震荡行情，如何识别及应对？
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20241019周复盘
股市第一波估值修复上涨位置基本完成，随后横盘开始整理，本周持续阴跌市场情绪低迷，但是最后一天周五大涨拉回一周跌幅，市场明显进入暴涨暴跌的震荡调整行情。这种震荡行情该如何应对？本文来自小慢投资之路。
一、本周市场点评
本周市场悲喜转换太快，中美金融战继续升级，美国挑动弯弯、韩国搞事情，外部因素干扰较大，经过东部演习、黄海演习，邀请对方武官来观摩，其实也是在给资本吃定心丸。周一到周四市场情绪持续悲观，红利类涨幅大于成长也表明了资金的悲观表现，但是周五下午直线拉升，一个下午收复了一周的跌幅。
周五上午是央行通报了互换便利的执行，已经用来2000亿，股票回购再贷款3000亿已经开始了，这次政策的落地很快，上午市场还是横盘。下午领导说了一句话，科技打头阵，人生能有几回搏，这话一出，下午市场直接就爆发了，尤其在中证1000里面久违的国家队也出现了，大量的资金推波助澜下，成长类大涨。这里给大家普及一下看盘经验，早上的盘面都是情绪，下午都是机构在交易，所以周五早上表现的其实是市场的悲观，下午悲观转乐观。
科创50直接上涨了11%，创业板上涨了8%，中证1000上涨了4.4%，科技股全面爆发，很多个股直接20厘米涨停，成交量继续飙升到2万亿。
周五的上涨资金是谁参与的呢？一方面是国内的机构，另外还有国家队，从A股收盘后港股继续上涨可以看出，外资也是参与者。
经过周五的涨幅，一周的跌幅基本收回，上证指数周涨1.36%，沪深300周涨0.98%，中证周涨3.09%，中证1000周涨6.14%，科创50周涨8.87%，本周是一个悲喜交加，根据峰终定律，现在市场情绪应该是乐观的、积极的。
本周行业方面涨幅最多的是芯片、半导体等周涨9%，传媒、TMT周涨6%，同时统计局也来助攻，信息传输、软件、信息服务增加值11.3%，也就是信息技术的景气度是向上，说明科技的景气度在提升，那么下一阶段业绩驱动的突破口大概率在科技方向，还需要继续跟踪在市场震荡中逆势上涨的行业。
市场现在依旧属于第一阶段的逻辑，也就是政策支持下的修复行情，资金都在博弈政策，政策和领导人一讲话就兴奋，那么这种科技涨幅能维持多久呢？目前并不确定。
股市这次可能要变成一种货币信用向下投放的渠道，央行把钱给国家队股权置换、国企进行回购，然后股价上涨，企业减持用来发展企业，股民赚到钱用于消费，这样内循环就能很快起来。
这波股市可能指数高于主动基金，之前牛市主动基金什么火热发行什么，把多少散户高位坑杀，这次如果想让股民都能赚到钱，那么就多发行指数基金，避免主动基金抱团，只要不抱团就不会暴涨暴跌，这样股市就能慢慢长牛，长牛才能持续拉动内需的扩大化，所以看到市场疯涨就有政策来降温，市场悲观就有政策来支撑，政策还是在呵护市场，说明这次是铁了心的把经济、金融搞上去。
二、震荡行情如何应对？
1、从资产配置角度来看，用股债比例来控制仓位，当市场行情处于牛市初期，那么保持进攻的姿态，保守点至少6成股票仓位保底，激进的可以8成仓位。进可攻退可守的仓位控制主要是过大的波动防止你心理防线崩溃而卖出，而横盘震荡就是洗盘，牛市洗盘是相当暴力的，周五大家可以感受到，本来阴跌了4天，市场情绪都已经悲观，周五一天直接拉回，市场情绪也直接扭转，如果前面因为下跌卖出了是不是又懊恼了，下周追进去它又下跌调整你还拿得住吗？牛市切记满仓操作，根本拿不住。
2、从买卖交易角度来看，根据市场走势分三类指标，1是趋势跟踪指标也就是上涨下跌两种、2是震荡行情指标，3是还有其他指标。不同行情使用不同的技术指标，趋势指标主要用移动平均线EXPMA、MACD的两条线、老尹经常使用的股比均线等，这些属于同步指标，而震荡指标常用MACD的柱状图、强力指标、KDJ等属于领先指标，震荡指标的问题是正确率太低，我们如何提高胜率？
3、震荡行情主要看摆动指标，摆动指标有哪些呢？
KDJ指标也叫随机指标，市场横盘震荡的时候随机指标比较好用，超卖就是买入信号，超买就是卖出信号，但是如果市场震荡完成直接上涨走了，那么这个指标就坑爹了，你以为超买了，结果市场扭头就上涨了，尤其是业绩驱动行情下当你要卖出，它会接着继续上涨。这里老尹用的是SKDJ指标，把参数调整成45天、3天，这样就是在日线看到是周线的结果，目的是减少小的波动来提高胜率，牺牲小行情，主要抓大行情。
MACD柱状图，当柱状图越来越高说明趋势强劲，市场继续走高的概率比较大，当柱状图开始收缩，市场调整的先兆，或者会出现很多次的背离，这是一个指示指标而非判断指标。周五市场价格大涨，但是柱状图没涨，出现背离情况。
牛市经常要用到技术交易，技术交易第一步需要先识别市场行情到底是趋势还是震荡，然后采用不同的交易体系，没有一种交易系统能打满全场，同时技术交易的胜率在50%左右，它赚的是赔率的钱，也就是做10次失败5次，成功的5次里面大赚也就2-3次，这点希望大家明白。
三、第二波业绩行情如何启动？
先复盘2019年第一波行情后的震荡整理
以上证指数为例，2019年第一波估值修复的行情持续了3个月，上证指数上涨了35%，而我们这次是一周的时间上证指数上涨了35%，所以说太疯狂了。然后市场回调开始横盘整理，本来12月走出一波冲高的行情开始启动业绩驱动，但是疫情的到来直接暴跌，硬生生让震荡行情持续到2021年的4月份开始启动。
回头看这段行情震荡阶段，基本上在2700-3000进行箱形震荡，如何判断震荡行情的底部？首先SKDJ指标会进入超买20的位置，成交量持续的缩量，天量天价，地量地价，老尹的经验是地量为天量的1/3就差不多了，也就是该卖的都卖了，市场只要成交量放大就会上涨，同时MACD的柱状图由蓝色反转成红色，说明第一波底部位置确定，也就是箭头红色的位置。整个箱形整理依据SKDJ指标来看，整理了3个涨跌波段，每个波段4-5个月。
10%的涨跌空间其实做技术操作上很难进行的，当你发现上涨了已经少了3-5%，当你发现下跌了又少3-5%的空间，加上损耗，其实技术操作上很难赚大钱，最多赚点买菜钱。但是我们至少可以发现只要在震荡行情的底部加仓是一个很好的买入点。
第一阶段的行情是在绝望中爆发，也就是大家都还是熊市思维，情绪极度悲观，市场是死是活都不关心了，只要一涨散户就卖出，同时市场已经到了底部，盘子特别轻，正是因为持续的熊市思维导致大量的人踏空，上涨不敢买，当市场上涨一大段，确定行情启动了才追入，那么第一波估值修复行情也基本到头了。
那么第二波行情启动是什么样呢？同样要摆脱之前的惯性思维，在震荡行情大家的惯性思维是涨了点就买，等跌到底部在买入，反复的做波段。吸取上一次估值修复行情的错误，就会错过了二次业绩行情的启动，这次市场会在缓慢创新高后开始启动，会缓慢的上涨到3700后，然后突然启动。让散户、游资、做短线的，还在观望不相信市场上涨，尤其前面连续几次的波段，到了这个位置就下调，因为持续的波段惯性思维就会卖出等待，还在等上一次行气的暴力上涨，在等待或者波段中失去仓位，然后市场就直接启动。
比如2020年的行气在5月份启动，但是大部分是在7月份上车的，结果第二波行情就到顶了，看上图蓝色的箭头位置，可是大家看2020年第二波行情启动的时候，是不是SKDJ处于超卖位置，但是MACD的柱状图放量了，成交量也放量，如果还是惯性思维这个位置依靠技术进行卖出那就容易错过这波行情，这波行情上证指数又上涨了30%。
再看我们目前的行情，就算周五上涨了一波收盘在3261点，但是MACD的柱状图还在缩量，价格和量是背离状态，目前并不确定是否震荡触底，时间维度短短两周不足以消化之前的涨幅，10月份的经济数据要11月中旬左右才能看到，所以业绩驱动也要宏观数据支撑，现在震荡的底部还没找到，技术面来看3200点是一个重要的支撑位和阻力位，看下周能否突破，如果守不住跌破下一个支撑位在3000点。
短期行情不可预测，尤其目前处于政策推动的牛市阶段，叠加了外部因素的干扰，边走边应对，但是我们的策略不变，策略就是仓位控制在6-8成，在震荡的底部敢于加仓，喜欢做波段的可以用1-2成仓位练手。耐心持股等待下一波业绩行情，业绩行情下，市场一定会分化，业绩好的涨势会更好，目前披露的财报看科创50的业绩最好，别看里面企业估值高，当它业绩好起来，股价越涨估值越低，这个是成长类公司的特点。
投资是应对之道，不同的行情用不同的策略来应对，策略不常变，变的永远是人性。
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