出入，原因是每个持仓比例四舍五入的结果。

因为集采的原因，未来长春高新的业绩波动可能会很大；因为爱美客保持业绩高增长的难度较大，未来爱美客的业绩波动可能会很大；所以我对这些公司的估值，可能出现很大的误差。

见闻

《与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的5个真理》

本书作者[美] 盖伊·斯皮尔，由中国青年出版社于2015年出版，平装版，书号ISBN: 9787515331515。

内容简介

当一位年轻的对冲基金经理以65.01万美元竞拍价与巴菲特共进午餐将会发生什么？他成为了一名真正的价值投资者。

本书记录了作者的重大转变，从一个年轻傲慢的投行经理，变成了一个坚守价值投资、取得高度成功的对冲基金经理人。作者的转变与进步，源于他的深刻反省、格雷厄姆与巴菲特的投资理念，同一些全球顶级投资家的学习与探讨，还有与心中偶像沃伦•巴菲特的一次午餐，这顿价值65.01美元的慈善午餐教给了他人生中最有价值的课程，包括非常规思维往往更好、永葆好奇心与童真、学会说不、忠实于自己、培养并维系有价值的人际关系。在这次午餐之后不到一年时间里，他从曼哈顿搬到了苏黎世，不再向新的投资者收取管理费，也不再上瘾着迷地查看股价。

作者的故事充满了力量，常有令人惊愕之处，对投资、交易和高风险决策的敏锐洞察比比皆是。通过分享他过往的投资案例，作者详细讲述：为什么正确的榜样是投资成功的关键；如何构建更好的投资流程；如何过滤掉市场中让大多数投资者受干扰的短期噪音，并从中获利。最重要的是，他解释了对自我清楚的认知如何帮助他梳理思绪，并做出更好的投资决策——而不是被好胜心、嫉妒、恐惧所驱动进行决策。书中还介绍了他与著名投资家莫尼什•帕伯莱共同总结的“投资者检查清单”，这样的检查清单可避免投资者犯重大错误。作者还给出了一些投资建议和技巧，以及做出明智决策的方法。

对于任何对投资感兴趣的人，对于那些想要通过走不同道路获得成功的投资者，本书将提供视野、指导与激励。

作者简介

盖伊·斯皮尔（Guy Spier）已经运营蓝宝石基金长达18年，取得了令人难忘的成功和震撼市场的回报。作为沃伦·巴菲特的热心门徒，盖伊从1500万美元资金起家，严格复制了巴菲特1950年代的合伙人费率结构与方式。2007年6月，他和投资大师莫尼什·帕伯莱出价65.01万美元，竞拍到与“股神” 巴菲特共进慈善午餐的机会。在创立蓝宝石基金之前，他曾在纽约担任投资银行经理，并在伦敦与巴黎短暂从事过企业管理咨询工作。

斯皮尔以名列前茅的成绩获得牛津大学政治哲学经济学位，曾与英国首相卡梅伦共同修经济学课程，之后在哈佛商学院完成 MBA 学业。

以下摘录几处重点内容：

•西奥迪尼对我影响最大的是他讲的一个离奇故事，一位雪佛兰汽车推销员，乔•吉拉德，他坚持向数以千计的老顾客定期寄节日贺卡，并在每张贺卡上印着“我喜欢你”的字样和他自己的名字。这种亲自祝福产生了令人难以置信的效果：吉拉德在吉尼斯世界纪录中赢得了一席之地，因为他在15年里卖出了13001辆汽车。就像西奥迪尼所写的一样，“我们人人都爱听别人拍马屁”，“我们倾向于相信他人的赞美，以及赞美我们的人”。

•布莱兹•帕斯卡的名言：“人类的所有问题，都源于人们不能安静地坐在一个房间里。”

•我们付出的越多，得到的就越多。

•巴菲特的箴言：“和更优秀的人在一起，你就会不知不觉地进步。”

《论自由》

本书作者[英] 约翰·穆勒，由人民出版社于2021年出版，平装版，书号ISBN: 9787208167834。

内容简介

《论自由》是穆勒影响深远的一本小册子，1859年在英国出版。一出版即引起轰动，至今仍是政治哲学领域的重要文献。本书共五章，分导论、思想和讨论的自由、个性是幸福的要素之一、社会对个人权威的限制和若干应用。他在功利主义的基础上讨论了自由的含义和极简原则、自由的外延，在洪堡和托克维尔思想的基础上讨论了人的个性与自由的关系。他认为，只要不涉及他人的利益，个人就有完全的行动自由，其他人和社会都不得干涉；只有当自己的言行危害他人利益时，个人才应接受社会的强制性惩罚。这是建立在“最大多数人的最大幸福”这一功利主义原则上的。作者以丰富详实的资料、通俗生动的语言，阐述了他的独特见解。

作者简介

穆勒（1806-1873），亦可翻译为密尔，19世纪英国著名的哲学家、经济学家、政治评论家。他的著作对英国人的思想有“不可估量的影响”，并延续至今。

《我们一起摇太阳》

本电影由中国大陆、中国香港制片，于2024年首映。一部关于爱情、家庭，温情、感人的电影。

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